سعر البيتكوين يواصل الانخفاض.. خبراء يحلّلون أسباب هذا التراجع المستمر.

شهدت عملة بيتكوين (Bitcoin) انخفاضًا جديدًا إلى ما دون 90,000 دولار اليوم، مما يعكس تحول المستثمرين المستمر بعيدًا عن الأصول الأكثر مخاطرة. فقدت العملة الرقمية الأكثر شهرة ما يقرب من 30٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,000 دولار في بداية شهر أكتوبر، محوًا بذلك جميع مكاسبها منذ بداية العام. ويثير هذا الانخفاض المخاوف بشأن استقرار سوق العملات الرقمية.

يقول محللو السوق أن حالة عدم اليقين المحيطة بسياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى ضغوط البيع المكثفة من كل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد، تدفع أسعار الأصول المشفرة إلى الانخفاض. ويعتبر تدفق الأموال الخارج من صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock بمقدار يزيد عن نصف مليار دولار أمس، أقوى دليل على هشاشة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. كان هذا أكبر تدفق يومي للخروج من الصندوق منذ إطلاقه.

تراجع البيتكوين والرافعة المالية: نظرة متعمقة

أثار الانخفاض الحاد في بيتكوين منذ ذروتها في أوائل أكتوبر تحديات خاصة للمستثمرين الذين كانوا يستخدمون الرافعة المالية العالية (Leverage) في توقعًا للانتعاش. مع تراجع السعر إلى 89,500 دولار اليوم، زاد الاهتمام بالتداول بالرافعة المالية على البورصات الخارجية بشكل ملحوظ. تشير البيانات إلى تزايد المخاطر في السوق الرقمية.

زيادة في عقود البيتكوين الآجلة

ارتفع حجم التداول المفتوح للعقود الآجلة الدائمة لـ بيتكوين على منصات مثل Binance بأكثر من 36,000 بيتكوين الأسبوع الماضي. يمثل هذا الارتفاع، الذي تقدر قيمته بأكثر من 3.3 مليار دولار، أكبر قفزة أسبوعية منذ أبريل. ووفقًا لـ K33 Research، فإن معدلات التمويل لا تزال مرتفعة، مما يشير إلى أن السوق لا تزال تميل بشدة إلى الشراء.

وقال فيتلي لوند، رئيس قسم الأبحاث في K33 Research: “وصل حجم التداول المفتوح للعقود الآجلة إلى ذروته في أكتوبر مرة أخرى. وهذا يزيد بشكل منهجي من خطر الضغط على المراكز.”

خلال انخفاض السعر السريع دون 98,000 دولار، وضع العديد من المتداولين أوامر شراء محددة (Limit Orders) “لشراء الانخفاض”. ومع ذلك، أدى استمرار انخفاض السعر إلى تفعيل هذه الأوامر، مما عرض المستثمرين فجأة للسوق بمراكز مرفوعة. أدى هذا إلى تكهنات بأن التعرض المتزايد للرافعة المالية، الذي حدث قبل الارتفاع، جعل السوق عرضة للخطر.

بدأ اضطراب السوق مع انهيار التصفية في 10 أكتوبر، والذي أزال أكثر من 19 مليار دولار من المراكز المرفوعة في جلسة واحدة. ومنذ ذلك الحين، انعكست التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، وقامت الشركات التي تركز على الأصول الرقمية بتقليل عمليات الشراء، وضعف الطلب المؤسسي بشكل كبير. انخفضت العديد من الصناديق إلى ما دون متوسط ​​مستويات التدفقات الداخلة إلى بيتكوين.

تشير K33 Research إلى أن بيتكوين قد شهدت خسائر إضافية في ستة من سبعة فترات لوحظت فيها ديناميكيات مماثلة في الماضي. كان متوسط ​​الانخفاض الشهري خلال هذه الفترات حوالي 15٪.

قال ساترخ بامبرا، الرئيس التنفيذي لشركة Rails: “أدى حادث التصفية في 10 أكتوبر إلى إنشاء فجوة جدية في السيولة في السوق، والتي لم يتم ملؤها بعد. هناك عدد غير كافٍ من المشترين الجدد يدخلون السوق؛ يتفوق البائعون على المشترين في أسواق الف spot والمشتقات”.

التوقعات المستقبلية

تشير التطورات الحالية إلى أن سوق العملات الرقمية يواجه فترة من التصحيح والتقلبات. من المتوقع أن يراقب المستثمرون عن كثب بيانات التضخم القادمة وقرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، حيث أن هذه العوامل ستلعب دورًا حاسمًا في تحديد مسار بيتكوين والأصول المشفرة الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، سيكون من المهم مراقبة ديناميكيات التدفقات الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، فضلاً عن سلوك المستثمرين المؤسسيين.

*هذا ليس نصيحة استثمارية.