أدرجت ست شركات صينية أسهمها في بورصة هونغ كونغ اليوم الثلاثاء، محققةً بذلك إجمالي جمع تمويل بلغ حوالي 6.99 مليار دولار هونغ كونغ، أي ما يعادل 900 مليون دولار أمريكي. وقد شهدت أسعار معظم الأسهم ارتفاعًا ملحوظًا فوق أسعار الاكتتاب، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز رئيسي لعمليات الاكتتابات العامة الأولية في آسيا، ويختتم عامًا ناجحًا لأسواق رأس المال.
يعكس هذا الأداء القوي تجدد ثقة المستثمرين في الاقتصاد الصيني، وتفاؤلهم بشأن قطاع التكنولوجيا، مدفوعًا بالتغييرات التنظيمية الأخيرة وتوفر السيولة الكافية. ويشير خبراء السوق إلى أن هذا الزخم الإيجابي قد يستمر في التأثير على أداء الأسواق خلال عام 2026، مع توقعات باستعادة هونغ كونغ لمكانتها المرموقة كوجهة مفضلة للشركات الراغبة في طرح أسهمها للاكتتاب العام.
أعلى حجم اكتتابات منذ عام 2021
وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن، فقد بلغ إجمالي الأموال التي جُمعت من خلال عروض الأسهم في هونغ كونغ خلال عام 2025 حوالي 75 مليار دولار أمريكي. يشمل هذا المبلغ الاكتتابات العامة الأولية وعمليات بيع الأسهم اللاحقة، وهو ما يمثل زيادة بأكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بإجمالي عام 2024، ويمثل أعلى مستوى منذ عام 2021.
بدأت الغالبية العظمى من الشركات المُدرجة، باستثناء شركة واحدة، التداول بأسعار أعلى من أسعار الاكتتاب، وتمكنت من الحفاظ على مكاسبها خلال الجلسة دون تقلبات كبيرة. يعكس هذا الاستقرار ثقة المستثمرين في أداء هذه الشركات وقدرتها على تحقيق النمو المستقبلي.
آراء المحللين
صرح جورج أو، نائب مدير المبيعات في شركة فيليب للأوراق المالية، بأن هذا العام كان الأفضل منذ تعليق طرح أسهم شركة آنت للاكتتاب العام. وأضاف أن ازدهار قروض الهامش، ونجاح الشركات الناشئة، بالإضافة إلى التغييرات في قواعد التخصيص التي قللت من تأثير المستثمرين الأفراد، كلها عوامل ساهمت في تحسين المعنويات العامة في السوق.
مكاسب ملحوظة لأسهم التكنولوجيا والصناعة
حققت أسهم شركة إنسيليكو ميديسين كايمان توبكو، المتخصصة في اكتشاف الأدوية باستخدام الذكاء الاصطناعي التوليدي، مكاسب قوية عند الافتتاح، حيث ارتفعت بنسبة تقارب 45%. كما ارتفعت أسهم شركة بكين 51 وورلد ديجيتال توين تكنولوجي، وهي شركة برمجيات، بنحو 15%، بينما قفزت أسهم شركة يو إس إيه إس بيلدينج سيستم، المتخصصة في صناعة الهياكل الفولاذية الصناعية، بأكثر من 15%.
وشهدت أسهم مجموعة شنغهاي فورست كابين لمستحضرات التجميل، وهي علامة فاخرة للعناية بالبشرة، زيادة بنحو 9%. في المقابل، استقرت أسهم شركتي شنتشن شونتسه للتكنولوجيا، وشركة وان روبوتيكس دون تغيير يذكر. ويرى المحللون أن مناخ السوق لا يزال إيجابيًا مع اقتراب نهاية العام، وأن المستثمرين أصبحوا أكثر حذرًا وعقلانية في قراراتهم.
إدراجات جديدة تعزز الزخم
أطلقت ثلاث شركات صينية إضافية طرح أسهمها للاكتتاب العام في هونغ كونغ اليوم الثلاثاء، مما أضاف أكثر من 9 مليارات دولار هونغ كونغي إلى سجل الاكتتابات في المدينة. وتسوق شركة «نوليدج أطلس تكنولوجي جوينت ستوك» (Zhipu AI) نحو 37.42 مليون سهم من الفئة «H» بسعر 116.20 دولار هونغ كونغي للسهم، بهدف جمع 4.35 مليار دولار هونغ كونغي.
كما تقدم شركة «شنغهاي إيلوفاتار كوريكس سيميكوندكتور» لصناعة الرقائق الإلكترونية 25.4 مليون سهم بسعر 144.60 دولار هونغ كونغي، مستهدفة 3.67 مليار دولار هونغ كونغي. في حين تخطط شركة «شنتشن إيدج ميديكال» المتخصصة في الروبوتات الجراحية لبيع 27.72 مليون سهم بسعر 43.24 دولار هونغ كونغي للسهم، لجمع نحو 1.2 مليار دولار هونغ كونغي. ومن المقرر أن تبدأ هذه الشركات التداول في 8 يناير.
تُبرز هذه الإدراجات، إلى جانب الشركات الأخرى قيد الانتظار، عودة هونغ كونغ بقوة إلى صدارة أسواق الاكتتابات العامة الأولية، حيث تقدمت أكثر من 300 شركة بطلبات إدراج. وتشير التوقعات إلى استمرار هذا الزخم خلال عام 2026، بما في ذلك إدراج مرتقب لشركة «ميني ماكس جروب» المتخصصة في الذكاء الاصطناعي.
من المتوقع أن يكون طرح شركة شنغاهي بيرين تكنولوجي للاكتتاب العام في 2 يناير مؤشرًا مبكرًا لاتجاه السوق في عام 2026. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض المخاطر والتحديات التي قد تؤثر على أداء الأسواق، مثل التوترات الجيوسياسية والتغيرات في السياسات النقدية. سيراقب المستثمرون عن كثب هذه التطورات لتقييم تأثيرها على فرص الاستثمار في هونغ كونغ.