قال نيكولاوس بانيجييرتوزوغلو من JPMorgan في تقرير بحثي يوم الأربعاء ، مستشهداً بالانتعاش الراكد منذ فصل الشتاء المشفرة لعام 2022.
وأشار التقرير إلى أن إجمالي القيمة المغلقة (TVL) في Defi يظل أقل من 2021 من أعلى مستوياتها ، حيث لا يزال معظم النشاطات مدفوعة بمستخدمي التشفير وتجارة التجزئة.
وكتب بانيجييرتزوغلو أن التبني المؤسسي قد تأخر على الرغم من تطوير البنية التحتية جاهزة للامتثال ، مثل تجمعات الإقراض المسموح بها والمادة التي تدعم KYC.
تبقى الحواجز الرئيسية. وكتب المحللون أن المؤسسات تواجه التفتت التنظيمي ، وعدم اليقين القانوني حول الأصول على السلسلة ، والمخاوف بشأن أمن العقد الذكي ، كما كتب المحللون. نتيجة لذلك ، لا يزال معظم نشاط التشفير المؤسسي مركّزًا في Bitcoin
.
وقد ناضلت الرمز المميز أيضًا من أجل التسليم. وقال البنك إنه بينما شهد هذا القطاع بعض الجر ، مع وجود 25 مليار دولار من الأصول المميزة ، و 8 مليارات دولار من السندات المميزة ، واعتماد متزايد في صناديق سوق المال ، تظل معظم المبادرات صغيرة أو غير سائلة أو تجريبية. توفر الجهود البارزة مثل Buidl's Buidl و Broadridge من Broadridge Distributed Ledger Respo (DLR) مكاسب كفاءة ، ولكنها تفتقر إلى النطاق.
أشار Panigirtzoglou إلى أنه في الأسواق الخاصة ، يتركز الرمز المميز بشكل كبير بين عدد قليل من اللاعبين ويفتقر إلى نشاط السوق الثانوي ذي معنى.
لا يزال العديد من المستثمرين التقليديين متشككين ، خاصةً بالنظر إلى شفافية blockchain ، وهو عيب للمؤسسات التي تفضل أماكن التداول المعتمة مثل التجمعات المظلمة ، وفقًا للتقرير. يوضح استمرار ارتفاع تداول الأسهم خارج التبادل هذا التفضيل.
على الرغم من المبادرات التنظيمية مثل “Project Crypto” من SEC ، فإن Panigirtzoglou يشك في ما إذا كانت تغييرات القاعدة وحدها يمكن أن تتغلب على القضية الأعمق: لا يرى التمويل التقليدي بعد حاجة واضحة إلى blockchain.
وأضاف التقرير أن Fintech قد تحسن بالفعل من السرعة والكفاءة داخل النظام الحالي ، مما يقلل من الإلحاح لتبني بدائل رمزية.
اقرأ المزيد: مشروع SEC Paul Atkin Crypto Flying تحت Radar Amid Market Selloff: Bernstein