تأثير مبيعات مؤسسة Ethereum على سعر ETH مبالغ فيه – Coingecko Research

وفقًا لتقرير مفصل Coingecko ، فإن مبيعات Ethereum من مؤسسة Ethereum (EF) ليس لها تأثير كبير على سعر الرمز المميز كما هو الحال بشكل عام.

“هل تؤدي عمليات بيع Ethereum (EF) لمؤسسة Ethereum (EF) إلى أي حركات سوق كبيرة؟” سأل Coingecko في تغريدة ، حيث كشفت عن أحدث دراستها التي تثبت أن عمليات بيع مؤسسة Ethereum التي تقل عن 9K ETH ليس لها علاقة إيجابية كبيرة بشأن تغييرات الأسعار.

لا يمكن قول الشيء نفسه عن مبيعات أكبر من 15 كيلو آر. على سبيل المثال ، أدت مثيل واحد حيث باعت المؤسسة ببيع 70 ألفًا عن انخفاض بنسبة 20.6 ٪ ، في حين اتبع بيع 16.3 كيلو آر ETH ارتفاعًا بنسبة 36.5 ٪.

بالنسبة للبحث ، قام Coingecko بتحليل عمليات بيع EF من 16 أكتوبر 2017 ، إلى 15 يناير 2025 ، باستخدام بيانات متوفرة للجمهور من Dune و Etherscan و Coingecko. لاحظ أنه تم أخذ المعاملات الأخلاقية التي تتجاوز 100 ETH فقط في الاعتبار ، وأن التحليل لا يعتبر أي اتجاهات السوق أو أحداث الاقتصاد الكلي.

تؤكد نتائج Coingecko العلاقة بين مبيعات EF وإجراءات سعر ETH

وفقًا للتقرير ، فإن تغيير سعر ETH 7 أيام بعد عملية بيع EF هو +1.3 ٪. لا يدحض التقرير الادعاء بأن عمليات بيع Ethereum Buidence الكبيرة (EF) تؤدي إلى ردود أفعال السوق الفورية. ومع ذلك ، فإنه يجادل أن هذه التحركات ليست سلبية بشكل موحد.

تبلغ نسبة الحالات التي شهدت انخفاض أسعار ETH في غضون 7 أيام من عملية بيع EF -47.6 ٪ ، ويشير إلى أن أقل من نصف عمليات بيع EF تؤدي إلى انخفاض فوري في السعر. في الواقع ، ادعى Coingecko أنه في معظم الحالات ، لا تتسبب أنشطة مبيعات EF في أن يأخذ سعر Ethereum غوصًا عميقًا.

منذ حدوث عمليات البيع ، كان أكبر انخفاض في الأسبوع واحد بعد بيع EF -41.1 ٪.

بعض عمليات البيع تؤدي إلى ردود فعل قصيرة الأجل واضحة ؛ على سبيل المثال ، أدى البيع الذي حدث في 17 مايو 2021 ، إلى انخفاض سعر -41.1 ٪ في غضون أسبوع.

يدعي Coingecko أن هذا المستوى من الانخفاض ليس عالميًا ، حيث تتزامن المعاملات الكبيرة الأخرى في بعض الأحيان مع زيادة الأسعار بدلاً من ذلك. أيضًا ، على الرغم من عمليات البيع الضخمة ، شهد سعر ETH مضخة في 164 حالة ، بينما انخفض في 149 حالة.

النتيجة المختلطة هي دليل على أن إنفاق EF ليس تذكرة مؤكدة على مخططات ETH الدموية.

على مدى 30 يومًا ، يبلغ متوسط ​​عملية بيع أسعار ETH Post-Ethereum +8.9 ٪.

يؤثر إنفاق مؤسسة Ethereum على سعر ETH بشكل مختلف عبر الأطر الزمنية المختلفة

لمزيد من استكشاف العلاقة بين إنفاق EF وإجراءات سعر ETH ، قام Coingecko بتحليل الارتباطات المتداولة على ثلاث أطر زمنية: 3 أيام و 7 أيام و 30 يومًا.

مبيعات مؤسسة Ethereum البارزة. المصدر: Coingecko

كشفت البيانات أن الارتباط المتداول لمدة 3 أيام يتقلب على نطاق واسع ، يتراوح من -0.999 إلى +0.999. هذا يدل على التقلب الشديد ، مما يشير إلى أن حركات الأسعار قصيرة الأجل قد لا تتأثر بشدة بإنفاق EF ولكن بظروف السوق الأوسع.

إحدى الحالات التي تؤكد أن هذا قد حدث في 19 نوفمبر 2020 ، عندما وصلت الارتباط المتداول إلى 0.9998 بعد أن باعت EF 16،390 ETH ، وارتفع سعر ETH من 479 دولارًا إلى 560 دولارًا في أربعة أيام.

بالطبع ، كانت هناك أيضًا حالات بيعت EF و ETH من انخفاض الأسعار في الأيام الثلاثة التالية.

ومع ذلك ، يثبت كلتا الحالتين أن الارتباطات قصيرة الأجل عرضة للغاية لعنوان السوق والسيولة بدلاً من ما تفعله مؤسسة Ethereum مع احتياطياتها ETH.

على عكس الارتباط لمدة 3 أيام ، فإن الارتباط المتداول لمدة 7 أيام يظهر تقلبًا أقل ، مع تقلب القيم عمومًا بين -0.7 و +0.7. يشير هذا إلى وجود علاقة أكثر استقرارًا ولكنها غير متناسقة بين الإنفاق EF وسعر ETH على إطار زمني أسبوعي.

يوفر الارتباط المتداول لمدة 30 يومًا نظرة ثاقبة على اتجاهات السوق الأوسع. على سبيل المثال ، يوضح أنه بين عامي 2018 و 2020 ، كان الارتباط إيجابيًا في الغالب ، وغالبًا ما يتجاوز 0.3.

هذا يعني أن أنشطة تمويل EF قد تكون مرتبطة بثقة السوق والنمو خلال مراحل توسيع النظام الإيكولوجي المبكر ، وخاصة في أسواق الدب.

ومع ذلك ، منذ عام 2021 ، كان الارتباط يتجه تدريجياً نحو القيم المحايدة أو السلبية ، وهو تحول يعكس نضج سوق Ethereum وتأثير قوى الاقتصاد الكلي الأكبر.

فيما يتعلق بتوزيع المبيعات ، لا يوجد علاقة إيجابية كبيرة بين تغييرات أسعار ETH ومبيعات أقل من 9K ETH. ومع ذلك ، عندما يتم بيع كميات أكبر من ETH ، يقال إن هناك علاقة إيجابية أقوى تظهر في معظم الحالات.

كشف تحليل Coingecko أيضًا أن العلاقة المتداول لمدة 30 يومًا بين الإنفاق EF وسعر ETH يتركز في الغالب بين -0.3 و 0.5 ، مما يشير إلى وجود علاقة ضعيفة إلى معتدلة.

يتبع الارتباط المتداول لمدة 7 أيام توزيعًا مماثلًا ولكنه يظهر المزيد من التقلبات ، في حين أن الارتباط المتداول لمدة 3 أيام أكثر تطرفًا ، مع تركيزات عالية ، مما يبرز ردود الفعل الحادة ولكن غير المتسقة على المدى القصير على مبيعات EF.

تؤكد كل هذه النتائج أنه على الرغم من أن عمليات بيع مؤسسة Ethereum تؤثر غالبًا على حركة الأسعار في الإطار الزمني على المدى القصير ، إلا أن الارتباطات طويلة الأجل ضعيفة وغير متسقة.