أصبحت الأمور هادئة – هادئة حقًا – مما يثير المخاوف بشأن ما إذا كان هذا لا يزال سوقًا صاعدًا لنظام العملات المشفرة شديد التقلب. وفي حين تكمن هذه الإجابة في أداء البيتكوين (BTC) وأسعار العملات البديلة، فإن البيانات التاريخية والتطورات الأخيرة يمكن أن تتنبأ بالنقطة التي تصل إليها الدورة.
في هذا التحليل، يدرس BeInCrypto مقاييس السلسلة الحاسمة التي تشير إلى أن سوق الصعود بدأ منذ حوالي عامين وكان من الممكن أن يصل إلى نسبة اكتمال 50%.
يظهر التاريخ أن الدورة تتجاوز الدببة بكثير
كان عام 2022 وقتًا صعبًا بشكل خاص بالنسبة لسوق العملات المشفرة، الذي ازدهر سابقًا في عام 2021. وشهدت الصناعة انهيار شركات كبرى مثل FTX وCelsius وThree Arrows Capital (3AC)، مما أدى إلى إفلاسات واسعة النطاق وانخفاضات كبيرة في أسعار العملات المشفرة.
بحلول 21 نوفمبر 2022، هبط سعر البيتكوين (BTC) إلى 15409 دولارًا، وكان سعر الإيثريوم (ETH) يتداول عند 1065 دولارًا، وسعر BNB عند 248.60 دولارًا، وسعر سولانا (SOL) هبط إلى 7.70 دولارًا. كانت هذه المستويات هي الأدنى التي شهدتها هذه الأصول منذ ما يقرب من عامين.
بالنظر إلى هذا الانحدار، يبدو أن شهر نوفمبر 2022 كان بمثابة قاع سوق الهبوط. ويدعم التعافي القوي للأسعار في أوائل عام 2023 فكرة أن شهر يناير كان بداية لدورة صعود جديدة. تاريخيًا، تمتد دورات سوق العملات المشفرة لثلاث سنوات تقريبًا (1047 إلى 1278 يومًا). وبناءً على هذا الإطار الزمني، فإن الدورة الحالية تبلغ حوالي 640 يومًا، مما يشير إلى أن سوق الصعود قد وصلت إلى منتصف الطريق تقريبًا.
من الجدير بالذكر أن عملية تقسيم البيتكوين إلى نصفين، والتي عادة ما تؤدي إلى زيادات هائلة في الأسعار، حدثت في وقت سابق من هذا العام. ومن المثير للاهتمام أن البيتكوين وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق حتى قبل عملية التقسيم إلى النصف، مدفوعة إلى حد كبير بموافقة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. وعلى الرغم من التصحيحات الأخيرة وفترات التوحيد، تشير المقاييس على السلسلة إلى أن البيتكوين لم تصل بعد إلى ذروة هذه الدورة. وهذا يترك مجالًا لمزيد من النمو المحتمل مع تقدم السوق الصاعدة.
العائد التراكمي لعملة البيتكوين على مدار سنوات التخفيض إلى النصف. المصدر: CryptoQuant
كما رأينا أعلاه، بدأ الارتفاع الذي أعقب عملية النصف في الربع الرابع من كل عام نصفي. وبالتالي، إذا اعتمدنا على هذا التكرار، فقد يبدأ ارتفاع كبير في حوالي أكتوبر. ومن المثير للاهتمام أن الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، كي يونج جو، يبدو أيضًا متفقًا مع هذا الرأي.
“في دورة نصف البيتكوين الأخيرة، بدأ ارتفاع الأسعار في الربع الرابع. لن يسمح الحيتان بأن يكون الربع الرابع مملًا بأداء ثابت على أساس سنوي”، سلط يونج جو الضوء على X.
أسعار البيتكوين والإيثريوم والعملات البديلة لا تزال لديها مجال للنمو
تاريخيًا، تضاعف سعر البيتكوين على الأقل خلال كل عام من أعوام التقسيم. في عام 2012، ارتفع سعر البيتكوين بمقدار 2.52 ضعفًا، تلاه زيادة بمقدار 2.26 ضعفًا في عام 2016، ثم قفز بمقدار 4.05 ضعفًا في عام 2020. في بداية عام 2024، كان سعر البيتكوين يتداول عند حوالي 42208 دولارًا. حتى بعد الوصول إلى 73750 دولارًا في مارس، تشير البيانات إلى أن دورة الصعود لم تنته بعد.
لمضاهاة أداء النصف السابق، سيحتاج سعر البيتكوين إلى الارتفاع بشكل أكبر، مستهدفًا ما بين 80 ألف دولار و85 ألف دولار قبل أن تبلغ هذه الدورة ذروتها. تشير الاتجاهات التاريخية إلى وجود مجال لمزيد من النمو في عام 2024.
الآن، لنتحدث عن أشياء أخرى – بدءًا من عملة الإيثريوم. خلال موجة الصعود في عام 2021، تفوقت ثاني أكثر العملات المشفرة قيمة على عملة البيتكوين، متفوقة عليها لفترة طويلة.
على الرغم من موافقة صندوق Ethereum ETF الفوري، لم يعكس ETH أداءه منذ ثلاث سنوات. في 20 يونيو، بلغت هيمنة Ethereum 18.80%. اعتبارًا من الآن، انخفضت إلى 15%، مما يشير إلى أن العملة البديلة لم تكرر بعد مسيرتها الرائعة في عام 2021.
