الإفصاح: الآراء والآراء المعبر عنها هنا تخص المؤلف فقط ولا تمثل آراء وآراء افتتاحية crypto.news.
ولدت عملة البيتكوين (BTC) في عام 2008، مما يعني أن عام 2025 هو العام الأخير قبل أن تصل العملة المشفرة الرئيسية إلى مرحلة البلوغ المجازي البالغة 18 عامًا. ولم يكن من الممكن أن يأتي هذا الإنجاز في وقت أفضل: سيكون عام 2025 بالفعل العام الذي نرى فيه القطاع “يبلغ مرحلة النضج”. سيكون هناك نمو هائل، واعتماد، وزخم في جميع المجالات.
قد يعجبك أيضًا: يجب على العملات الرقمية للبنوك المركزية سد الفجوة بين الأنظمة المالية القديمة والجديدة | رأي
لقد تغلبت الصناعة على العديد من دورات السوق، وقد يعطي التركيز على سعر البيتكوين انطباعًا بأن نموها كان على مسار متقلب. في الواقع، ارتفعت جميع المؤشرات الرئيسية لنجاح الأصول الرقمية بشكل مطرد مع عملة البيتكوين. اعتبارًا من 5 يناير 2025، ارتفعت معاملات البيتكوين بنسبة 13.56% عن العام الماضي، مما يشير إلى زيادة استخدام الشبكة.
وصلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة أيضًا إلى 113 مليار دولار من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة، مما يوضح الطرق المتنوعة التي يمكن للمستثمرين من خلالها اكتساب التعرض لـ BTC والمصلحة الخاصة الفعلية في نجاح العملة. تشمل الرياح الخلفية الأخرى لسوق العملات المشفرة في عام 2025 الاعتماد المؤسسي المتزايد لـ BTC، والذي أصبح متأصلًا بشكل متزايد في الميزانيات العمومية للشركات. ومن المتوقع أن توفر الأطر التنظيمية قدرًا أكبر من الوضوح وترسم الطريق نحو التبني المستدام.
علاوة على ذلك، من المتوقع أن يقوم المستثمرون بتعميق تركيزهم على القطاعات البارزة اعتبارًا من عام 2024، مثل العملات المستقرة وترميز الأصول في العالم الحقيقي. يمكننا تحليل نمو الصناعة باستخدام نهج من أعلى إلى أسفل، بدءاً بالجهات التنظيمية التي تضع الأطر، ثم التقدم إلى المستثمرين الذين سيصبحون أكثر نشاطاً في نشر رأس المال، وانتهاءً بتبني المؤسسات والمستهلكين السائدين. ويؤكد هذا التحليل الذي يركز على أصحاب المصلحة على النضج المتزايد لهذه الصناعة حيث أنها أصبحت متشابكة بشكل متزايد مع الاقتصاد.
يوضح هذا التحليل كيف تشق إمكانات العملات المشفرة طريقها إلى جميع أركان العمل – تمامًا كما تصور دائمًا المؤمنون الأوائل بها.
زيادة الوضوح التنظيمي
سيكون هناك وضوح تنظيمي متزايد حول العالم حيث تتنافس الأسواق لجذب شركات العملات المشفرة.
في الولايات المتحدة، تعمل العملات المشفرة تقليديًا في منطقة رمادية تتميز بالأعمال العدائية التنظيمية والشكوك. خلال إدارة بايدن، اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصة موقفًا متشددًا ضد قطاع العملات المشفرة وطاردت البورصات وغيرها من شركات العملات المشفرة من خلال تصنيف العملات المشفرة كأوراق مالية يجب أن تلتزم بقانون الأوراق المالية الحالي. اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصة إجراءات إنفاذية ضد المشاريع رفيعة المستوى مثل Ripple وصورت المجال على أنه مليء بالاحتيال والاحتيال. وسط هذه المخاطر التنظيمية، تجنب العديد من المؤسسين منذ ذلك الحين السوق الأمريكية.
ومع ذلك، فإن انتخاب الرئيس ترامب يبشر بحوكمة جديدة تحرص على إنشاء إطار قانوني يوفر قدرًا أكبر من الوضوح ويعزز الاعتماد المستدام للعملات المشفرة. نتوقع أن يتم وضع اللوائح المتعلقة بالعملات المستقرة لأول مرة في عام 2025 قبل إنشاء أطر هيكل السوق الأوسع.
