هل يجب أن تستثمر في الرسم البياني (GRT)؟ الرسوم البيانية والإحصائيات والتحليل لعام 2024
في Bitcoin Market Journal، نستثمر في العملات المشفرة كما لو كانت أسهمًا. على الرغم من وجود اختلافات مهمة بين الاثنين، إلا أننا نقوم بتحليل “شركات” العملات المشفرة مثل الشركات التقليدية، ونقوم بتنويع استثماراتنا بمزيج من الاثنين معًا.
الوجبات السريعة الرئيسية:
- يساعد الرسم البياني المطورين في الوصول بسهولة إلى بيانات blockchain. لقد منحها دخولها المبكر إلى هذا الفضاء المتخصص ميزة كبيرة في الريادة.
- شهدت إيرادات جانب الطلب لـ The Graph زيادة كبيرة، حيث نمت بنسبة 160٪ لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 113000 دولار في الربع الثاني من عام 2024، وفقًا لمساري.
- شهد استخدام الرسم البياني أيضًا نموًا ملحوظًا، حيث وصل حجم الاستعلامات إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 2.9 مليار استفسار في الربع الثاني من عام 2024.
- لا يوجد حاليًا أي منافسة كبيرة على The Graph؛ ومع ذلك، لا تزال هناك إمكانية للوافدين الجدد لتحدي موقفها.
في عام 2017، وجد ثلاثة من مطوري البرمجيات – يانيف تال، وجانيس بولمان، وبراندون راميريز – أنفسهم متحدين بسبب إحباط مشترك: كان الوصول إلى البيانات من شبكات البلوكشين أمرًا صعبًا للغاية.
لقد أدركوا إمكانات تقنية blockchain ولكنهم وجدوا صعوبة في استخلاص معلومات مفيدة منها. أثارت هذه التجربة المشتركة فكرة مشروع رائد يسمى “الرسم البياني”.
لقد تصوروا بناء جسر بين العالم الواسع لبيانات blockchain والمطورين الذين يحتاجون إليها لإنشاء التطبيقات. لقد أرادوا تبسيط عملية الاستعلام عن بيانات blockchain، مما يجعلها أكثر سهولة وكفاءة.
ركزت The Graph في البداية على الإيثيريوم، وسرعان ما اكتسبت قوة جذب ووسعت نطاق وصولها إلى سلاسل بلوكتشين أخرى مثل Polygon وAvalanche وBinance Smart Chain. لقد جعلهم كل تكامل جديد أقرب إلى منصة موحدة لسحب أي بيانات من أي blockchain.
وصلت لحظة محورية في ديسمبر 2020 عندما أطلقت The Graph شبكتها الرئيسية. كان هذا الإنجاز بمثابة نقطة تحول، حيث نجحوا في تحقيق اللامركزية في كل من عمليات الفهرسة والاستعلام – وهو أمر اعتقد الكثيرون أنه مستحيل.
وقد لفت هذا الإطلاق اهتمامًا كبيرًا من مجتمع العملات المشفرة، حيث اجتذب تمويلًا يزيد عن 69 مليون دولار من خلال جولات مختلفة. وبعيدًا عن الأموال، تعلموا أن رؤيتهم لم تكن مفيدة فحسب، بل كانت ضرورية لنظام blockchain البيئي.
اليوم، يعتبر The Graph حجر الزاوية في البنية التحتية لـ blockchain. فهو يدعم عددًا لا يحصى من التطبيقات من خلال تبسيط الوصول إلى البيانات اللامركزية. ما بدأ كحل لتحدياتهم الخاصة تطور إلى مورد حيوي للمطورين الذين يتطلعون إلى الابتكار في مجال Web3.
