يعد سقف سوق Ethereum حاليًا ربع Bitcoin. ومع ذلك ، تظهر الأبحاث المؤسسية الجديدة أن AltCoin يمكن أن يتفوق على BTC في القيمة السوقية الكلية قريبًا. يجادل المحللون بأن شركات الخزانة و ETFs لتغذي دورة الطلب التي يمكن أن تجعل Ethereum الأصل الرقمي الرائد في الدورات اليومية التالية.
تقدر Research Trend ، وهي ذراع بحثية لرأس المال LD ، أن شركات الخزانة وصناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة لديها بالفعل ما يقرب من 20 مليار دولار من Ethereum ، أو 3.39 ٪ من إجمالي العرض. على عكس نموذج الإمداد الثابت في Bitcoin ، فهي لا تشتري ETH فقط على نطاق واسع ولكن أيضًا تستخدمها كأصل مولد العائد.
شركات الخزانة تدفع ETH إلى أبعد من ديناميات الإمداد
يعرّف التوازن بين العرض والطلب المؤسسي الآن مسار Ethereum.
منذ ترقية Pectra في مايو 2025 ، توجت الشبكة بعدم الاستقرار يوميًا عند 57،600 ETH. هذا التدفق الذي يمكن التنبؤ به قد تم تفكيكه بالفعل بواسطة التدفقات المؤسسية.
Ethereum Treasury Holdings | الاستراتيجي Ethresh.xyz
تراكمت صورة نقطية أكثر من 1.5 مليون ETH منذ يوليو ، حيث أنفق أكثر من 5.6 مليار دولار. أضافت Sharplink حوالي 740،000 ETH منذ يونيو.
تستمر كلتا الشركتين في توسيع نطاق تخصيصهما ، حيث تستهدف صورة نقطية ملكية ما يصل إلى 5 ٪ من العرض. وقالت Trend Research هذه التي تشتري ديناميات السوق ، على غرار دور MicroStrategy مع Bitcoin.
العائد Ethereum وتدفقات ETF
Ethereum يقدم مزايا هيكلية. على عكس Bitcoin ، تولد Eth Holdings العائد من خلال توفير السيولة والسيولة. العائدات العائد متوسط 1.5 إلى 2.15 ٪ سنويا.
يمكن لتوفير السيولة في التمويل اللامركزي (DEFI) رفع العائد إلى حوالي 5 ٪. يتيح دفق الدخل هذا شركات الخزانة تبرير تقييمات أعلى من خلال نماذج التدفق النقدي المخفض. يطلق أبحاث الاتجاه هذا التأثير على “قسط التدفق النقدي”.
تدفقات ETF تعزز هذا الاتجاه. من منتصف مايو وحتى منتصف أغسطس ، سجلت Ethereum ETFs 14 أسبوعًا متتاليًا من التدفقات الصافية ، مضيفًا 19.2 مليار دولار.
تؤدي شركة Blackrock's Etha إلى 2.93 ٪ من العرض. لاحظت أبحاث الاتجاه أن Ethereum ETFs لا تزال تتتبع مقياس ETFs بقيمة 179 مليار دولار ، مما يترك مجالًا كبيرًا للنمو.
ذكرت Beincrypto أن Tom Lee من Fundstrat يتوقع أن يصل Ethereum إلى 5500 دولار على المدى القريب وربما يتسلق ما بين 10000 إلى 12000 دولار بحلول نهاية العام. يستشهد بتراكم الخزانة وتقليص أرصدة التبادل كأسباب لتوقعاته ، والتي تردد أطروحة أبحاث الاتجاه بأن الطلب المؤسسي يطغى على العرض.
أشارت أبحاث الاتجاه أيضًا إلى أن الطلب المؤسسي على Ethereum يتجاوز الآن بكثير العرض غير المستقر ، وهو عامل يمكن أن يضعف الوضع النسبي لبيتكوين.
لماذا يمكن أن يتجاوز Ethereum Bitcoin
يسرد أبحاث الاتجاه العديد من الأسباب الهيكلية التي تجعل Ethereum يتجاوز Bitcoin في الدورات القادمة. الأول هو العرض والطلب.
لا يزال عدم الاستقرار اليومي متوجهاً بـ 57600 ETH ، في حين أن شركات الخزانة وصناديق الاستثمار المتداولة تشتري أكثر من ذلك بكثير ، مما يخلق طلبًا صافيًا مستمرًا لا يمكن أن يتطابق بيتكوين.
