ماذا تقول المقاييس الرئيسية لنشاط Onchain عن SOL وETH والسلاسل الأخرى في عام 2025

ويب 3 غارق في المقاييس، ومعظمها يرسم صورة غير واضحة. غالبًا ما تخفي أحجام المعاملات وأسعار العملات الرمزية والعناوين البراقة ما يهم حقًا: جودة مشاركة المستخدم وإمكانية النمو العضوي الأسي. مع تحرك الصناعة إلى ما هو أبعد من الضجيج والموثوقية>

تقييم جودة المستخدم باستخدام البيانات المجمعة، وليس المعزولة

عند إنشاء نظام بيئي مستدام على السلسلة، ليس من المنطقي تحسين أي إجراء يقوم به مستخدم واحد. ما نحتاجه هو السياق، وهو طريقة لقياس ليس فقط كل ما يفعله المستخدمون، ولكن كيف ولماذا يهم. أحد الأساليب الواعدة لتحقيق ذلك هو تجميع سلوكيات المستخدم في خمس فئات أساسية:

• نشاط المعاملات، بدءًا من الصفقات الفورية إلى تفاعلات العقود الذكية.
• تراكم الرمز المميز على المدى المتوسط ​​إلى الطويل، وغيرها من السلوكيات «الاستثمارية».
• مشاركة التمويل اللامركزي لأنشطة مثل التوقيع المساحي والإقراض وتوفير السيولة.
• نشاط NFT مثل سك العملات والتجارة والتفاعلات القائمة على المرافق.
• المشاركة في الحوكمة لتحديد مساهمات إدارة DAO أو البروتوكول.

ومن الأهمية بمكان أن هذه المقاييس لا ينبغي أن تعامل على قدم المساواة. ويتمثل النهج الأفضل في وزنها ودمجها باستخدام نموذج بايزي لتوليد “نتيجة” واحدة على أعلى مستوى. على عكس أنظمة التسجيل التقليدية التي تعتمد على عتبات ثابتة أو متوسطات بسيطة، يتيح لنا هذا دمج المعرفة السابقة (ما نتوقعه من المحفظة “المتوسطة”) والأدلة الجديدة (النشاط الفعلي الملحوظ على السلسلة). يصعب التلاعب بهذه النتائج الديناميكية متعددة المتغيرات، وبالتالي من المرجح أن تكشف عن رؤى دقيقة وقابلة للتنفيذ.

ماذا تخبرنا البيانات عن عام 2024؟

يوفر النهج المذكور أعلاه منظورًا جديدًا لنشاط مستخدم كل سلسلة حتى عام 2024. دعنا نركز على بعض النتائج الأكثر إثارة للدهشة.

اجتذب Solana (الخط الأزرق الفاتح العلوي الذي يبلغ ذروته عند 2.75 تقريبًا) حصة كبيرة من المستخدمين ذوي الجودة العالية بين فبراير ومنتصف مارس، لكن جودة المشاركة انخفضت منذ ذلك الحين. ومن المثير للاهتمام، أن هذا الانخفاض تزامن مع الارتفاع الأول في سعر وحجم تداول SOL في عام 2024، واستمر خلال هوس الميم كوين الحالي. الإجراءات المتكررة لها عوائد متناقصة عند تقييمها باستخدام نموذج بايزي، مما يعني أن مقايضات الرموز المتعددة تؤدي إلى تحسينات أقل في الدرجات مقارنة بالمشاركة عبر أنواع متعددة من الأنشطة، لأي محفظة معينة. يشير هذا إلى أن معظم مستخدمي Solana ينخرطون حاليًا في نطاق ضيق من الأنشطة الموجودة على السلسلة والتي لا تساهم في نمو Solana متعدد القطاعات.

أما بالنسبة لمؤيدي إيثريوم (الخط البرتقالي السفلي الذي يبدأ عند أعلى بقليل من 1) الذين توقعوا أن تغير صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم قواعد اللعبة هذا العام، فإن الأرقام ترسم صورة مختلفة. تشير نتيجة المستخدم المنخفضة والمستقرة لـ Ethereum خلال النصف الأول من عام 2024 إلى أن التطورات الصعودية لهذا العام لم تحفز مشاركة أوسع في النظام البيئي مثل نشاط DeFi وإدارة البروتوكول.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن Axelar (الخطوط الزرقاء الداكنة التي تبدأ عند 2.5) كان لديها المستخدمون الأكثر نشاطًا عبر أوسع نطاق من الأنشطة على السلسلة مقارنة بإجمالي قاعدة المستخدمين، وفقًا للبيانات. في حين أن Axelar حاليًا أصغر بكثير من TVL من السلاسل القديمة التي تهيمن على عناوين الأخبار اليوم، إلا أن هذه إشارة مثيرة للاهتمام تتطلب فحصًا دقيقًا – وكان من الممكن تفويتها إذا كنا ننظر إلى القيمة السوقية أو حجم التداول وحده.