البيانات الأساسية الرئيسية
المستخدمون النشطون يوميًا (DAU): يسجل الرسم البياني حاليًا ما يقرب من 600 مستخدم نشط يوميًا، وهو انخفاض كبير عما كان عليه في وقت سابق من العام عندما كانت أرقام DAU حوالي 10000 أو أكثر. ومع ذلك، على الرغم من هذا الانخفاض في عدد المستخدمين النشطين يوميًا، فإن المشاركة الإجمالية لـ The Graph لا تزال قوية. وفقًا لتقرير Messari للربع الثاني من عام 2024، تعامل The Graph مع أكثر من 2.9 مليار استفسار – بزيادة قدرها 84% من 1.6 مليار في الربع الأول من عام 24. تشير هذه القفزة الكبيرة في حجم الاستعلام إلى مستوى متزايد من مشاركة المستخدم عبر الشبكة.
الرسوم والإيرادات: يولّد الرسم البياني إيرادات بشكل أساسي من خلال مسارين: مكافآت الفهرسة (جانب العرض) ورسوم الاستعلام (جانب الطلب) التي يدفعها المستخدمون الذين يستعلمون عن البيانات من البروتوكول. وفقًا لمساري، انخفضت إيرادات جانب العرض بنسبة 7٪ عن الربع السابق، ليصل إجماليها إلى ما يقرب من 17.6 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024. ومن ناحية أخرى، شهدت إيرادات جانب الطلب زيادة كبيرة بنسبة 160٪، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 113000 دولار. في نفس الربع.
القيمة السوقية: تبلغ القيمة السوقية لـ GRT حاليًا 1.3 مليار دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 40% عن العام الماضي. ومع ذلك، منذ مارس 2024، شهدت قيمتها السوقية انخفاضًا كبيرًا بنسبة 69٪. على الرغم من هذا الانخفاض، لا تزال GRT متقدمة بفارق كبير عن المنافسين مثل Covalent، التي تبلغ قيمتها السوقية 68 مليون دولار.
تحليل السوق
من يستهدفون؟ هل هذا السوق كبير ومتنامي؟
المشكلة التي يحلها: عند إنشاء تطبيقات لامركزية على سلاسل الكتل، غالبًا ما يكون الوصول إلى البيانات الموجودة على السلسلة غير فعال. Graph هو بروتوكول فهرسة لامركزي يمنح المطورين لغة استعلام قوية، مما يمكنهم من استرداد بيانات blockchain وتحليلها دون عناء.
عملاء: المستخدمون الأساسيون لبروتوكول The Graph هم المطورون والفرق التي تعمل على إنشاء تطبيقات لا مركزية على منصات blockchain. يستخدمون The Graph للوصول بكفاءة إلى بيانات blockchain والاستعلام عنها لأغراض مختلفة.
خلق القيمة: يلغي Graph حاجة المطورين إلى إنشاء وإدارة خوادم البيانات الخاصة بهم والبنية التحتية للفهرسة، وبالتالي تقليل تكاليف التشغيل والسماح بإعادة توجيه الموارد نحو مهام التطوير الأساسية. (شحن المنتجات بشكل أسرع.)
هيكل السوق: على الرغم من أن سوق حلول الفهرسة اللامركزية والاستعلام جديد نسبيًا، فقد أثبتت The Graph نفسها كشركة رائدة في هذا المجال.
حجم السوق: السوق المحتمل لـ The Graph كبير، خاصة مع استمراره في توسيع خدماته لتشمل المزيد من شبكات blockchain. تفيد تقارير The Graph حاليًا بأنها تخدم أكثر من 75000 مشروع وتتعامل مع أكثر من 1.2 تريليون استفسار. (ومع ذلك، يبدو هذا الرقم مبالغًا فيه إلى حد كبير، مقارنة بالمستخدمين النشطين يوميًا أعلاه.) ومع ذلك، من المتوقع أن يرتفع الطلب على خدمات فهرسة البيانات والاستعلام عنها مثل تلك التي تقدمها The Graph.
المخاطر التنظيمية: باعتبارها شركة رائدة ورائدة في مجالها، فإن The Graph معرضة بدرجة كبيرة للتدقيق التنظيمي.
قام محللونا بتقييم GRT بـ 3.8 من 5 لتحليل السوق.