وفي مكان آخر، نرى الأطر التنظيمية تتبلور في مختلف البلدان، مما يوفر الوضوح للشركات العاملة في هذه الصناعة. وضعت سنغافورة، التي تتمتع بواحد من أكثر الأطر تقدمًا في العالم، نظام رمز الدفع الرقمي والإطار التنظيمي للعملة المستقرة.
وفي شرق آسيا، أنشأت هونج كونج أيضًا أطرًا شاملة للعملات المشفرة: يمكن للشركات أن تسعى للحصول على ترخيص بموجب لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة كمنصة لتداول الأصول الافتراضية، والتي تضع معايير تنظيمية صارمة في مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب وحماية المستهلك.
في أوروبا، تعد أسواق تنظيم الأصول المشفرة (MiCA) إطارًا تنظيميًا شاملاً يحكم الأصول المشفرة، بما في ذلك العملات المستقرة، والرموز المميزة للأصول، ولوائح رموز الأموال الإلكترونية عبر الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.
على الصعيد العالمي، تتبنى البلدان بشكل متزايد العملات المشفرة وتقدم أطر عمل لتعزيز التبني والنمو في هذا القطاع والذي سيكون بمثابة الريح الخلفية الرئيسية لهذه الصناعة في عام 2025.
زيادة اهتمام VC بالعملات المشفرة
من المتوقع أن ترتفع الفائدة على رأس المال الاستثماري، خاصة في قطاعات العملات المشفرة الفرعية سريعة النمو. وفقًا لتقرير صادر عن PitchBook، زادت التقييمات في كل مرحلة تمويل لشركات العملات المشفرة في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2024 مقارنة بعام 2023. ويشير هذا النمط إلى تجدد الاهتمام والزخم في القطاع حيث أصبح جمع الأموال أكثر تنافسية.
يجب أن يستمر اتجاه التمويل حتى عام 2025 بل ويشهد نموًا إضافيًا، وذلك بفضل الوضوح التنظيمي الذي يسهل شهية أكبر للتبني المؤسسي والاستثمار (أي سيشعر المستثمرون براحة أكبر عند القيام بالاستثمارات مع العلم أن شركات العملات المشفرة يمكنها العمل بشكل قانوني في أسواق مختلفة). دون خوف من التعطيل من جانب الجهات التنظيمية).
وستكون العديد من القطاعات ذات أهمية خاصة للمستثمرين. الأول هو التمويل عبر الحدود، الذي ظل لفترة طويلة محاصرا بالرسوم المرتفعة، وبطء سرعة المعاملات، ومحدودية الشفافية – وهي صفات ليست مثالية تماما للأعمال التجارية الدولية. سيفتح المستثمرون دفاتر الشيكات الخاصة بهم للشركات الناشئة التي تستهدف هذه المشكلة. على سبيل المثال، جمعت شركة Huma Finance مبلغ 38 مليون دولار أمريكي لمنصة تمويل الدفع التي تعمل بتقنية blockchain في سبتمبر 2024. ومن المرجح أن تكون الشركات الناشئة الأخرى التي تستهدف التمويل عبر الحدود أهدافًا لاستثمار رأس المال الاستثماري في عام 2025.
هناك قطاع آخر من المتوقع أن يكتسب المزيد من الاهتمام في عام 2025 وهو ترميز الأصول في العالم الحقيقي، والذي يتضمن ترميز الأموال والائتمان والخزائن والسلع والأصول الأخرى على blockchain. نمت RWA بنسبة 66٪ في عام 2024، لتصل إلى 14 مليار دولار أمريكي من الأصول الرمزية onchain.
أحد المشاريع البارزة التي تتطلع إلى تحفيز اعتماد الأصول المرمزة بشكل أكبر هو Plume Network، وهي عبارة عن blockchain متوافق مع الطبقة الأولى من EVM ومصمم خصيصًا لـ RWA واحتياجاته المحددة في الامتثال والسيولة. جمعت Plume Network سلسلة A بقيمة 20 مليون دولار في ديسمبر 2024 بعد تمويل أولي بقيمة 10 ملايين دولار قبل سبعة أشهر فقط، مما يؤكد اهتمام المستثمرين القوي بإطلاق مكاسب القيمة من الأصول الرمزية بشكل متوافق مع blockchain.
إلى جانب سندات الخزانة والائتمان الخاص، وهما المستفيدان الرئيسيان من روايات الترميز، فإن فئات الأصول الأخرى التي لديها إمكانية فتح قيمة كبيرة من خلال الترميز، إلى جانب الأطر التنظيمية الواضحة لـ RWAs، هي مجالات يجب مراقبتها في عام 2025.
