بدأت الموجة المتوقعة من تداولات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للعملات الرقمية في الولايات المتحدة خلال شهر أكتوبر، ولكن مع تأخير طفيف بسبب الإغلاق الحكومي الجزئي. وشهد السوق إطلاق صناديق استثمار متداولة للعملات الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH)، بالإضافة إلى طلبات جديدة لإدراج صناديق استثمار متداولة لمجموعة أوسع من العملات البديلة. ويسلط هذا التطور الضوء على الاهتمام المتزايد بصناديق ETF للعملات الرقمية بين المستثمرين المؤسسيين والأفراد.
توسع نطاق صناديق ETF للعملات الرقمية
بعد إدراج صناديق البيتكوين والإيثيريوم، بدأت الشركات المالية في تقديم طلبات لصناديق استثمار متداولة تركز على العملات الرقمية البديلة، مثل سولانا (SOL) وXRP ولايتكوين (LTC). ويشير هذا التوسع إلى رغبة في توفير المزيد من خيارات الاستثمار في سوق العملات الرقمية المتنامي. وقد أعلنت شركة Bitwise مؤخرًا عن تقديمها طلبًا جديدًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
يتضمن طلب Bitwise إدراج 11 صندوقًا استثمارًا متداولًا جديدًا للعملات الرقمية البديلة. وتشمل هذه الصناديق عملات مثل AAVE و Uniswap (UNI) و ZCash (ZEC) و Canton (CC) و Ethena (ENA) و Hyperliquid (HYPE) و NEAR و Starknet (STRK) و Sui (SUI) و Bittensor (TAO) و Tron (TRX). ويعكس اختيار هذه العملات محاولة لتغطية مجموعة متنوعة من المشاريع التقنية في مجال البلوك تشين.
هيكل استثمار صناديق Bitwise المقترحة
وفقًا لطلب Bitwise، سيتم استثمار 60٪ من أصول هذه الصناديق مباشرةً في العملات الرقمية الفورية (spot cryptocurrencies). بينما سيتم تخصيص النسبة المتبقية للاستثمار في منتجات تداول أخرى (ETPs) تستثمر في الأصول ذات الصلة. هذا الهيكل يهدف إلى تحقيق توازن بين التعرض المباشر للعملات الرقمية والمرونة التي توفرها المنتجات المشتقة.
بالإضافة إلى ذلك، قد تستخدم الصناديق أيضًا أدوات مالية مشتقة بهدف تخفيف المخاطر الاستثمارية. هذه الأدوات يمكن أن تساعد في حماية قيمة الاستثمار في ظل ظروف السوق المتقلبة. ويتيح هذا النهج إدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية، وهو أمر بالغ الأهمية لجذب المستثمرين المؤسسيين.
يجري حاليًا تحليل طلبات إدراج صناديق العملات الرقمية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وتشمل عملية المراجعة تقييم المخاطر المحتملة المتعلقة بالصناديق، بالإضافة إلى ضمان امتثالها للوائح والقوانين المعمول بها. وتعد هذه العملية معقدة وتستغرق وقتًا طويلاً، وغالبًا ما تتطلب إجراء تعديلات على الطلب قبل الموافقة عليه.
هناك عوامل رئيسية تؤثر على قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات بالموافقة على صناديق ETF للعملات الرقمية، بما في ذلك وجود آليات قوية للحماية من التلاعب بالسوق وضمان سيولة الأصول الأساسية. كما أن توافر اتفاقيات مراقبة الأصول المشتركة بين مقدمي الخدمات والبورصات أمر ضروري لضمان سلامة الصناديق.
عادةً ما تكون صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية أكثر أمانًا وأسهل في الوصول إليها من شراء العملات الرقمية مباشرةً. فهي تخضع لرقابة تنظيمية أكبر، وتوفر للمستثمرين طريقة ميسرة لتنويع محافظهم الاستثمارية. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن هذه الصناديق لا تزال تحمل مخاطر، حيث أن قيمة العملات الرقمية يمكن أن تتقلب بشكل كبير.
يعتبر إطلاق صناديق ETF للعملات الرقمية خطوة مهمة نحو تبني هذه الأصول من قبل المؤسسات المالية التقليدية. قد يؤدي ذلك إلى زيادة السيولة في السوق، وجذب المزيد من المستثمرين، وربما يساهم في استقرار أسعار العملات الرقمية الرئيسية. ومع ذلك، فإن التأثير الفعلي يعتمد على حجم الأموال التي تتدفق إلى هذه الصناديق.
التأثير المحتمل على سوق العملات الرقمية
من المتوقع أن يكون لعمليات تداول صناديق ETF للعملات الرقمية تأثير كبير على السوق، حيث أنها توفر للمستثمرين طريقة منظمة وشفافة للوصول إلى هذه الأصول. بالإضافة إلى ذلك، فإنها قد تساعد في تقليل الفجوة بين الأسواق التقليدية وأسواق العملات الرقمية. وتشير التحليلات إلى أن زيادة الطلب على هذه الصناديق يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات الرقمية.
ومع ذلك، من المهم النظر في المخاطر المرتبطة بالصناديق، بما في ذلك الرسوم الإدارية المحتملة وتقلبات السوق. يتعين على المستثمرين إجراء بحثهم الخاص وتقييم مدى تحملهم للمخاطر قبل اتخاذ أي قرار استثماري. كما يجب عليهم فهم أن أداء الصناديق قد لا يتطابق تمامًا مع أداء العملات الرقمية الأساسية.
بالإضافة إلى صناديق ETF للبيتكوين والإيثيريوم، هناك اهتمام متزايد بصناديق ETF التي تستثمر في مجموعة متنوعة من العملات الرقمية. هذه الصناديق يمكن أن توفر للمستثمرين تعرضًا أوسع لسوق العملات الرقمية، ولكنها قد تكون أيضًا أكثر عرضة للمخاطر. وتعتبر التنويعات مهمة في عالم الاستثمار في الكريبتو.
الخطوة التالية المتوقعة هي أن تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) باتخاذ قرار بشأن طلبات إدراج صناديق Bitwise وغيرها من الصناديق المماثلة. من المتوقع أن يتم اتخاذ هذه القرارات في غضون الأسابيع أو الأشهر القادمة. من المهم مراقبة تطورات هذه العملية، حيث أنها قد يكون لها تأثير كبير على مستقبل سوق العملات الرقمية. وينتظر السوق بفارغ الصبر معرفة ما إذا كانت اللجنة ستعطي الضوء الأخضر لمزيد من صناديق الاستثمار المتداولة.
*هذا ليس نصيحة استثمارية.