Hyperliquid يحطم الأرقام القياسية، ما السبب وراء الارتفاع البالغ 11.5 مليار دولار؟
وصلت Hyperliquid إلى علامة فارقة حيث بلغ حجم التداول 11.5 مليار دولار أمريكي وحجم التصفية 1.32 مليار دولار أمريكي. هذه الزيادة ناتجة عن إسقاط هائل لـ 310 مليون رمز HYPE، مما أدى إلى زيادة السيولة والفائدة. وعلى الرغم من النجاح، لا تزال هناك مخاطر مثل عدم استقرار الأسعار وتحديات السيولة. يضيف نظام المزاد الهولندي الفريد للمنصة الإثارة وعدم اليقين.
حققت Hyperliquid إنجازًا بارزًا من خلال الوصول إلى حجم تداول بقيمة 11.5 مليار دولار أمريكي وحجم تصفية يصل إلى 1.32 مليار دولار أمريكي، فضلاً عن تسجيل أعلى مستوياتها على الإطلاق.
هذه الزيادة ليست مجرد انعكاس لنمو Hyperliquid في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). إذن، ما هو السبب وراء هذا النمو الهائل، وما هي التحديات التي تأتي معه؟
السبب وراء ارتفاع Hyperliquid
ترجع الزيادة الهائلة في حجم التداول لـ Hyperliquid بشكل أساسي إلى عملية الإنزال الهائل. منحت المنصة 310 مليون رمز HYPE لأكثر من 94000 مستخدم.
لعبت HYPE دورًا رئيسيًا في هذه الزيادة، حيث انتعشت بسرعة بعد انخفاض السوق وتجاوزت 33 دولارًا لتسجل ذروة تاريخية جديدة حيث يحتفظ صندوق المساعدة حاليًا بحوالي 11.234 مليون رمز HYPE، والتي تبلغ قيمتها حوالي 356 مليون دولار.
تبلغ قيمة أصول المنصة أكثر من مليار دولار، وقد وصلت الرموز المميزة مثل HYPE إلى أكثر من 33 دولارًا، مما جذب الكثير من الاهتمام.
مع بدء المزيد من الأشخاص في الاحتفاظ بالرموز وتداولها، شهدت المنصة ارتفاعًا كبيرًا في السيولة وحجم التداول. في غضون أيام، تمت المطالبة بـ 270 مليون رمز HYPE، تبلغ قيمتها حوالي 11.5 مليار، وهو ما تجاوز حجم التوزيع الجوي لـ Uniswap لعام 2020.
يعتقد بعض الناس أن السعر قد ينخفض لاحقًا مع تلاشي الإثارة، ولا تزال Hyperliquid تعتمد على تداول DEX الخاص بها للحفاظ على استقرار الأسعار. وقد شهدت العملات الرقمية مثل PURR وHFUN مكاسب ضخمة، مع ارتفاع بعضها بنسبة 200%، مما يجعل المنصة أكثر جاذبية.
تتميز Hyperliquid عن البورصات اللامركزية الأخرى بنظام التداول الفريد والرسوم المنخفضة. تبلغ قيمتها المقفلة 2.62 مليار دولار ونموذج رسوم يدعم عمليات إعادة الشراء ونمو النظام البيئي.
يقتصر عرض الرمز المميز للمنصة على 270.9 مليون من أصل مليار محتمل، مما يخلق ندرة وطلبًا. بينما شهدت عملة البيتكوين والعملات البديلة الأخرى انخفاضًا في الأسعار، ارتفع سعر HYPE.
يستخدم Hyperliquid نظام المزاد الهولندي، حيث تنخفض أسعار التوكنات حتى يتم العثور على مشتري، وبالتالي رفع قيمة التوكن بسرعة عن طريق الحد من عدد التوكنات واستخدام نموذج المزاد هذا.
يتجنب Hyperliquid إغراق السوق بعدد كبير جدًا من الرموز منخفضة القيمة، مما يجعلها أكثر حصرية. أظهرت مزادات الرموز المميزة مثل GOD وHFUN مدى السرعة التي يمكن أن تولد بها طلبًا مرتفعًا.
لقد كانت السيولة العالية التي تتمتع بها Hyperliquid، خاصة بالنسبة لـ HYPE والرموز الأخرى، عاملاً أساسيًا في حجم تداولها القياسي. مع إضافة المزيد من الرموز إلى المنصة، تستمر السيولة في التحسن، مما يجذب المزيد من المتداولين.
تبلغ نسبة السيولة إلى القيمة السوقية لـ HYPE 4.8%، مما يزيد من نشاط التداول حيث يمكن انضمام المزيد من الأصول إلى المنصة.
الجانب الآخر
على الرغم من نجاح Hyperliquid، إلا أن نهجه يأتي مع المخاطر. يساعد العدد المحدود من الرموز المميزة والمزادات على منع التشبع الزائد، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى عدم استقرار الأسعار.
غالبًا ما تفتقر العملات الرقمية الجديدة إلى السيولة أو صناع السوق، مما قد يؤدي إلى تجميد أسعارها. ومع ذلك، مع توفر المزيد من السيولة، قد يرتفع سعر بعض الرموز فجأة.
يمكن أن تؤدي الزيادة المفاجئة في عدد المستخدمين بسبب الإنزال الجوي إلى عدم استقرار الأسعار. بمجرد أن تهدأ الإثارة الأولية، قد يقوم العديد من المستخدمين ببيع عملاتهم المميزة، مما يتسبب في انخفاض الأسعار وتقلبها. كما يؤدي نظام المزاد الهولندي إلى اكتشاف أسعار لا يمكن التنبؤ بها. يمكن أن يؤدي ذلك إلى المبالغة في تقدير قيمة الرموز المميزة، والتي قد تشهد انخفاضات حادة بمجرد تغير معنويات السوق.
مع دخول المزيد من الرموز إلى النظام البيئي، قد يفتقر الكثير منها إلى السيولة أو الاستقرار للحفاظ على القيمة على المدى الطويل، خاصة وأن المشهد التنظيمي لمنصات DeFi أصبح أكثر غموضًا.
إن التكلفة المتزايدة لتأمين الشريط، والتي يمكن أن تصل إلى ما يقرب من مليون دولار، تجعل من الصعب على المشاريع الصغيرة الانضمام. ويساعد هذا أيضًا في منع الرموز المميزة ذات القيمة المنخفضة.
في حين أن هذا النظام يساعد في عرض الرموز القيمة، فإنه يمكن أيضًا أن يترك بعض الرموز بدون نشاط تداول كافٍ لفترة طويلة، مما يجعل التداول على المنصة محفوفًا بالمخاطر. ولا تزال التأثيرات طويلة المدى لهذا النهج غير مؤكدة في الوقت الحالي.
