على الرغم من هيمنة شركة إنفيديا على سوق الحوسبة للذكاء الاصطناعي، إلا أن شركة إيه إم دي تواصل جهودها لتقديم حلول تنافسية. أطلقت إيه إم دي مؤخراً سلسلة من وحدات الحوسبة المبتكرة وعززت من قدرات برامجها، مما يجعل منتجاتها خياراً جذاباً وفعالاً للمستخدمين الذين يبحثون عن بدائل لإنفيديا. وقد أثارت التوقعات الأخيرة التي كشفت عنها الرئيسة التنفيذية لشركة إيه إم دي، ليزا سو، اهتماماً متزايداً من المستثمرين، حتى بين أولئك الذين كانوا متشككين في السابق.
تكمن إحدى الميزات الرئيسية لشركة إيه إم دي في تنوع أعمالها، على عكس تركيز إنفيديا الشديد على مراكز البيانات. في الربع الثالث من عام 2025، حققت إيه إم دي 49% من إيراداتها من قطاع مراكز البيانات، بينما مثلت وحدة العملاء والألعاب، والتي تشمل مبيعات الشركات المصنّعة للمعدات الأصلية وترقيات أجهزة الكمبيوتر المخصصة للألعاب، نسبة 44% من الإيرادات. وحدها المعالجات المدمجة ساهمت بحوالي 9%.
الحوسبة للذكاء الاصطناعي: موقع إيه إم دي مقابل إنفيديا
في المقابل، تعتمد إنفيديا بشكل كبير على إيرادات مراكز البيانات، حيث شكلت هذه الإيرادات 88% من إجمالي دخلها. يشير هذا الاعتماد الكبير إلى أن إنفيديا قد تكون أكثر عرضة لتقلبات السوق والتباطؤ في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من إيه إم دي. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن إيه إم دي ستتأثر أيضاً بأي انخفاض في الطلب على خدمات مراكز البيانات، حيث تمثل هذه الخدمات نصف إيراداتها تقريباً.
لحسن الحظ، لا تتوقع إيه إم دي أي تباطؤ كبير في الإنفاق على مراكز البيانات في المستقبل القريب. يعزى هذا التفاؤل إلى الطلب المتزايد على تقنيات الذكاء الاصطناعي في مختلف الصناعات، بما في ذلك السيارات ذاتية القيادة والرعاية الصحية والخدمات المالية.
توقعات النمو المستقبلية
كشفت إيه إم دي خلال يوم المستثمرين عن توقعات نمو قوية على المدى الطويل. تتوقع الشركة نمواً سنوياً مركباً بنسبة 60% في قطاع مراكز البيانات على مدى السنوات الخمس المقبلة، وهو معدل نمو ملحوظ يتجاوز بكثير معدلات النمو الحالية. وارتفع قطاع مراكز البيانات لدى إيه إم دي بالفعل بنسبة 22% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
ترى إيه إم دي أن أحدث إطلاقاتها للمنتجات قد وضعتها في موقع تنافسي قوي مع إنفيديا، وتعتبر أن هناك فرصاً كبيرة للنمو لا تزال متاحة في سوق الحوسبة عالية الأداء.
تنوع القطاعات يقلل المخاطر
تبنت إيه إم دي نهجاً أكثر تحفظاً فيما يتعلق بتوقعات النمو لقطاعي المعالجات المدمجة ووحدة العملاء والألعاب. تتوقع الشركة أن ينمو كل من هذه القطاعين بمعدل سنوي مركب قدره 10% على مدى السنوات الخمس القادمة. هذا النمو المعتدل سيساهم في تخفيف معدل النمو الإجمالي للشركة.
بشكل عام، تتوقع إيه إم دي تحقيق معدل نمو سنوي مركب يبلغ 35% على مدى خمس سنوات، مع ربحية معدلة للسهم الواحد تتجاوز 20 دولاراً. هذه التوقعات الإيجابية تعكس ثقة الشركة في قدرتها على الاستفادة من النمو المتزايد في سوق الذكاء الاصطناعي.
تأثير التوقعات على سعر السهم
إذا تمكنت إيه إم دي من تحقيق مضاعف تقييم يصل إلى 30 ضعف الأرباح، فقد يرتفع سعر السهم إلى 600 دولار. وبالنظر إلى أن السهم يتم تداوله حالياً حول 250 دولاراً، فإن هذا يمثل زيادة محتملة بنسبة 150% على مدى خمس سنوات، وهو ما يعتبر عائداً استثمارياً جذاباً للغاية.
من المتوقع أيضاً أن يشهد التوازن بين وحدات الأعمال المختلفة في إيه إم دي تحولاً ملحوظاً. مع نمو قطاع مراكز البيانات بمعدل 60%، بينما ينمو القطاعات الأخرى بمعدل 10%، فمن المرجح أن يتم إعادة تخصيص الاستثمارات داخل الشركة.
الاستثمار في إيه إم دي: نظرة مستقبلية
على الرغم من أنها كانت متخلفة عن إنفيديا في البداية، إلا أن إيه إم دي بدأت في إحراز تقدم كبير في مجال معالجات الرسوميات والذكاء الاصطناعي. في حين أنه من غير المرجح أن تتجاوز إيه إم دي إنفيديا بشكل كامل، إلا أنها لديها القدرة على الاستحواذ على حصة كبيرة من السوق وتقديم عوائد ممتازة للمستثمرين.
تجدر الإشارة إلى أن فريق التحليل في مستشار الأسهم لم يدرج إيه إم دي ضمن أفضل 10 أسهم للاستثمار حالياً، على الرغم من إمكاناتها الواعدة. ومع ذلك، فإن الأسهم العشرة التي اختارها مستشار الأسهم لديها القدرة على تحقيق عوائد كبيرة في السنوات القادمة.
كمثال تاريخي، فإن الاستثمار بمبلغ 1000 دولار في أسهم نتفليكس عند إدراجها في 17 ديسمبر 2004 كان سيصل اليوم إلى 562,536 دولاراً، بينما كان الاستثمار بمبلغ مماثل في أسهم إنفيديا في 15 أبريل 2005 سيصل إلى 1,096,510 دولاراً. ويعتبر متوسط العائد الإجمالي لقائمة مستشار الأسهم 981%، وهو ما يتجاوز بكثير أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي حقق عائداً قدره 187% فقط.
في الختام، من المتوقع أن تستمر إيه إم دي في الاستثمار بقوة في تطوير تقنيات الحوسبة المتوازية والذكاء الاصطناعي. سيكون من المهم مراقبة أداء الشركة في الربع القادم، بالإضافة إلى التطورات في سوق مراكز البيانات، لتقييم مدى قدرتها على تحقيق أهداف النمو الطموحة التي حددتها.