رحب المؤسس المشارك لـ Ethereum Vitalik Buterin شركات الخزانة في إيث، قائلين إنهم يفتحون الباب لمجموعة أوسع من المستثمرين للتعرض لـ ETH. ومع ذلك ، حذر من أن الاتجاه يمكن أن يأتي بنتائج عكسية إذا تحول إلى “لعبة غارقة”.
في حديثه عن بودكاست بلا بنك ، أشار بورين إلى أن شركات الخزانة هذه ، الشركات العامة التي تشتري وتعقد ETH ، تقدم “خدمات قيمة” وتوفر “المزيد من الخيارات” للمستثمرين الذين قد لا يرغبون أو يتمكنون من الاحتفاظ بالرمز المميز مباشرة.
والجدير بالذكر أن ETH ارتفعت أكثر من 160 ٪ في عام 2025 ، لكن Vitalik Buterin يحذر من أن شركات الخزانة يجب أن تدير ممتلكاتها بمسؤولية للحفاظ على هذا الزخم وتجنب هذا النوع من الانهيارات التي شوهدت في أذرع التشفير السابقة.
صعود سندات الخزانة
على مدار العام الماضي ، أصبحت شركات Treasury Crypto مسرحية ساخنة في وول ستريت ، مما يعكس استراتيجية حاملي الخزانة في بيتكوين مثل MicroStrategy. من خلال تجميع رأس المال المستثمر لشراء ومكافحة ETH ، تخلق هذه الشركات تعرضًا غير مباشر للتجار من خلال الأسهم المتداولة علنًا.
لقد ارتفع القطاع بالفعل إلى 11.77 مليار دولار من الأصول. تقود Bitmine Gemersion Technologies الحزمة بمبلغ 833100 ETH بقيمة 3.2 مليار دولار ، تليها ألعاب Sharplink بمليارات دولار ، وآلة الأثير بمبلغ 1.34 مليار دولار. مؤسسة Ethereum و Pulsechain يتجولون في أفضل خمسة أصحاب. وفي الوقت نفسه ، تقدمت شركة Global Forsials إلى SEC بإطلاق صندوق جديد لـ Ethereum Treasury بقيمة 5 مليارات دولار ، مما يشير إلى ارتفاع الطلب المؤسسي على التعرض ETH.
باختصار ، يمكن أن تعزز سندات الخزانة Eth Ethereum اعتماد وسعر Ethereum من خلال وضع مبالغ كبيرة من الأثير في أيدي الشركات العامة وشركات الاستثمار ، مما يسهل على المستثمرين التقليديين التعرض دون شراء وإدارة التشفير مباشرة.
- اقرأ أيضا:
- لماذا يرتفع سوق التشفير اليوم؟ يرتفع سعر XRP بنسبة 10 ٪ و BTC و ETH يتبع
- و
الرافعة المالية: كعب أخيل المحتمل
في حين أن بورين متفائل ، فقد حذر أيضًا من أسوأ سيناريو يمكن أن يؤدي فيه الرافعة المالية المفرطة إلى تفاعل سلسلة من التصفيات القسرية. وقال إن انخفاض الأسعار الحاد ، يمكن أن يؤدي إلى مكالمات الهامش ، ومزيد من عمليات البيع ، وفي النهاية انهيار في مصداقية Ethereum.
وقال بورين: “إذا أيقظتني بعد ثلاث سنوات من الآن وأخبرتني أن الخزانة أدت إلى سقوط ETH … تخميني لماذا سيكون في الأساس أنهم حولوه إلى لعبة غارقة”.
ومع ذلك ، فقد أعرب عن ثقته في ذلك شركات الخزانة في إيث تكون أكثر انضباطًا من المخاطرة المتهورة التي شوهدت في الانهيار الماضي ، ويسمعون: “هؤلاء ليسوا أتباع كوون”.
عودة سعر ETH
تزامن نمو ETH Treasury Holdings مع انتعاش السوق القوي للرمز المميز. بعد انخفاضه إلى 1470 دولارًا في أبريل ، ارتفعت ETH بأكثر من 160 ٪ إلى حوالي 3،870 دولار. يقول المحللون إن هذا التدفق من الطلب على الخزانة كان عاملاً رئيسياً وراء تجمع الأسعار في Ethereum ، مما يساعده على سد فجوة الأداء مع Bitcoin و Solana.
في الوقت الحالي ، يبدو مستقبل سندات الخزانة المشرق ، لكن تحذير بورين واضح: يعتمد النجاح على مقاومة إغراء الإفراط في السعي لتحقيق عوائد أكبر.