قال محللون في بنك ميزوهو في مذكرة مؤرخة الثلاثاء إن الانتخابات الرئاسية الأميركية لعام 2024 قد تجلب تغييرات كبيرة في قطاع الطاقة، خاصة إذا عاد دونالد ترامب إلى منصبه.
وبناء على تحليل شامل لسياسات الطاقة التي اقترحها ترامب والأداء التاريخي، يمكننا أن نتوقع عدة تأثيرات رئيسية على أسهم الطاقة الأميركية.
منصة ترامب للطاقة
إطلاق العنان للطاقة الأمريكية
تؤكد حملة ترامب لعام 2024 على زيادة كبيرة في إنتاج الطاقة المحلية. والهدف هو رفع القيود المفروضة على إنتاج النفط والفحم لتقليل تكاليف الطاقة وترسيخ مكانة الولايات المتحدة باعتبارها المنتج العالمي الرائد للطاقة.
ومن المتوقع أن تعود هذه السياسة بالنفع على قطاعات الطاقة التقليدية، وخاصة النفط والغاز، ولكنها تعني أيضاً تخفيضات محتملة في الرقابة التنظيمية والحماية البيئية.
التغييرات التنظيمية والمالية
وتخطط إدارة ترامب لخفض ما تعتبره “تنظيمات فيدرالية مكلفة ومرهقة”. وأضافت ميزوهو أن هذا يشمل تخفيف القيود المفروضة على إنتاج الطاقة في الولايات المتحدة وربما إلغاء معايير كفاءة المركبات.
وعلاوة على ذلك، تتضمن أجندة ترامب خفض الإنفاق الفيدرالي، وهو ما قد يؤدي إلى انخفاض الدعم لتقنيات الطاقة المتجددة وخفض الميزانيات للهيئات التنظيمية مثل وكالة حماية البيئة.
السياسات الضريبية
ويهدف ترامب إلى خفض الضرائب وإضفاء طابع دائم على قانون خفض الضرائب والوظائف. ويشمل هذا إلغاء ضريبة الحد الأدنى البديلة للشركات، التي أثرت على شركات النفط والغاز الأميركية بخسائر تشغيلية صافية.
التأثير على قطاعات الطاقة المختلفة
النفط والغاز
ومن المتوقع أن تعمل سياسات ترامب على تفضيل قطاع النفط والغاز من خلال تقليص القيود التنظيمية وزيادة الإنتاج. ومن بين المستفيدين الرئيسيين شركات مثل شيفرون وقالت ميزوهو إن أسهم شركات النفط والغاز الطبيعي (NYSE:)، وكونوكو فيليبس (NYSE:)، وإي أو جي ريسورسز (NYSE:)، قد تشهد تأثيرات إيجابية من تخفيف القيود وتسهيل المشاريع البحرية.
ومع ذلك، فإن الأمر بخفض أسعار البنزين قد يؤدي إلى توسيع إمدادات أوبك+ من النفط، مما قد يضر بشركات الاستكشاف والإنتاج التي تركز على النفط مثل إكسون موبيل وأوكسيدنتال بتروليوم.
منتصف الطريق والبنية التحتية
ومن المرجح أن يستفيد قطاع الشركات المتوسطة الحجم من الدفع نحو زيادة إنتاج الطاقة المحلية وتوسيع البنية الأساسية. وقد تشهد الشركات العاملة في مجال نقل وتخزين الطاقة، مثل Williams Companies (NYSE:) وTarga Resources (NYSE:)، زيادة في الطلب والاستثمار.
الطاقة المتجددة
في حين أن إدارة ترامب قد تبطئ توسع دعم الطاقة المتجددة، إلا أن بعض الحوافز، مثل تلك الخاصة بالهيدروجين الأخضر واحتجاز الكربون، قد يتم الاحتفاظ بها.
ومع ذلك، فإن الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الدعم الحالي وسياسات المناخ، مثل First Solar (NASDAQ:) وNextEra Energy (NYSE:)، قد تواجه رياحا معاكسة.
إن انخفاض أسعار الفائدة والتركيز على التصنيع في الولايات المتحدة قد يوفران بعض التوازن، مما يوفر الدعم لأسهم الطاقة المتجددة بشكل غير مباشر من خلال النمو الاقتصادي الأوسع.
التأثيرات الاقتصادية والسوقية
التضخم وتكاليف الطاقة
إن أحد المبادئ الأساسية لسياسة ترامب في مجال الطاقة هو خفض تكاليف الطاقة، وهو ما يعتبر أمرا حاسما للسيطرة على التضخم وتحفيز النمو الاقتصادي.
أداء السوق
تاريخيًا، كان أداء أسهم الطاقة أضعف من أداء السوق الأوسع خلال فترة ولاية ترامب الأولى، حتى باستثناء عام 2020 الذي شهد انتشار الجائحة.
