شهدت أسهم شركة بيتdeer للتكنولوجيا (BTDR) انخفاضًا حادًا يوم الخميس، وذلك بعد إعلانها عن خطط لجمع 300 مليون دولار أمريكي من خلال بيع خاص لسندات قابلة للتحويل، بالإضافة إلى طرح عام مباشر لأسهم الفئة (A). هذا الانخفاض يعكس قلق المستثمرين بشأن التخفيف المحتمل لحصصهم في الشركة، خاصة مع زيادة الديون القابلة للتحويل. وتعتبر بيتdeer من الشركات الرائدة في مجال تعدين العملات الرقمية والحوسبة السحابية.
تراجع أسهم بيتdeer للتكنولوجيا بسبب خطط تمويل جديدة
انخفض سعر سهم بيتdeer بنسبة 17% في التداول المبكر، ليصل إلى أقل من 8 دولارات لأول مرة منذ أبريل. يأتي هذا التراجع بعد إعلان الشركة، ومقرها سنغافورة، عن خططها لبيع سندات قابلة للتحويل تستحق في عام 2032. تتيح هذه السندات لحامليها خيار تحويلها إلى نقد أو أسهم أو مزيج من الاثنين، وفقًا لتقدير بيتdeer.
بالإضافة إلى ذلك، تخطط الشركة لبيع عدد غير محدد من أسهم الفئة (A) مباشرةً لمجموعة من حاملي سنداتها القابلة للتحويل بنسبة 5.25% المستحقة في عام 2029. وتهدف بيتdeer إلى استخدام العائدات من كلا الطرحين لتمويل معاملات “الحد الأقصى للدعوات” (capped call transactions) المصممة للحد من تخفيف حصص المساهمين في حالة تحويل السندات الجديدة. كما سيتم استخدام جزء من الأموال لإعادة شراء جزء من سندات عام 2029 في صفقات خاصة.
تفاصيل خطة التمويل
تتضمن خطة التمويل خيار شراء إضافي (greenshoe option) بقيمة 45 مليون دولار أمريكي للسندات. تهدف هذه الخطوة إلى زيادة حجم التمويل المتاح للشركة. وتعتبر السندات القابلة للتحويل أداة تمويل شائعة للشركات الناشئة والشركات التي تشهد نموًا سريعًا، ولكنها تحمل في طياتها مخاطر تخفيف حصص المساهمين الحاليين.
وفقًا للشركة، سيتم تخصيص أي أموال متبقية لتوسيع مراكز البيانات، وتنمية أعمال الحوسبة عالية الأداء والسحابة الذكية، وتطوير أجهزة تعدين ASIC القائمة على الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات. هذه الاستثمارات تهدف إلى تعزيز مكانة بيتdeer في سوق تعدين العملات الرقمية المتنامي.
تأثير الديون القابلة للتحويل على أسعار الأسهم
غالبًا ما تضغط الديون القابلة للتحويل على أسعار الأسهم، حيث يأخذ المستثمرون في الاعتبار مخاطر التخفيف المستقبلي. ببساطة، إذا ارتفع سعر سهم الشركة، فقد يختار حاملو السندات تحويل ديونهم إلى أسهم، مما يزيد من عدد الأسهم المتداولة. تهدف استراتيجية بيتdeer في استخدام معاملات الحد الأقصى للدعوات إلى تعويض بعض هذا التأثير، على الرغم من أن هذه التحوطات يمكن أن تضيف تقلبات حول التسعير.
يعتمد الطرح العام المباشر على إتمام بيع السندات وإعادة الشراء ذات الصلة، في حين أن طرح السندات يمكن أن يستمر بشكل مستقل. هذا يعني أن الشركة لديها مرونة في تنفيذ خطتها التمويلية بناءً على ظروف السوق. تعدين العملات الرقمية هو أحد المجالات الرئيسية التي تستثمر فيها بيتdeer.
الحوسبة السحابية هي مجال آخر تركز عليه بيتdeer، حيث تسعى الشركة إلى تقديم خدمات حوسبة عالية الأداء للعملاء في مختلف الصناعات. وتشهد هذه الصناعة نموًا سريعًا مدفوعًا بالطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة.
في المقابل، يرى بعض المحللين أن هذه الخطوة قد تكون ضرورية لتمويل خطط النمو الطموحة للشركة، خاصة في ظل المنافسة الشديدة في سوق تعدين العملات الرقمية. ومع ذلك، يظل المستثمرون حذرين بشأن المخاطر المرتبطة بالديون القابلة للتحويل.
الخطوات التالية والمستقبل
من المتوقع أن تستكمل بيتdeer عملية بيع السندات والطرح العام المباشر في الأسابيع القادمة، مع الأخذ في الاعتبار ظروف السوق. سيكون من المهم مراقبة كيفية استجابة المستثمرين لهذه الخطوات، وكيف ستؤثر على سعر سهم الشركة. بالإضافة إلى ذلك، يجب متابعة أداء الشركة في توسيع مراكز البيانات وتنمية أعمالها في مجال الحوسبة السحابية وتطوير أجهزة التعدين الجديدة. الاستثمار في التكنولوجيا هو المحرك الرئيسي لنمو بيتdeer.
لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن مستقبل بيتdeer، حيث تعتمد خططها على عوامل خارجية مثل أسعار العملات الرقمية والظروف الاقتصادية العالمية. ومع ذلك، فإن الشركة لديها إمكانات نمو كبيرة في سوق تعدين العملات الرقمية والحوسبة السحابية، ومن المتوقع أن تستمر في الاستثمار في هذه المجالات.