يواجه سوق العملة المشفرة منعطفًا حرجًا حيث يعتبر بنك الصين الشعبي (PBOC) تدابير التحفيز استجابةً لبطء النشاط الاقتصادي.
يقترح المحللون أنه إذا قامت بكين بإصدار السيولة في النظام ، فقد يعاني AltCoins من تجمع كبير ، وربما يتجاوز أعلى مستوياته السابقة على الإطلاق.
حافز الصين ممكن في الشهر المقبل
في حين أن العناوين الرئيسية تركز غالبًا على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، فإن السياسة النقدية في الصين تمارس تأثيرًا حاسمًا بنفس القدر على أصول المخاطر العالمية ، بما في ذلك العملات المشفرة. أبرز تقرير 21shares في مارس 2025 ، ارتباطًا بنسبة 94 ٪ بين سعر Bitcoin والسيولة العالمية ، متجاوزًا S&P 500 والذهب. يؤكد هذا الارتباط على أهمية سياسات البنوك المركزية في تشكيل معنويات المستثمرين تجاه أسواق التشفير.
وفقا لاقتصاد البورشوبوليس ، قاعدة نقدية في الولايات المتحدة حاليا يبلغ 5.8 تريليون دولار ، يليه 5.4 تريليون دولار في منطقة اليورو ، و 5.2 تريليون دولار في الصين ، و 4.4 تريليون دولار في اليابان. بالنظر إلى أن الصين تمثل ما يقرب من 19.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، تحمل قرارات سياسة PBOC آثارًا ثقيلة على تدفقات رأس المال الدولية ، حتى عندما يهيمن مجلس الاحتياطي الفيدرالي على اهتمام السوق.
أعلى الأصول النقدية ، USD. المصدر: Porkopolis Economics
أبرزت البيانات الاقتصادية في الصين في يوليو 2025 العديد من مجالات الضعف. انخفضت مبيعات التجزئة 0.1 ٪ شهر على الشهر، بينما انخفض استثمار الأصول الثابتة 5.3 ٪ على أساس سنوي، انكماش حادة منذ مارس 2020 ، وفقا لتقديرات من جولدمان ساكس. الإنتاج الصناعي ، وفي الوقت نفسه ، صعد 0.4 ٪، مما يشير إلى زخم نمو محدود.
كما أظهرت البطالة علامات على التوتر ، مع تسلق معدل البطالة الحضري القائم على المسح 5.2 ٪ في يوليوارتفاع من 5.0 ٪ في يونيو. أشار بلومبرج إلى أن PBOC يمكن أن يقدم تدابير التحفيز “بمجرد شهر سبتمبر” ، بينما ردد الاقتصاديون في نومورا و Commerzbank توقع سياسات الدعم الوشيكة.
عادةً ما تنشر البنوك المركزية التحفيز من خلال تخفيضات أسعار الفائدة أو شروط التمويل الخاصة ، مما يوسع بشكل فعال عرض النقود. هذه التدخلات تعزز تاريخيا من الأصول المخاطر ، بما في ذلك الأسهم والعملات المشفرة ، من خلال جعل السيولة أكثر سهولة وخفض تكاليف التمويل. في سياق التشفير ، يمكن أن يترجم هذا إلى تجدد الطلب على altcoins ، والتي كانت تاريخيا حساسة للتحولات في السيولة العالمية.
توفر إشارات السوق الأمريكية السياق
على الرغم من المخاوف المتزايدة من الركود في الولايات المتحدة ، ظلت الأسواق مرنة بشكل ملحوظ. كشفت مسح المستهلك بجامعة ميشيغان ، التي صدرت في أوائل أغسطس ، ذلك 60 ٪ من الأميركيين يتوقعون أن يزداد عليهم البطالة خلال العام المقبل، وهو شعور تم تسجيله آخر مرة خلال الأزمة المالية 2008-2009.
ومع ذلك ، يواصل المستثمرون عرض التفاؤل. أغلقت S&P 500 فوق 6400 لأول مرة على الإطلاق ، في حين انتعشت عائدات الخزانة الأمريكية لمدة 5 سنوات 3.74 ٪ في 4 أغسطس إلى 3.83 ٪ يوم الجمعة، إشارة انخفاض النفور من المخاطر. غالبًا ما تشير عائدات الخزانة العالية إلى استعداد بين المستثمرين لاحتضان الأصول الأكثر خطورة ، حيث يتضاءل الطلب على الأدوات المدعومة من الحكومة عندما تتحسن الثقة.
الولايات المتحدة لمدة 5 سنوات عائدات الخزانة. المصدر: TradingView
بالنسبة لسوق العملة المشفرة ، فإن هذا المزيج من العوامل – الأسهم المستجلة ، وعائدات الارتداد ، والتحفيز الصيني المحتملة – يخلق بيئة خصبة ل الانتعاش altcoin. في حالة متابعة PBOC مع تدابير توسعية ، قد يحفز تدفق السيولة دوران واسع في العملات المشفرة ، مما يدفع الأسعار إلى أعلى عبر مجموعة من الرموز.
altcoins: التنقل في أوجه عدم اليقين
قبل حملة القمع لعام 2017 ، كانت الصين واحدة من أكبر أسواق العالم في Crypto و Altcoins ، مع القاعدة الشعبية والمصالح المؤسسية. كانت Altcoins مثل Neo و Vechain ، التي لها جذور صينية قوية ، شائعة بشكل خاص بين المستثمرين المحليين.
على الرغم من أن معدل ملكية التشفير في الصين قد انخفض إلى حوالي 5.2 ٪ ، مما يعكس انخفاض مشاركة التجزئة بسبب القيود الحكومية ، فإن مشاريع blockchain الصينية و altcoins تستمر في الحصول على دعم تقني قوي ، ويقال إن العديد من المواطنين الصينيين يشاركون في أسواق التشفير عبر المنصات الخارجية أو الوكلاء على الرغم من القيود.
على الرغم من ظروف السيولة المواتية ، تبقى العديد من أوجه عدم اليقين. يمكن أن تخشى المخاوف العالمية للركود ، والتوترات الجيوسياسية ، والأطر التنظيمية المتطورة حماس المستثمر. علاوة على ذلك ، في حين أن التحفيز الصيني قد يضخ السيولة ، فعالية من هذه التدابير سوف تعتمد على تصور السوق والتنفيذ. إذا كانت سياسات التحفيز غير كافية أو مؤقتة ، فقد يستجيب سوق AltCoin بشكل متواضع فقط.
يؤكد المحللون أيضًا على أهمية الظروف الاقتصادية الأمريكية. تشير عائدات الخزانة المتزايدة إلى أن المستثمرين يقومون بتسعير التضخم وتوقعات النمو بشكل متزايد. تتفاعل هذه الإشارات مع سياسات السيولة الصينية ، مما يخلق خلفية معقدة قد تزدهر فيها altcoins أو تجربة الرياح المعاكسة. يجب على المستثمرين أيضًا مراقبة التعريفات الصينية لإدارة ترامب ، والتي تأخرت لمدة 90 يومًا أخرى.
يمكن أن يثير حافز ما بعد الصين تجمع Altcoin مع إضعاف البيانات الاقتصادية لأول مرة على Beincrypto.