الخلاصة هنا ليست أن سولانا محكوم عليها بالفشل وأن أكسلار ستصبح حتما أكبر سلسلة في العالم. هناك قيمة محدودة في مقارنة هذه الأنواع من الدرجات عبر السلاسل، حيث أن كل درجة تتناسب مع جودة المستخدم في السلسلة المقابلة لها. بمعنى آخر، مستخدم Solana الذي حصل على درجة “4” قد يكون مختلفًا تمامًا عن “4” على Axelar، نظرًا للاختلافات في النشاط الأساسي لكل سلسلة. على هذا النحو، تكون هذه النتائج مفيدة للغاية عند تتبع التغييرات في جودة نشاط المستخدم الإجمالي للسلسلة بمرور الوقت، وليس المقارنات عبر السلسلة.

التوقعات لعام 2025

ومع ذلك، ما الذي يخبرنا به سجل جودة المستخدم لكل سلسلة في العام المقبل؟

بالنسبة للمبتدئين، من الواضح أن Solana يواجه تحديات وفرصًا كبيرة مع دخول عام 2025. ويعتمد مسار السلسلة على قدرتها على الاحتفاظ بقاعدة المستخدمين غير الرسمية الضخمة وتوسيع نطاق تفاعلاتها عبر السلسلة. يمكن أن يؤدي الفشل في القيام بذلك إلى انخفاض كبير بمجرد أن تهدأ عملات الميم كوين – على الرغم من أن البيانات من أوائل عام 2024 تشير إلى أن السلسلة لديها مجموعة كبيرة من المستخدمين ذوي الجودة الذين سيستمرون بغض النظر عما يحدث على المدى القصير.

أظهر عام 2024 قدرة Axelar على جذب قاعدة مستخدمين مركزة تشارك في أنشطة متنوعة ومستدامة على السلسلة، بدلاً من الزيادات المضاربة. والآن، يتمثل التحدي الذي يواجه Axelar في رفع مستوى نظامها البيئي دون التقليل من جودة قاعدة مستخدميها. قد يتضمن ذلك إعطاء الأولوية للشراكات رفيعة المستوى لفتح جماهير جديدة مع إنشاء المزيد من المسارات الملائمة للمبتدئين عبر نظام التطبيقات اللامركزية الخاص بها.

لقد أدى تجزئة Ethereum إلى تحويل العديد من المستخدمين النشطين إلى نظامها البيئي L2 الأسرع والأرخص، ولذلك قد نشهد توحيد نشاط الشبكة الرئيسية بشكل متزايد حول الميزات الأساسية لبروتوكول التوقيع والحوكمة. تعتبر هذه الأنشطة ضرورية للنظام البيئي الأوسع لإدارة القيمة الإلكترونية، ولكن قد يتم معاقبة هذا المسار من خلال أنظمة التسجيل التي تكافئ المشاركة المتنوعة عبر السلسلة.

تؤكد هذه الديناميكية على التحدي الذي يواجه أنظمة التسجيل: فإعطاء الأولوية لنشاط مستخدم واسع النطاق يمكن أن يقدم صورة غير مكتملة عند تطبيقه على شبكات محددة المهام (أو سلاسل الأغراض العامة التي تتطور إلى شيء أكثر تخصصًا). ونتيجة لذلك، من المهم أن تحدد بوضوح ما يعنيه النجاح لأي سلسلة يتم تقييمها واستخدام نظام التسجيل الذي يلتقط إجراءات المستخدم المقابلة.

طريقة أفضل لتحديد النمو على السلسلة وقيادته

لقد أمضى Web3 وقتًا طويلاً في مطاردة المقاييس الخاطئة والفشل في عرض البيانات بشكل إجمالي. في عام 2025، سيكون الفائزون هم أولئك الذين يجدون طرقًا متعددة المتغيرات لقياس – والتصرف بناءً – على ما هو أكثر أهمية: جودة المستخدم.

ومن خلال دمج أساليب تسجيل جديدة في لوحات المعلومات الخاصة بها، يمكن لمنصات المعلومات الذكية على السلسلة توفير رؤى أكثر فائدة للمستثمرين ومراقبي الصناعة. وفي الوقت نفسه، يمكن لمنشئي Web3 استخدام هذه النتائج لتوضيح الأولويات القصوى وتعزيز مشاركة المستخدم وإنشاء القيمة. وفي نهاية المطاف، سيساعد هذا الصناعة بأكملها على التحول من الروايات التي تعتمد على الضجيج إلى الاستراتيجيات المدعومة بالبيانات التي تطلق العنان للإمكانات الكاملة لـ Web3 في عام 2025 وما بعده.