أدى انهيار سوق العملات المشفرة في 10 أكتوبر 2025 إلى القضاء على ما لم يسبق له مثيل بقيمة 19 مليار دولار من عملات البيتكوين المدعومة بالرافعة المالية ومراكز العملات المشفرة الأخرى. لكنها كانت بعيدة كل البعد عن كونها واحدة من أكبر الانخفاضات المئوية في سعر BTC على الإطلاق.
بدءًا من تداول Mt.Gox وحتى صدمة انهيار FTX، إليكم كل مرة انهار فيها سعر Bitcoin بشدة—والظروف التي أدت إلى ذلك.
1.تحطم جبل جوكس فلاش (يونيو 2011)
هذا هو الشيء الكبير. انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 99.9% تقريبًا على Mt.Gox بعد أن سرق أحد المتسللين ما قيمته مئات الآلاف من عملات البيتكوين وباعها مقابل فلس واحد فقط. في ذلك الوقت، قامت Mt.Gox بتسهيل ما يقرب من 90% من جميع عمليات تداول البيتكوين. ونظرًا لسيطرة Mt.Gox على تداول البيتكوين في ذلك الوقت، فقد أدى الانهيار الداخلي للبورصة إلى محو قيمة السوق بالكامل تقريبًا لفترة وجيزة.
(كانت Mt. Gox هي بورصة البيتكوين الأكثر هيمنة، ولكنها ليست الأولى، وفقًا لموسوعة غينيس للأرقام القياسية. وينتمي هذا العنوان إلى BitcoinMarket.)
لقد حدث اختراق Mt.Gox بالفعل في 15 يونيو 2011، ولكن لم يتم الكشف عنه إلا بعد بضعة أيام. تم اختراق حساب مدقق Mt.Gox وتم استخدامه لسرقة 740.000 عملة بيتكوين من العملاء و100.000 من الشركة نفسها. عندما تخلص المستغل من عملة البيتكوين، انخفض السعر إلى قرشات فقط.
وفي ذلك الوقت، كانت قيمة هذا المبلغ من البيتكوين تبلغ حوالي 460 ألف دولار. بالأسعار الحالية، فإن قيمة 840.000 بيتكوين ستكون قيمتها أقل بقليل من 94 مليار دولار. وهذا يعادل كامل خزائن BTC التابعة لشركة Michael Saylor’s Strategy، وشركة تعدين Bitcoin MARA Holdings، وJack Maller’s XXI، وشركة Metaplanet اليابانية العملاقة BTC، وشركة Bitcoin Standard Treasure Co التابعة لشركة Adam Back، وشركة Bullish العامة الجديدة.
2.انهيار جبل جوكس (أبريل 2013)
انخفضت عملة البيتكوين من 265 دولارًا إلى 150 دولارًا، وخسرت حوالي 43٪ في أبريل 2013، وذلك بفضل ما أسمته Mt.Gox لاحقًا هجمات رفض الخدمة الموزعة، أو DDoS. يؤدي هجوم DDoS إلى إرباك عنوان URL المستهدف بطلبات خارجية لمنع المستخدمين الشرعيين من الوصول إليه.
كان الهجوم يعني أن التداول على Mt.Gox ظل متجمدًا وسط حركة مرور قياسية وأدى إلى عمليات بيع حادة.
وقالت شركة ماونت جوكس في ذلك الوقت إن الهجمات أصبحت شائعة بشكل محبط. “ينتظر المهاجمون حتى يصل سعر عملات البيتكوين إلى قيمة معينة، ويبيعون، ويزعزعون استقرار البورصة، وينتظرون حتى يضطر الجميع إلى بيع عملات البيتكوين الخاصة بهم، وينتظرون انخفاض السعر إلى مبلغ معين، ثم يوقفون الهجوم ويبدأون في الشراء بقدر ما يستطيعون. وكتبت البورصة في ذلك الوقت، وفقًا لما ذكره: “كرر هذا مرتين أو ثلاث مرات كما رأينا خلال الأيام القليلة الماضية وسيحققون الربح”. تك كرانش نقلاً عن منشور Facebook محذوف الآن.