الميزة التنافسية
ما هو حجم خندق الشركة؟ هل يمكنهم الدفاع ضد المنافسين؟
منصة التكنولوجيا / blockchain: تم بناء الرسم البياني على شبكات blockchain القائمة بما في ذلك Ethereum وPolygon وAvalanche.
ميزة المهلة الزمنية: يتمتع Graph بميزة الريادة وقد أثبت نفسه باعتباره البروتوكول اللامركزي الرائد لفهرسة بيانات blockchain والاستعلام عنها.
الاتصالات والشبكات: يبدو أن شبكة Graph متطورة بشكل جيد، حيث حصلت على شراكات مع مشاريع مرموقة مثل Chainlink.
قام المحللون لدينا بتقييم GRT بـ 4.3 من 5 من حيث الميزة التنافسية.
فريق الإدارة
هل يتمتع الفريق بالخبرة والذكاء والنزاهة لجعل الشركة عظيمة؟
فريق ريادة الأعمال: تم إنشاء The Graph بواسطة مهندسي البرمجيات ذوي الخبرة يانيف تال، وبراندون راميريز، وجانيس بولمان، ويعتبر The Graph أكثر مشاريعهم نجاحًا حتى الآن.
الخبرة الصناعية/التقنية: لدى The Graph فريق Blockchain قوي وذوي خبرة مسؤول عن بناء البروتوكول والحفاظ عليه. يتكون الفريق من مجموعات مختلفة، تتمتع كل منها بخبرة فنية كبيرة.
نزاهة: لم يشارك الفريق في الجدل وحافظ على سجل نظيف.
قام المحللون لدينا بتقييم GRT بـ 3.7 من 5 لفريق الإدارة.
ميكانيكا الرمز
هل تصميم الرمز المميز مناسب للمستثمرين على المدى الطويل؟
هل الرمز ضروري؟ تعمل GRT كرمز فائدة لـ The Graph، حيث يكسب المشاركون في الشبكة GRT، وينفق المستهلكون GRT للدفع مقابل الخدمات.
القيمة المضافة: لا تقدم GRT بالضرورة نوعًا جديدًا من القيمة، لأنها تعمل بشكل مشابه لرموز المرافق الأخرى.
لامركزية: يخضع Graph بشكل أساسي إلى مجلس Graph، الذي يتكون من أصحاب المصلحة في الشبكة، بينما يكون للمجتمع أيضًا رأي في بعض القرارات من خلال The Graph Advocates DAO.
توريد الرمز المميز: تمتلك GRT عرضًا أوليًا قدره 10 مليار رمز، بمعدل تضخم سنوي قدره 3%.
التبادل العام: يتم إدراج GRT في بورصات العملات المشفرة الرئيسية مثل Binance وCoinbase وKuCoin.
أفضل لاعب: ظل Graph قيد التشغيل منذ إطلاق شبكته الرئيسية في عام 2020.
قام محللونا بتقييم GRT بـ 3.7 من 5 لميكانيكا الرمز المميز.
اعتماد المستخدم
ما مدى سهولة قيام الشركة بزيادة عدد المستخدمين؟
الصعوبة الفنية: على الرغم من أن The Graph يتميز بالتقنية العالية، إلا أنه مصمم خصيصًا لجمهور المطورين. يجذب المشروع عملاء جدد من خلال الحفاظ على الموثوقية وتوسيع الدعم لشبكات blockchain الإضافية، والتي تمتد حاليًا لأكثر من 40 شبكة.
تأثير الهالة: يتم دعم الرسم البياني من قبل مستثمرين مؤسسيين مثل Tiger Global Management وCynegetic Investment Management الذين جمعوا أكثر من 60 مليون دولار للمشروع.
شرب حتى الثمالة: يولد The Graph قدرًا لا بأس به من الضجيج على وسائل التواصل الاجتماعي، مع 337 ألف متابع على تويتر و24 ألف عضو على موقعه الفرعي على ريديت.
قام المحللون لدينا بتقييم GRT بـ 3.5 من 5 من حيث المشاركات.
