قامت StableCoin التوليف من بروتوكول Sky ، USDS ، بزيادة إمداداتها قبل USDE من إيثينا. يتوسع بروتوكول DEFI ، الذي لا يزال يحمل كل من USDS و DAI ، على الرغم من تباطؤ سوق Ethereum (ETH).
يستمر بروتوكول Sky في توسيع نطاق توريد USDs ، و stablecoin الاصطناعية. يتقدم العرض الآن على USDE من إيثينا ، والذي كان لا بد من حرقه استجابة لسوق Ethereum (ETH) البطيء. يعكس STABLECOIN SUPPLY من Ethena استراتيجيات تحول البروتوكول عندما يفقد سوق ETH اتجاهه الصعودية.
خفضت إيثينا إمدادات USDE مع تحول ظروف السوق في الأشهر الأولى من عام 2025. | المصدر: تحليل الكثبان الرملية
كل من USDE و USDS لهما دور متخصص بين stablecoins الأخرى. في الأشهر القليلة الماضية ، كانت USDE هي الأصول الرائدة ، بينما كانت StableCoins من Sky Protocol تحاول اللحاق بالركب. لقد تم تزويد العرض الآن ، بناءً على الظروف المتغيرة في مساحة Defi.
حدث الضيق بين USDE و USDS في الشهر الماضي. لا تزال stablecoin من إيثينا هيمنت في نهاية عام 2024 ، مع انتهائي 46 ٪ حصة سوق stablecoin الاصطناعية. تعد USDE و USDs أبرز الثياب الاصطناعية أو المدعومة من الأصول والتي تقاتل من أجل التأثير. لا يزال سوق التشفير يحمل 228.3 ب في New StableCoins ، مع مزيج من العملات المعدنية الكبيرة المدعومة من الأصول وبروتوكولات جديدة مع أصول أكثر خطورة. في الوقت الحالي ، تعد بروتوكول إيثينا و Sky الأكثر اختبارًا خلال ظروف السوق المتنوعة.
خفضت USDE من إيثينا عرض الرمز المميز في الشهر الماضي ، وتتبع ظروف السوق المتفاقمة. تم إحراق USDE لإسقاط العرض من أكثر من 6B الرموز إلى 5.4B الرموز ، مع آخر تقاعد من الرموز التي تحدث في 17 مارس. يهدف الإمداد USDE المنخفض إلى جعل إيثينا أكثر قوة عند النجاة من السوق غير المواتية. تعاني Ethena أيضًا من التخفيض العام لسوق التشفير ، حيث تعتمد على رسوم تمويل معظم دخلها.
يوسع بروتوكول السماء تأثير USDS
يحمل بروتوكول Sky ما مجموعه 4.9B رموز Usds ، ولا يزال يتم تبديله من DAI. يتجاوز الإمداد الكلي لنظام Sky Ecosystem Stablecoins 8.4B المميزات ، مقسمة بين مختلف الأقبية وحالات الاستخدام.
Sky ، سابقًا Makerdao ، تعمل على توسيع تأثير USDS. ينتقل Stablecoin إلى عدة سلاسل وبروتوكولات في الأشهر القليلة الماضية.
منذ يناير ، نمت USDS مع إمداداتها على القاعدة و Solana ، مع تقليل نشاطها على Ethereum. ينبع نجاح بروتوكول Sky من كونه وكيلًا لمقوات Aave ، التي تحمل حاليًا أعلى السيولة.
يواصل USDS نمو إمداداتها على الرغم من انخفاض معدل الأرباح. يحمل StableCoin دخلًا سلبيًا بنسبة 6.5 ٪ ، بانخفاض عن الذروة الأخيرة عند 12.5 ٪. عقد بروتوكول السماء الأصوات لتكييف معدل الادخار بناءً على ظروف السوق ، مما يعكس انكماش السوق منذ ذروته في نهاية عام 2024.
لا يزال النظام الإيكولوجي للسماء في المراكز العشرة الأولى من مشاريع Defi ، على الرغم من أن يتخلف عن نشاط إيثينا. قد يعزز الاستخدام الموسع ودوران USDs تأثير البروتوكول كمصدر للدخل السلبي.
يقلب بروتوكول السماء إيرادات إيثينا
علامة أخرى على حيوية بروتوكول Sky هي رسوم خط الأساس ومستوى الإيرادات. أظهر أداء إيثينا علامات تباطؤ في الأشهر الماضية. بلغت الإيرادات الأسبوعية ذروتها بأكثر من 21 مليون دولار في نهاية عام 2024 ، إلى حوالي 3 ملايين دولار أسبوعيًا في الربع الأول.
بلغ بروتوكول Sky أكثر من 13 مليون دولار في الرسوم الأسبوعية في ديسمبر ، على الرغم من أنه لا يزال يحقق أكثر من 8 ملايين دولار في الرسوم الأسبوعية. استنادًا إلى بيانات الطرفية الرمزية ، يحتفظ بروتوكول Sky بشكل مستقر نسبيًا مستويات الرسوم، مع التقلبات الأسبوعية العادية والاسترداد.
تظهر جميع بروتوكولات Defi إشارات هبوطية من حيث هيمنة الرمز المميز والقيمة المقفلة. ومع ذلك ، حتى في ظل هذه الظروف ، تتنافس البروتوكولات على الاهتمام والسيولة.
على الرغم من السوق البطيء ، ارتد رمز MKR من أدنى مستوياته وحتى وصلت إلى أعلى مستوى في أسبوع واحد في 1،223.18 دولار. تم تداول ENA حوالي 0.36 دولار ، في منتصف مداها للعام الماضي.
لا يزال Defi مرتبطًا في الغالب بـ Ethereum ، مع خطر الإقراض بروتوكولات وسلاسل ، حيث غرقت ETH أقل من 1900 دولار.