3.ذعر الحظر الصيني (ديسمبر 2013)
في ديسمبر 2013، أوضح بنك الشعب الصيني أنه لا يريد أن تلمس البنوك عملة البيتكوين لأنها لم تكن مدعومة من قبل أي دولة أو سلطة مركزية.
شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا سريعًا. وفي أواخر نوفمبر، ارتفعت عملة البيتكوين فوق 1000 دولار للمرة الأولى. وفي الخامس من ديسمبر، ارتفعت عملة البيتكوين إلى ما يزيد عن 1200 دولار. ولكن بعد يومين، انخفض بنسبة 50٪ تقريبًا إلى أقل من 600 دولار، حيث استوعب المستثمرون تأثير الحظر المصرفي الصيني.
حدث هذا في الوقت الذي بدأ فيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان جرينسبان في السخرية علنًا من عملة البيتكوين ووصفها بأنها “فقاعة”.
وقال خلال مقابلة مع مجلة “عليك أن توسع مخيلتك لتستنتج القيمة الجوهرية للبيتكوين”. بلومبرج. “لم أتمكن من القيام بذلك. ربما يستطيع شخص آخر القيام بذلك.”
4.حظر آخر للصين (سبتمبر 2017)
في أوائل سبتمبر 2017، حظرت الصين عروض العملات الأولية (ICOs)، واصفة إياها بأنها شكل “غير قانوني” لجمع الأموال.
في البداية، تجاهلت الأسواق الأمر، واعتبرت هذه الخطوة بمثابة حملة على العملات الرقمية وليس البيتكوين نفسها. لكن الذعر بدأ بعد أسبوع عندما ظهرت تقارير تفيد بأن بكين ستجبر أيضًا البورصات المحلية على الإغلاق. ومع تأكيد BTCC، وHuobi، وOKCoin إغلاق أعمالهم في 14 و15 سبتمبر، انخفضت عملة البيتكوين بنحو 25٪ في يومين – من حوالي 4400 دولار إلى 3300 دولار.
كانت عمليات البيع بمثابة نهاية لهيمنة الصين على تداول العملات المشفرة وتحويل السيولة العالمية إلى اليابان وكوريا.
5.استرخاء الرافعة المالية (ديسمبر 2017)
وبحلول أواخر عام 2017، كانت عملة البيتكوين في حالة تمزق واقتربت من مستوى 20 ألف دولار لأول مرة في تاريخها.
ثم أدت العقود الآجلة للبيتكوين إلى البورصات المنظمة والمشاعر الساخنة للغاية إلى انخفاض أدى إلى انخفاض عملة البيتكوين من حوالي 16500 دولار في 22 ديسمبر إلى حوالي 11000 دولار في اليوم التالي. وفي غضون 24 ساعة، خسرت عملة البيتكوين ما يقرب من ثلث قيمتها، أي 33.3%، مما يمثل بداية سوق هابطة لمدة عام.
أطلقت بورصة شيكاغو للخيارات الآجلة (CBOE) وبورصة شيكاغو التجارية (CME) للتو عقود بيتكوين الآجلة التي يتم تسويتها نقدًا.
لا يعني ذلك أنه لم تكن هناك بالفعل بورصات لمشتقات البيتكوين الأصلية، إذ كانت كل من Deribit وBitMEX وKraken جميعها نشطة في ذلك الوقت. لكن الشركات المحلية للعملات المشفرة كانت في الخارج أو غير منظمة في ذلك الوقت. فضلت شركات وول ستريت استخدام الأماكن التي لديها بالفعل تراخيص من لجنة تداول السلع الآجلة.
وبعد أشهر، نشر بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو تقريرا يلقي باللوم فيه على إدخال العقود الآجلة في انهيار شهر ديسمبر.
وكتب البنك: “لا يبدو أن الارتفاع السريع والانخفاض اللاحق في الأسعار بعد طرح العقود الآجلة من قبيل الصدفة”. “بدلاً من ذلك، فهو يتوافق مع سلوك التداول الذي يصاحب عادةً إدخال أسواق العقود الآجلة للأصل.”
6.كوفيد: “الخميس الأسود” (12 مارس 2020)
أدى ظهور جائحة فيروس كورونا (COVID-19) إلى إصابة المستثمرين بالذعر وتعرض البيتكوين لواحدة من أكبر حوادث الانهيار.