المخاطر المحتملة
ما هي عوامل الخطر التي قد تدفع المستثمرين الأذكياء إلى الابتعاد؟
فريق: يتميز فريق Graph بالشفافية ومعروف بخبرته الفنية. لقد حافظوا أيضًا على النزاهة من خلال تجنب الخلافات.
مالي: جمعت The Graph أكثر من 69 مليون دولار من التمويل، مع إجراء آخر جولة تمويل في عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، تم تخصيص حوالي 2 مليون من رموز GRT لمؤسسة Graph. ومع ذلك، لا تنشر The Graph تقاريرها المالية علنًا، مما يجعل من الصعب العثور على معلومات مفصلة فيما يتعلق بتنويع ممتلكاتها.
تنظيمية: المخاطر التنظيمية التي تواجه The Graph كبيرة، وذلك نظرًا لمكانتها كشركة رائدة في فهرسة blockchain والاستعلام عنها. إن كونها مقرها الرئيسي في الولايات المتحدة، والتي تفتقر إلى إطار تنظيمي واضح للعملات المشفرة، يزيد من مخاطرها.
العقد الذكي: خضعت العقود الذكية لـ Graph لعمليات تدقيق عامة منتظمة من قبل شركات أمنية مرموقة مثل OpenZeppelin وCertiK. كما أنها تدير برنامج مكافآت الأخطاء الذي يقدم ما يصل إلى 2.5 مليون دولار لتحديد نقاط الضعف.
الجر: على الرغم من أن DAU شهد انخفاضًا ملحوظًا، إلا أن The Graph لا يزال يحافظ على مشاركة قوية بشكل عام من خلال الاستخدام المتسق للشبكة والتعامل مع الاستعلامات. ومن ناحية أخرى، فإن تواجد المشروع على وسائل التواصل الاجتماعي أعلى من المتوسط، مع وجود مجال للتحسين.
سلوكية: من المحتمل أن ينجذب المستثمرون إلى The Graph بسبب فائدته الملموسة في توفير حلول الفهرسة والاستعلام اللامركزية للمطورين، بالإضافة إلى أساسياته القوية وإمكاناته للنمو المستقبلي واعتماده داخل النظام البيئي blockchain.
قام محللونا بتقييم إجمالي الإيرادات الإجمالية بـ 2.3 من 5 بالنسبة للمخاطر (لاحظ أنه بالنسبة لهذا القسم الأقل = أفضل).
الوجبات الجاهزة للمستثمر
حالة الثور: إن ميزة Graph الأولى في مجال فهرسة البيانات اللامركزية تضعه بشكل فريد في موقع الاستفادة من نمو الصناعة. مع 75 ألف مشروع مشهور يستخدم شبكة The Graph، فقد حقق نجاحًا كبيرًا. ويدعم ذلك أيضًا الارتفاع الكبير في إيرادات جانب الطلب في عام 2024، مما يعكس الطلب المتزايد في السوق.
حالة الدب: على الرغم من نقاط قوته، يواجه الرسم البياني بعض التحديات. على سبيل المثال، شهدت قيمتها السوقية انخفاضًا ملحوظًا في عام 2024، مما يسلط الضوء على التقلبات العالية في السوق. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من عدم وجود منافسة كبيرة حاليًا في مجال فهرسة البيانات اللامركزية، فإن إمكانية تحدي الداخلين الجدد لموقف The Graph تظل خطرًا محتملاً.
بشكل عام، قام المحللون لدينا بتقييم GRT بـ 3.8 من 5، استنادًا إلى ميزتها الرائدة واعتمادها على نطاق واسع.
يهدف هذا التحليل إلى مساعدتك في جعلك مستثمرًا أكثر استنارة؛ إنها ليست نصيحة مالية. قد يبدو المستقبل مختلفًا عن الماضي. كل الاستثمار ينطوي على مخاطر. راجع نهجنا الاستثماري لمعرفة كيفية إدارة المخاطر من خلال التنويع. لا تستثمر أبدًا أكثر مما ترغب في خسارته، وانظر إلى الخسائر على أنها تعلم.