قد يكون عام 2025 عامًا قياسيًا لتمويل العملات المشفرة عبر عدة مقاييس (قيمة الصفقة، ومتوسط حجم الصفقة، وكمية الصفقة)، مدفوعًا بالوضوح التنظيمي، ونضج الصناعة، وتحسين ظروف السيولة العالمية.
زيادة التبني المؤسسي
ستشهد العملات المشفرة اعتمادًا مؤسسيًا متزايدًا من الشركات والمستهلكين الذين يرغبون في تنويع الأصول أو تعزيز العائدات أو تحسين البنية التحتية الخلفية.
تصدرت MicroStrategy مؤخرًا عناوين الأخبار بمخزونها من البيتكوين. في حين أن MicroStrategy قد تكون حالة شاذة في نطاق اعتمادها للعملات المشفرة، فإن العديد من الشركات تتبنى الأصول الرقمية إلى حد ما. تأخذ هذه الشركات في الاعتبار العملات المشفرة وتعتمدها نظرًا لنضجها التكنولوجي، وزيادة الوضوح التنظيمي، والاعتراف المتزايد بها كفئة أصول قابلة للاستثمار.
ستظهر العملات المشفرة قيمتها الهائلة للمؤسسات ومستخدمي التجزئة عبر العديد من حالات الاستخدام الناضجة في عام 2025. الأول هو العملات المستقرة، التي تضخمت إلى قيمة سوقية تتجاوز 205 مليار دولار أمريكي وحجم معاملات يتجاوز 5.6 تريليون دولار أمريكي في نهاية عام 2024، مما يؤكد عمادها الأساسي عملات الدفع الرقمية.
على الصعيد العالمي، غالبًا ما تُستخدم العملات المستقرة للمدفوعات عبر الحدود والتحويلات المالية ومدفوعات التجار والتحويلات P2P. نتوقع أن يكتسب اعتماد العملة المستقرة المزيد من الزخم مدفوعًا بفوائد انخفاض تكاليف المعاملات وأوقات التسوية الأسرع.
يعد التقاطع بين الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة حافزًا رئيسيًا آخر لنمو الصناعة. في GenAI، تمت السيطرة على السيطرة من قبل حفنة من شركات التكنولوجيا القائمة، مثل OpenAI، وFacebook، وAnthropic، وGoogle. تهدف الشركات في مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، بما في ذلك Sentient وCeti وSahari AI وAethir، إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على المجال حتى تتمكن المزيد من الشركات من إطلاق الكفاءات التشغيلية من التكنولوجيا ويمكن تعويض المساهمين في تطوير الذكاء الاصطناعي بشكل عادل.
بشكل جماعي، ستؤدي العملات المستقرة والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لبلوكتشين إلى دفع المرحلة التالية من اعتماد المؤسسات والتجزئة.
كرة التشفير البلورية
إن التنبؤ بمجال يتغير بسرعة مثل التشفير أمر صعب دائمًا. هناك العديد من العوامل، بما في ذلك كل شيء، بدءًا من الجهات التنظيمية وحتى الجهات الفاعلة السيئة، التي يمكن أن تغير مسار الفضاء بين عشية وضحاها تقريبًا.
بعد التنقل في دورات السوق المتعددة، يسلط انخفاض التقلبات الضوء على النضج المتزايد لصناعة العملات المشفرة. نحن واثقون من توقعاتنا لعام 2025، والتي ستشهد توضيح المنظمين للسياسات في أطر متماسكة، ودعم المستثمرين للشركات الناشئة بمستويات غير مسبوقة، وزيادة الطلب على تقنيات blockchain من الشركات والمستهلكين.
باختصار، سيمثل عام 2025 العام الذي تبلغ فيه صناعة العملات المشفرة مرحلة النضج، حيث ستثبت نفسها بقوة كفئة أصول في جميع القطاعات، فضلاً عن كونها حجر الزاوية في الابتكار التكنولوجي في مجالات التمويل والعقارات والذكاء الاصطناعي والتنقل والمزيد.
اقرأ المزيد: ماذا يخبئ عام 2025 للعملات المشفرة والأصول الرقمية؟ | رأي
كوكب المشتري تشنغ
كوكب المشتري تشنغ، CFA، هو صندوق سائل شريك في HashKey Capital ومؤلف مشارك لـ إطار تقييم الأصول الرقمية. وهو مسؤول عن أبحاث blockchain والأصول الرقمية وأعمال استثمار الصناديق العالمية المرخصة لشركة HashKey Capital.