حدث انهيار BTC في اليوم التالي لإعلان منظمة الصحة العالمية رسميًا عن جائحة عالمي. في اليوم التالي، بدأت عملة البيتكوين بسعر أقل بقليل من 8000 دولار، ثم انخفضت إلى حوالي 4850 دولارًا، لتخسر ما يقرب من نصف قيمتها.
وتمت تصفية أكثر من مليار دولار من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية في ذلك اليوم، مما أدى إلى عمليات بيع متتالية عبر BitMEX وBinance وغيرها من البورصات.
وكان الحادث شديدا بما يكفي لكسب لقب “الخميس الأسود”. لكن الخبر السار هو أن هذا التراجع سبق عامًا صاعدًا، حيث حطمت البيتكوين كل الأرقام القياسية التي يمكن تصورها.
7.حملة القمع في الصين: “الأربعاء الأسود” (19 مايو 2021)
في منتصف شهر مايو، انزعج مستثمرو البيتكوين عندما قامت شركة تسلا فجأة بإلغاء خططها لقبول البيتكوين كوسيلة للدفع مقابل سياراتها الإلكترونية. انتعشت السوق، لكن المتداولين لم يحصلوا إلا على مهلة قصيرة.
وبعد أسبوع، اتخذ بنك الشعب الصيني إجراءات صارمة ضد القائمين بتعدين البيتكوين، مما أدى إلى انخفاض الأسعار وانخفاض معدل تجزئة البيتكوين (مقدار قوة التعدين التي تساعد في تأمين الشبكة).
في غضون ساعات من تكرار بكين حظرها على معاملات العملات المشفرة، قضت عمليات البيع الذعر والتصفية المتتالية على ما يقرب من 8 مليارات دولار من المراكز ذات الرافعة المالية.
كان هذا سيئًا بما يكفي ليحصل على لقب الأربعاء الأسود. وفي غضون 12 ساعة تقريبًا، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 30٪ تقريبًا من حوالي 43000 دولار إلى 30000 دولار. ولم تتوقف الخسائر عند هذا الحد. بحلول 22 يونيو 2021، انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 30 ألف دولار لأول مرة منذ ستة أشهر.
8.التجميد المئوي والعدوى (13 يونيو 2022)
قام مقرض العملات المشفرة “سيلسيوس” بتجميد عمليات السحب والمقايضات في ١٢ يونيو، مشيرًا إلى “ظروف السوق القاسية”. وجاءت هذه الخطوة بعد شهرين فقط من انهيار TerraUSD وأثارت مخاوف من حدوث أزمة سيولة أوسع.
لقد مر شهران فقط منذ الانهيار الهائل لعملة TerraUSD، العملة الخوارزمية المستقرة لشركة Terraform Labs. تم تصميم الرمز ليظل مرتبطًا بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، لكنه وصل إلى القاع عند 13 سنتًا عندما تفكك عند اللحامات.
لذلك عندما جمدت شركة سيلسيوس عمليات السحب، قائلة إن ذلك تم من أجل “استقرار السيولة”، أصيب المستثمرون بالذعر. في أوجها، قدمت شركة سيلسيوس للعملاء عائدًا مرتفعًا على ودائع العملات المشفرة. ولكن عندما انقطعت فجأة عن العملاء أموالهم على المنصة، تحملت عملة البيتكوين العبء الأكبر.
في اليوم الذي صدر فيه الإعلان، بدأت عملة البيتكوين بنحو 26000 دولار ثم انخفضت بنسبة 15٪ إلى أقل من 22000 دولار.
9.تذبذب FTX قبل الإفلاس (8-9 نوفمبر 2022)
عندما ظهرت تقارير تفيد بأن بورصة FTX التابعة لـ Sam Bankman-Fried واجهت نقصًا في السيولة، اجتاح الذعر السوق.
في 8 نوفمبر، انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 17% خلال 24 ساعة، من حوالي 20500 دولار إلى 16900 دولار، ولامست لفترة وجيزة 15600 دولار مع توقف FTX عن عمليات السحب.
في غضون أيام، تقدمت FTX بطلب للإفلاس – وهو الانهيار الذي من شأنه أن يؤثر على صناعة العملات المشفرة بأكملها، وسيكون تأثيره محسوسًا على مدار العامين المقبلين.