شهد قطاع المدفوعات الرقمية تطوراً كبيراً مؤخراً، حيث أعلنت شركة ريبل (Ripple) عن الاستحواذ على شركة GTreasury في خطوة تعتبرها الأوساط المالية من أهم التحولات الاستراتيجية التي تقوم بها الشركة في عام 2025. يهدف هذا الاستحواذ إلى تعزيز مكانة ريبل في مجال البنية التحتية المالية التقليدية، وتقديم حلول مبتكرة لإدارة التدفقات النقدية للشركات العالمية.
استحواذ ريبل على GTreasury: خطوة نحو السيطرة على البنية التحتية المالية
وصف المحلل المالي ماكس أفيري هذه الخطوة بأنها “المرحلة التالية في استحواذ ريبل على البنية التحتية المالية التقليدية”، مؤكداً أنها تتجاوز مجرد عملية استحواذ تقني. GTreasury هي منصة مالية متكاملة مع أكثر من 13,000 بنك، وتخدم شركات عملاقة مثل فولفو وسابواي، حيث تدير العمليات المالية للشركات العاملة في 160 دولة، وتقوم بمعالجة 12.5 تريليون دولار من المدفوعات سنوياً.
إن دمج ريبل لنظام متكامل وموثوق ومتوافق مع اللوائح التنظيمية بهذا الحجم يمنحها وصولاً مباشراً إلى عالم التمويل المؤسسي. تكمن المشكلة الأساسية التي يسلط أفيري الضوء عليها في أوجه القصور التي تواجه الشركات متعددة الجنسيات في إدارة النقد. من المستحيل على المدير المالي مراقبة التدفقات النقدية في عشرات البلدان في الوقت الفعلي؛ فقد يستغرق التحويل البنكي من الولايات المتحدة إلى آسيا من ثلاثة إلى خمسة أيام، وقد تستهلك رسوم التحويل من 3 إلى 7 بالمائة من المبلغ الإجمالي.
تحديات إدارة النقد التقليدية
علاوة على ذلك، تتحرك الأموال بين البنوك خلال هذه العملية، مما يجعل من الصعب تتبعها. في المقابل، تقدم تقنية البلوك تشين بنية تحتية يمكن نشرها في ثوانٍ، بتكلفة منخفضة، وعلى مدار الساعة. ومع ذلك، من غير الواقعي أن نطلب من شركات Fortune 500 بناء بنيتها التحتية بالكامل على البلوك تشين، لذلك يملأ استحواذ ريبل على GTreasury فجوة حاسمة.
GTreasury متأصلة بالفعل في أنظمة المؤسسات العالمية، مما يمنح ريبل الفرصة لدمج البلوك تشين في سير العمل الحالي دون مخاطر. يخلق هذا التكامل نموذجًا هجينًا لا يلغي الخدمات المصرفية التقليدية، بل يوسع خياراتها. ستستمر GTreasury في الاتصال بشبكات الدفع التقليدية مثل SWIFT و ACH، مع توفير الوصول أيضًا إلى بنية ريبل التحتية القائمة على البلوك تشين. يتيح ذلك للشركات استخدام الأنظمة التقليدية للمدفوعات الروتينية ومعالجة التحويلات الدولية العاجلة عبر البلوك تشين في ثوانٍ.
وأشار أفيري إلى أن استحواذ GTreasury سيكون غير مكتمل عند تقييمه بمعزل عن غيره، مسلطًا الضوء على التحركات الاستراتيجية الأخرى التي قامت بها ريبل طوال عام 2025. Metaco، التي استحوذت عليها الشركة مقابل 250 مليون دولار، توفر بنية تحتية آمنة لتخزين الأصول الرقمية للبنوك والمؤسسات، وهي شرط أساسي للتحويلات الكبيرة من حيث القيمة عبر البلوك تشين. Hidden Road (الآن Ripple Prime)، التي استحوذت عليها الشركة مقابل 1.25 مليار دولار، منحت الشركة السيطرة على شبكة مؤسسية ضخمة تتعامل مع أكثر من 3 تريليون دولار سنويًا في أسواق الصرف الأجنبي والعملات المشفرة والمشتقات والسندات ذات الدخل الثابت.
تكامل البنية التحتية المالية الرقمية
يمكن الآن استخدام العملة المستقرة الخاصة بالشركة، RLUSD، كضمان داخل Ripple Prime، مما يوفر للمؤسسات الرافعة المالية والسيولة والعائد. Rail، التي استحوذت عليها في أغسطس 2025 مقابل 200 مليون دولار، توفر بنية تحتية قادرة على معالجة المدفوعات الدولية عالية التردد بالعملات المستقرة، متجاوزة الخدمات المصرفية في بعض الحالات. وفقًا للمحلل، عندما يتم دمج هذه العناصر، يصبح من أوضح كيف يعمل نموذج ريبل المالي الجديد.
على سبيل المثال، إذا حددت شركة متعددة الجنسيات 50 مليون دولار من الأموال غير المستخدمة في شركة تابعة أوروبية من خلال GTreasury، فيمكنها تحويل هذه الأموال إلى عملة مستقرة من خلال Rail وتحريكها في غضون دقائق. وبالمقارنة مع الخدمات المصرفية التقليدية، يمكن تحقيق وفورات في التكاليف تتراوح بين 60 و 90 بالمائة. ثم يتم استثمار الأموال في منتجات تولد عائدًا على Ripple Prime ويمكن سحبها على الفور عند الحاجة بفضل البنية التحتية لـ Metaco. تتم هذه العملية بأكملها من خلال واجهة واحدة، مما يتيح لكل من البنية التحتية المالية التقليدية والرقمية العمل معًا.
وأشار أفيري إلى أن حقيقة أن العملة المستقرة الخاصة بريبل، RLUSD، مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي وأن احتياطياتها تحتفظ بها بنك BNY Mellon تخلق عنصر أمان كبير للشركات الكبيرة. تبرز الشركات متعددة الجنسيات كمؤسسات هي الأكثر حاجة إلى هذا النموذج الهجين بسبب مخاطر العملات وتدفقاتها النقدية المعقدة وأحجامها الكبيرة من التحويلات الدولية. تقلصت الفترات التي “تستقر فيها الأموال” أو “تتجمد” في الأنظمة التقليدية بشكل كبير بفضل البنية التحتية للشركة.
يجادل ماكس أفيري بأن ريبل لم تعد شركة ناشئة في مجال البلوك تشين، مشيرًا إلى أنها استثمرت أكثر من 2.7 مليار دولار في هذه الاستراتيجية وحدها بحلول عام 2025. وفقًا للمحلل، تتطور الشركة لتصبح مزودًا للبنية التحتية المالية “في قلب طريقة إدارة الشركات الكبرى للأموال حول العالم”.
من المتوقع أن تركز ريبل في الأشهر القادمة على تعزيز التكامل بين أنظمتها المختلفة وتوسيع نطاق خدماتها لتشمل المزيد من المؤسسات المالية. سيكون من المهم مراقبة مدى تبني الشركات للحلول الجديدة التي تقدمها ريبل، بالإضافة إلى التطورات التنظيمية المتعلقة بالعملات الرقمية والبلوك تشين. لا يزال مستقبل المدفوعات الرقمية غير مؤكد، ولكن ريبل تسعى جاهدة لتشكيل هذا المستقبل.
*هذا ليس نصيحة استثمارية.