هيمنة البيتكوين مقابل الإيثريوم. المصدر: TradingView
من ناحية أخرى، تتجاوز هيمنة البيتكوين 57%. وعلاوة على ذلك، يُعزى الأداء المخيب للآمال لعملة الإيثريوم أيضًا إلى تأخر موسم العملات البديلة في هذه الدورة.
من الجدير بالذكر أن ارتفاع قيمة العملة المشفرة كان أحد العوامل الرئيسية التي دفعت العديد من العملات البديلة الأخرى إلى قمم مذهلة في المرة الأخيرة. ولكن مؤخرًا، يبدو أن BNB هي العملة البديلة الوحيدة الرائدة من الدورة الأخيرة التي تجاوزت أعلى مستوى لها على الإطلاق.
عملة Binance تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. المصدر: TradingView
عملات الميم، المشاهير تذوقوا بالفعل سوق الصعود
في حين تستمر العملات البديلة في الأداء الضعيف، يشير حدثان بارزان إلى أن سوق الصعود هذا ربما يكون قد وصل إلى منتصفه. الأول هو العائدات المذهلة من عملات الميم. في المرة الأخيرة، أنتجت العديد من عملات الميم على إيثريوم وسلسلة باينانس الذكية العديد من أصحاب الملايين.
هذه المرة، يبدو أن البلوكتشينات التي تقدم مثل هذه الخدمات هي Solana، ومؤخرًا Tron بقيادة جاستن صن. ويأتي في المرتبة الثانية على القائمة مشاركة المشاهير. في عام 2021، انضم نجوم مثل لوغان بول وباريس هيلتون وسنوب دوج، من بين آخرين، إلى ضجة NFT.
في غضون ذلك، يبدو أن جنون NFT قد انتهى، لكن المشاهير شاركوا أيضًا في السوق. أطلق أشخاص مثل أندرو تيت وإيجي أزاليا عملات ميم DADDY وMOTHER على التوالي.
نتائج البحث عن العملات المشفرة. المصدر: اتجاهات جوجل
هناك مقياس آخر يجب مراعاته لقياس سوق العملات المشفرة الصاعدة وهو اهتمام المستثمرين الأفراد. فكلما انخفض اهتمام المستثمرين الأفراد، فهذا يشير إلى أن سوق العملات المشفرة الصاعدة مستمرة ولكنها لم تبلغ ذروتها بعد.
تظهر بيانات اتجاهات جوجل أن عمليات البحث عن “العملات المشفرة” وصلت إلى أعلى مستوى لها في عام 2021، مسجلة 100 نقطة كاملة. ومع ذلك، كانت عمليات البحث أقل باستمرار هذا العام، مما يشير إلى انخفاض نشاط التجزئة.
عادة ما تشهد أسواق الأسهم الصاعدة ارتفاعًا في عدد المستثمرين الأفراد مع قيامهم بدفع الطلب. ويشير الانخفاض الحالي في الاهتمام إلى أن هذه الدورة لم تصل إلى ذروتها بعد. ويشير غياب الخوف من تفويت الفرص على نطاق واسع بين المستثمرين الأفراد إلى احتمالات أكبر للصعود مع نضوج الدورة.
تشير البيانات طويلة الأجل إلى أن الاتجاه الصعودي قد يبدأ مرة أخرى
بالإضافة إلى ذلك، يأتي معدل الربح/الخسارة المحققة لحاملي الأسهم طويلة الأجل الذي توفره Glassnode في الاعتبار. وكما يوحي الاسم، يتتبع هذا المقياس سلوك حاملي الأسهم طويلة الأجل، ويخبرنا ما إذا كانوا يحققون أرباحًا أم يتحملون خسائر.
وحتى كتابة هذه السطور، انخفض هذا المقياس عن ذروته في مارس/آذار، مما يشير إلى أن حاملي العملة قللوا من نشاط جني الأرباح. ويشبه هذا الانخفاض دورة عام 2021 عندما انخفض سعر البيتكوين قبل أن يستأنف اتجاهه الصعودي مرة أخرى.
نسبة الربح/الخسارة المحققة لحاملي البيتكوين على المدى الطويل. المصدر: Glassnode
لذلك، إذا أثرت الأداءات السابقة على الاتجاهات المستقبلية، فقد تصل عملة البيتكوين، فضلاً عن العملات المشفرة الأخرى، إلى مستويات مرتفعة جديدة. وتتفق منصة التحليلات على السلسلة أيضًا في تقريرها المؤرخ 20 أغسطس.
“ومن الجدير بالذكر أنه خلال أعلى مستوى قياسي في مارس 2024، وصل هذا المقياس إلى ارتفاع مماثل لمستويات السوق السابقة. وفي كل من دورتي 2013 و2021، انخفض المقياس إلى مستويات مماثلة قبل استئناف الاتجاه الصعودي في السعر،” وفقًا لـ Glassnode.
باختصار، في حين يظل بعض المستثمرين متشككين بشأن ظروف السوق الحالية، تشير العديد من المؤشرات إلى أن هذا لا يزال سوقًا صاعدًا على الرغم من التقلبات الأخيرة. يشير التحليل إلى أن الأسعار قد تستمر في الارتفاع، مما يدفع البيتكوين والإيثريوم والعملات البديلة الأخرى إلى مستويات مرتفعة جديدة ويغذي المزيد من الزخم في هذه الدورة.
ومع ذلك، لا يزال الحذر مطلوبًا. فقد تؤدي التقلبات المتزايدة والانخفاضات الدورية إلى تحولات مفاجئة في الأسعار. وإذا استمرت الخسائر المحققة وهيمنت على السوق، فقد تنتقل الدورة الحالية إلى مرحلة هبوط.