هيمنة Ethereum | أبحاث الاتجاه
الخزانة ، صناديق الاستثمار المتداولة ، والحيتان
ثانياً ، تتراكم شركات الخزانة والأموال ETH كاحتياطي. على عكس Bitcoin ، يولد Ethereum العائد من خلال السيولة و Defi ، مما يجعلها أصلًا نقديًا بدلاً من سلعة نادرة فقط.
أيضا ، تستمر تدفقات ETF في تفضيل Ethereum. قامت Ethereum ETFs بتسجيل 14 أسبوعًا متتاليًا من التدفقات بقيمة 19.2 مليار دولار. على النقيض من ذلك ، رأى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin التدفقات الخارجية. تضم شركة Blackrock's Etha وحدها ما يقرب من 3 ٪ من العرض.
علاوة على ذلك ، تُظهر البيانات على السلسلة الحيتان تدور من BTC إلى ETH. ارتفعت حصة حجم التداول الآجلة لـ Ethereum من 35 ٪ في مايو إلى 68 ٪ في أغسطس. حتى أن بعض حاملي الكبار قاموا بتجميع مئات الآلاف من ETH ، متجاوزين توازن مؤسسة Ethereum.
تشير الفنيين إلى اختبار قصير الأجل
في حين أن الحالة طويلة الأجل تزداد قوة ، فإن ETH تواجه تقلبات قصيرة الأجل. يتوقع Markus Thielen من Matrixport أن يتداول ETH بين 4،355 دولار و 4،958 دولار ، وحذر من أن الزخم تباطأ منذ تجمع يوليو.
مخطط #Matrixport Daily اليوم – 27 أغسطس 2025
احترام التقنيات: الاختبار الكبير التالي لـ Ethereum #Matrixport #bitcoin #ethereum #cryptomarkets #cryptoetf #institutionalflows #btc #markettrategy #technicalanalysis pic.twitter.com/u0418lzszxx
– Matrixport مسؤول (matrixport_en) 27 أغسطس 2025
وقال ثيلين: “يمكن أن يكون احترام الفنيين الفرق بين كسب المال وفقدانه”.
تُظهر المخططات أن Ethereum ارتد مؤخرًا المتوسط المتحرك الذي استمر 21 يومًا ، وهو مستوى اجتذب عملية شراء الانخفاض في أوائل وأغسطس. لكن الزخم الباهت يرفع خطر إعادة اختبار أقل من 4،355 دولار.
قد يتوقف اتجاه السوق على ما إذا كانت شركات الخزانة وصناديق الاستثمار المتداولة تستمر في الشراء بقوة.
ذكرت Beincrypto أيضًا أن Ethereum نشر مؤخراً واحدة من أكبر تدفقات Exchange منذ يوليو ، في حين تجاوزت نسبة المشتريات المشتريات في Taker لفترة وجيزة 1.
قامت المؤسسات ، بما في ذلك BlackRock ، بتدوير ما يقرب من 892 مليون دولار من Bitcoin إلى ETH ، مما يعزز الإعداد الصعودي.
ارتفعت حصة حجم التداول الآجلة لـ Ethereum من 35 ٪ في مايو إلى 68 ٪ في أغسطس ، في حين انخفضت Bitcoin بشكل حاد. يظهر النشاط على السلسلة الحيتان التي تبيع البيتكوين وشراء ETH.
في إحدى الحالات ، قام حامل كبير بتجميع 269،485 ETH ، متجاوزًا ممتلكات مؤسسة Ethereum.
يظهر هذا التناوب أيضًا تغيير علم نفس المستثمر. لا يزال يُنظر إلى Bitcoin على أنها “الذهب الرقمي” ، لكن ETH تكتسب اعترافًا ببنية تحتية مالية لـ StableCoins والأصول المميزة و Defi.
يعكس المقطع الأخير لقانون US Genius Stablecoin هذا التحول. مع أكثر من نصف stablecoin ونشاط الأصول في العالم الحقيقي الذي يعمل على Ethereum ، تستفيد الأصول من السياسة والدعم التكنولوجي.
ظروف الاقتصاد الكلي تدعم أيضًا حالة Ethereum. أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول إلى أن التخفيضات في الأسعار من المحتمل في سبتمبر. تشير الدورات السابقة التي تشير إلى أن سياسة الأرقام تفضل غالبًا أداء Ethereum على Bitcoin.
تقدر أبحاث الاتجاه التي يمكن أن تتجاوز القيمة السوقية لـ Ethereum 3 تريليونات دولار في السيناريوهات المتفائلة ، مما يفوق التقييم الحالي لبيتكوين.
يتنبأ البحث في Post Ethereum بالتغلب على Bitcoin في غضون 1-2 دورات ظهرت أولاً على Beincrypto.