يشير الطلب المؤسسي وارتفاع تدفقات ETP إلى اختراق Bitcoin – VanEck
تم إعداد بيتكوين (BTC) لاختراق محتمل حيث أن زيادة الاستثمار المؤسسي، وتزايد ممتلكات عمال المناجم، وارتفاع تدفقات المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) تشير إلى تزايد الطلب، وفقًا لأحدث تقرير عن Bitcoin ChainCheck الصادر عن VanEck.
أبرز التقرير أيضًا أن التأثير المتزايد للتبني المؤسسي في سوق البيتكوين قد عزز العلاقة بين تدفقات ETP وسعر BTC.
ارتباط ETP
وأظهرت البيانات الواردة في التقرير أن صافي التدفقات الأسبوعية إلى منتجات بيتكوين المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة وصلت إلى 19.4 مليار دولار بحلول منتصف أكتوبر، حيث قادت التدفقات المؤسسية الكثير من عملية اكتشاف الأسعار.
كان الارتباط بين تدفقات ETP الأسبوعية وعوائد Bitcoin قويًا بشكل ملحوظ، حيث بلغت قيمة R² 0.3422. يشير هذا إلى أن الأموال المؤسسية تقود بشكل متزايد تحركات أسعار البيتكوين بدلاً من متابعتها. قيمة R² هي مؤشر شائع الاستخدام لتحديد مدى ملاءمة النموذج للبيانات والتنبؤ بالنتائج المستقبلية.
قال ماثيو سيجل، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في VanEck:
“إن المشاركة المؤسسية، من خلال هذه الأدوات الاستثمارية، لها تأثير واضح على السعر، مما يعزز مكانة بيتكوين كأصل رئيسي في النظام المالي العالمي.”
ووجد التقرير أيضًا أن تدفقات ETP اليومية أظهرت قوة تنبؤية متواضعة لتغيرات أسعار البيتكوين في التداول بعد ساعات العمل، مما يؤكد بشكل أكبر تأثير التدفقات المؤسسية.
كشف تحليل VanEck أنه خلال فترات محددة من يوليو إلى سبتمبر، تعززت العلاقة بين تدفقات ETP وعوائد البيتكوين، مما يوضح كيف يمتد زخم السوق الأمريكية إلى أسواق العملات المشفرة العالمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
التحوط الكلي
صرح VanEck أنه يتم الاعتراف بشكل متزايد بالبيتكوين على أنها “تحوط كلي” ضد عدم الاستقرار الاقتصادي وتقلبات السوق. وأشار التقرير إلى جاذبية بيتكوين المتزايدة بين المستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى حماية محافظهم الاستثمارية من التضخم، وانخفاض قيمة العملة، وعدم اليقين الجيوسياسي.
يرى الكثيرون أن عملة البيتكوين وسيلة للتحوط ضد تقلبات الأسواق المالية التقليدية، على غرار الذهب، ولكن مع فوائد إضافية مثل السيولة وإمكانية الوصول الرقمي. وقد عززت الاتجاهات الحديثة في نشاط التعدين واستراتيجيات خزانة الشركات هذه الرواية.
وأشار التقرير إلى أن القائمين بالتعدين المدرجين في الولايات المتحدة أضافوا ٢٪ إلى خزائن بيتكوين الخاصة بهم في سبتمبر، بعد ارتفاع بنسبة ١١٪ في أغسطس. يُظهر هذا التراكم المتزايد للبيتكوين، إلى جانب زيادة بنسبة 8٪ في استثمارات خزانة الشركات، ثقة مؤسسية قوية في آفاق بيتكوين على المدى الطويل.
وفقًا لسيجل:
“يواصل القائمون بالتعدين المتداولون علنًا والشركات الكبرى، بما في ذلك مدير العقارات الياباني ميتابلانيت، تجميع بيتكوين، مما يعكس مكانتها المتزايدة كمخزن للقيمة.”
صرح ماثيو سيجل، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في VanEck.
معنويات السوق والهيمنة
تحسنت معنويات السوق حول عملة البيتكوين بشكل ملحوظ، حيث أصبح ما يقرب من 90٪ من عناوين البيتكوين تحقق أرباحًا الآن. ارتفعت نسبة الربح/الخسارة غير المحققة بنسبة 6% خلال الشهر الماضي، مما يشير إلى توقعات أكثر تفاؤلاً مقارنة بأشهر الصيف.
بالإضافة إلى ذلك، زادت هيمنة بيتكوين في سوق العملات المشفرة إلى 57%، لتصل إلى مستويات لم نشهدها منذ أبريل 2021. ويعزز هذا الارتفاع في حصة السوق مكانة بيتكوين كمخزن رائد للقيمة داخل النظام البيئي للعملات المشفرة.
كما سلط التقرير الضوء على مرونة بيتكوين في البيئات التنظيمية المختلفة، خاصة وأن الهيئات التنظيمية الأمريكية، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبورصة، تزيد من التدقيق في الأصول الرقمية غير بيتكوين. وعلى النقيض من ذلك، ظلت عملة البيتكوين معزولة إلى حد كبير عن هذه الضغوط، مما عزز دورها كأصل أكثر أمانا.
فيما يتعلق بالاتجاهات الإقليمية، كان المتداولون الأمريكيون والأوروبيون هم المحركون الرئيسيون لأداء أسعار بيتكوين، حيث ارتفعت الأصول بنسبة 2٪ خلال ساعات التداول في الولايات المتحدة و4٪ خلال الجلسات الأوروبية خلال الشهر الماضي.
وفي الوقت نفسه، لا يزال النمط طويل الأمد المتمثل في بيع بيتكوين في آسيا للمشترين الأمريكيين والأوروبيين سليمًا وكان عاملاً ثابتًا في تحركات الأسعار، حيث غالبًا ما يعوض الطلب من الأسواق الغربية ضغوط البيع من الأسواق الآسيوية.
