تزدهر صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin مع تعرض مؤسسي بنسبة 20٪

كشف مؤسس CryptoQuant، كي يونغ جو، أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون 20٪ فقط من جميع الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بالبيتكوين. تُظهر البيانات، استنادًا إلى نموذج 13F الخاص بالشركات، أنها تمتلك ما يزيد قليلاً عن 193000 بيتكوين من إجمالي 961645 بيتكوين التي تحتفظ بها جميع صناديق بيتكوين المتداولة الفورية اعتبارًا من 18 أكتوبر.

وفقًا للبيانات، تمتلك Ark Invest ARKB أعلى نسبة من المالكين المؤسسيين، 32.79%، يليها WisdomTree BTCW، 24.55%. ومع ذلك، فإن أكبر صندوقين متداولين متداولين في التدفق الصافي، BlackRock IBIT وFidelity FBTC، يمتلكان 18.38٪ و24.14٪ من أسهمهما مملوكة لمستثمرين مؤسسيين، على التوالي.

ويظهر الكشف أن مستثمري التجزئة مسؤولون عن معظم التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، حتى مع قيام المستثمرين المؤسسيين بزيادة اهتمامهم وتعرضهم. وقد أشار باحث الاستثمار الكلي جيم بيانكو إلى ذلك في مناقشة غير مسموح بها مؤخرًا مع جيمس سيفارت، محلل مؤسسة بلومبرج المتداولة في البورصة، مشيرًا إلى أن معظم التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تأتي في الغالب من حاملي السلسلة.

ووفقًا له، فإن حوالي ١٣ مليار دولار إلى ١٤ مليار دولار من إجمالي التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين قد جاء من حاملي السلسلة. وأضاف أنه على الرغم من أنه قد يكون هناك بعض الاهتمام المؤسسي، إلا أنه لا يزال منخفضًا نسبيًا، وفي بعض الحالات، قد يستغرق بعض الوقت لأنه ليس كل المستثمرين المؤسسيين في وضع يسمح لهم بالاستثمار في البيتكوين. ولهذا استخدم صندوق التقاعد في ولاية ويسكونسن كمثال قائلاً:

“إن ولاية ويسكونسن هي واحدة من صناديق التقاعد العامة التي تدار بشكل أفضل في البلاد، مما يعني أنها ممولة بالكامل، ومعظمها ليس كذلك. وإذا كنت تدير صندوق معاشات تقاعدية ممول بشكل مناسب، فيمكنك القيام بأشياء مثل النظر في التعرض للبيتكوين.”

ومع ذلك، أشار إلى أن معظم صناديق التقاعد تعاني من نقص التمويل، وسوء الإدارة، وتعاني من الفساد، مما يجعل من غير المرجح أن تستثمر في صناديق بيتكوين المتداولة في أي وقت قريب، حتى لو رأى المديرون إمكانات الأصل.

لقد حققت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين نجاحًا ساحقًا – سيفارت

على الرغم من التعرض المحدود نسبيًا لصناديق بيتكوين المتداولة من قبل المستثمرين المؤسسيين، يعتقد سيفارت أن صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة حققت نجاحًا هائلاً. خلال المناقشة غير المسموح بها، أشار إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين كانت أكثر صناديق الاستثمار المتداولة نجاحًا على الإطلاق بناءً على أدائها.

وبينما أقر بانخفاض التعرض المؤسسي مقارنة بالمستثمرين الأفراد، فإنه يعتقد أن هذا لا يزال أمرًا رائعًا بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. وأشار إلى أن أكبر صندوق استثمار متداول للذهب لا يمتلك سوى 40% من الحيازات المؤسسية بناءً على نموذج 13F. وبالتالي، فإن نسبة 20٪ للبيتكوين بعد 10 أشهر تعد علامة جيدة جدًا.

ولاحظ سيفارت أيضًا أن المستشارين الماليين مسؤولون عن أكثر من ٢ مليار دولار من التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، حيث يذهب حوالي ١,٥ مليار دولار إلى IBIT وحده. ووصف هذا بأنه علامة جيدة جدًا، مما جعل صناديق الاستثمار المتداولة هي الأكثر نجاحًا على مدار العامين الماضيين.

وفي الوقت نفسه، يعتقد المحلل أيضًا أن مستوى التدفق إلى صناديق بيتكوين المتداولة يعد علامة جيدة لفئة الأصول لأن الحجم الكبير سيجذب مستثمرين مؤسسيين أكبر. وبالتالي، لا يهم ما إذا كان المستثمرون المؤسسيون الحاليون يشترون صناديق الاستثمار المتداولة من أجل التجارة الأساسية، أو المراجحة، أو لأنهم يؤمنون بالبيتكوين.

أصبحت BlackRock IBIT الآن ضمن أفضل ثلاثة صناديق استثمار متداولة أداءً في عام 2024

بينما يستمر الجدل حول التبني المؤسسي لصناديق Bitcoin ETFs وما إذا كان يعتمد على الإيمان بإمكانيات Bitcoin، فإن أداء صناديق Bitcoin ETFs، وخاصة BlackRock IBIT، يُظهر أن اهتمام المستثمرين لا يتلاشى. بعد أن حققت أكثر من مليار دولار من التدفق الصافي الأسبوع الماضي، أصبح لدى IBIT الآن تدفق يزيد عن 22 مليار دولار منذ عام حتى الآن.

وهذا يضعها ضمن أفضل ثلاثة صناديق استثمار متداولة بشكل عام من حيث التدفقات منذ بداية العام، وهو إنجاز مثير للإعجاب بالنظر إلى أنها كانت موجودة منذ 10 أشهر فقط. وهو الآن صندوق الاستثمار المتداول الوحيد من بين أفضل 5 صناديق استثمارية من حيث التدفقات منذ بداية العام والتي كانت موجودة لأقصر فترة، مع أن عمر جميع الصناديق الأخرى يزيد عن 20 عامًا ولديها أكثر من 300 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

مع نجاح صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، يستعد مديرو الأصول الآن للوقت الذي يمكن فيه للجنة الأوراق المالية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الأخرى. في الوقت الحالي، هناك طلبات معلقة لصناديق الاستثمار المتداولة Solana وLitecoin وRipple XRP. ومع ذلك، يعتقد خبراء الصناعة أن فوز كامالا هاريس ينهي الأمل في الحصول على موافقة أي مؤسسة استثمارية أخرى على أصول العملات المشفرة.