تشير تدفقات صناديق التشفير إلى أن StableCoins ترتفع إلى ما يقرب من 30 ٪ في عمليات البيع ، في حين أن Bitcoin و Ethereum لا تزال ثابتة عند حوالي 50 ٪ عبر الدورات.
عندما تتحول الأسواق إلى الصعود ، غالبًا ما تتبع شهية المخاطر. يمكن القول إن هذا أحد الوجبات السريعة الأكثر وضوحًا من انهيار التخصيص الأخير بناءً على نشاط التداول على Finestel ، وهي منصة تجارة وإدارة المحفظة المشفرة والتي يبدو أنها تساعد مديري الأصول على أتمتة التداول والرقابة عبر Binance و Bybit و Kucoin و Okx و Gate.io.
وفقًا للبيانات التي جمعتها النظام الأساسي ومشاركتها مع crypto.news ، يميل كبار المديرين إلى الاتجاه إلى العملات المشفرة “الأساسية” – بشكل أساسي Bitcoin (BTC) و Ethereum (ETH) – عندما تتسلق الأسعار.
في كانون الثاني (يناير) ، ارتفعت Bitcoin نحو 73000 دولار وارتفعت Ethereum بعد ترقية Pectra ، وشكلت BTC و ETH 57 ٪ من مقتنيات المحافظ. في الوقت نفسه ، ارتفعت مخصصات Solana (SOL) ، Avalanche (Avax) ورموز Layer-1 الأخرى إلى 21 ٪. خلال نفس الإطار الزمني ، انخفض StableCoins إلى 14 ٪ ، وهو ما قد يطلق عليه البعض موقفًا واضحًا “للمخاطر”.
تخصيص محفظة مديري الأصول من قبل نظام السوق | المصدر: Finestel
بحلول مايو ، هذا الإعداد بالكاد يتزحزح. شكلت BTC و ETH معا 54 ٪ ، مع الطبقة 1 بنسبة 24 ٪ ، DEFI بنسبة 8 ٪ ، و stablecoins بنسبة 14 ٪. قد يشير ذلك إلى أنه في الأسواق القوية ، يحتفظ المديرون بزيادة الوزن الثابت في الرموز الأساسية وسلاسل العقد الذكي الرئيسي.
بدا المزاج مختلفًا تمامًا في فبراير ، عندما انخفضت تخصيصات BTC و ETH إلى حوالي 47 ٪ ، بانخفاض 10 ٪ من يناير. في الوقت نفسه ، تضاعفت Stablecoin Holdings تقريبًا إلى 30 ٪ تقريبًا. خلال هذا التراجع ، يبدو أن المديرين يعتمدون على Tether (USDT) وعملة الولايات المتحدة (USDC) للسيولة وحماية الجانب السلبي. وبحسب ما ورد انخفض التعرض لأصول Defi عالية Beta من 8 ٪ إلى 5 ٪ ، في حين تراجعت الطبقة -1 إلى حوالي 20.5 ٪ ، مع الحفاظ على ما يسميه التقرير “مسحوق جاف” عندما تهدأ الأسواق.
قد تحب أيضًا: المتداولون متمسكون ببيتكوين على الرغم من ذعر السوق: binance
خط الأساس الذي يديره المخاطر
عندما نقلت الأسواق جانبية – في مارس وأبريل ويونيو – بدا أن المخصصات متوازنة نسبيًا. في مارس ، على سبيل المثال ، احتلت BTC و ETH ثابتًا عند 50 ٪ ، وجلس StableCoins بنسبة 24.5 ٪ ، وحومت Defi و Layer-1 حوالي 5 ٪ و 21.5 ٪ على التوالي. يبدو أن هذا المزيج يعكس إعادة الدخول الحذر في استراتيجيات العائد مع تبريد التقلب.
جلب أبريل تحولًا معتدلًا آخر نحو الخطر. نظرًا لأن حركة السعر قد أدت إلى ارتفاع مستوى جديد ، فقد ارتفع BTC و ETH إلى 52 ٪ ، وصلت Defi إلى 6 ٪ ، وارتفعت الرموز Layer-1 إلى 23 ٪. انخفض StableCoins إلى 19 ٪ ، مزج الزخم مسرحيات مع توليد الدخل.
بحلول يونيو ، بعد عملية بيع معتدلة ، عادت المحافظ إلى هيكل يشبه هيكل في مارس. عادت Bitcoin و Ethereum بنسبة 50 ٪ ، و stablecoins بنسبة 24.5 ٪ ، و defi بنسبة 6 ٪ ، والطبقة 1 بنسبة 20.5 ٪. يقترح ذلك العودة إلى وضعية دفاعية أكثر إلى أن المديرين ظلوا حذرين بشأن الاتجاه الصعودي بعد التجمع السابق.
يؤكد تقرير Finestel على ثلاثة موضوعات تبدو متسقة في جميع الأنظمة:
- الاتساق الأساسي. يبدو أن Bitcoin و Ethereum يثبتان ما يقرب من نصف معظم المحافظ ، ويعملون على ما يشير إليه التقرير باعتباره “خط الأساس الذي يديره المخاطر”.
- مسحوق جاف ديناميكي. تتقلب StableCoins بين 14 ٪ و 30 ٪ ، مما يوفر السيولة التكتيكية لشراء الانخفاضات أو التحوط ضد تراجع السوق.
- نمو انتقائي. تتوسع تخصيصات Defi و Layer-1 في مراحل الصعود أو التبريد ، والتي تهدف إلى حصاد العائد أو ألفا التكتيكية ، ولكن يتم قطعها عندما تتحول الأسواق إلى المخاطرة.
بالطبع ، هذه الأرقام ليست ذات حجم واحد. لا يحدد التقرير شركات محددة أو أهداف أدائها ، ومن غير الواضح كيف يمكن أن تؤثر ترددات إعادة التوازن أو هياكل الرسوم على النتائج. بالنسبة للمستثمرين العاديين ، من الواضح أنه ليس كتابًا للتشغيل والتشغيل.
ومع ذلك ، فإن أرقام BYBIT من تقرير بحثي حديث تحكي قصة مماثلة ، مع تطور. يظهرون أن شريحة Bitcoin من محافظ الجميع تتسلق ، الآن ما يقرب من 31 ٪ ، بزيادة من حوالي 25 ٪ في نوفمبر. حتى مع كل الصعود والهبوط هذا العام ، لا يزال الناس يعودون إلى BTC باعتبارهم يذهبون.
في الوقت نفسه ، انتقلت XRP بهدوء إلى المركز الثالث بين غير الستابلات ، مما دفع سولانا ، الذي انخفضت حصته بنحو الثالث منذ الخريف الماضي. وليس فقط التجار العاديين القيام بذلك. يوجد في المؤسسات ما يقرب من 40 ٪ من ممتلكاتها في Bitcoin ، مقارنة بحوالي 12 ٪ لمستثمري التجزئة ، مما يدل على كيف أن BTC هو أمر حشد للمشترين اليومية والتحوط الكلي للاعبين الكبار.
اقرأ المزيد: الفرصة الكبيرة القادمة لـ Crypto: واجهات تمويل غير مرئية | رأي