يشهد الطلب على السيولة الرقمية المنظمة ارتفاعًا كبيرًا، مما يعيد تشكيل التمويل المُمَكّن، حيث تتحول المؤسسات بسرعة نحو هياكل أكثر أمانًا مدعومة من الحكومة، مما يعزز ثقة السوق ويفكك الموجة التالية من كفاءة المعاملات على مدار الساعة.
أعلنت شركة BNY للخدمات المالية العالمية عن إطلاق صندوق BNY Dreyfus لاحتياطيات العملات المستقرة في 13 نوفمبر، بهدف توسيع خيارات الاحتياطي لجهات إصدار العملات المستقرة الأمريكية بموجب قانون GENIUS.
السيولة المنظمة: مفتاح تعزيز ثقة المؤسسات في الأسواق المُمَكّنة
قال ستيفاني بيرس، نائب رئيس BNY للاستثمارات: “النقد هو حجر الزاوية في نظام الأصول الرقمية، مما يمكن الأسواق المالية العالمية من التحرك نحو بيئة تعمل على مدار الساعة”. وأضافت أن “العملات المستقرة تقود هذا التحول العميق، ونحن فخورون بتقديم قيادتنا في السيولة وخبرتنا لجهات إصدار العملات المستقرة من خلال إطلاق صندوق BNY Dreyfus لاحتياطيات العملات المستقرة.”
يُعد الصندوق منتجًا للسوق النقدية الحكومية مخصصًا للمؤسسات التي تعمل بالنيابة أو الوصاية أو السمسرة، ويستثني الاستثمارات المباشرة في العملات المستقرة. وقد قدمت شركة أنكوراج ديجيتال التخصيص الأولي، مشيرة إلى أهمية هذه الخطوة في تعزيز البنية التحتية للعملات المستقرة في الولايات المتحدة.
تدير BNY Investments Dreyfus، الذراع السيولة التابعة للمجموعة، منصة Liquidity Direct التي تدعم جهات إصدار العملات المستقرة بخيارات احتياطي منظمة. كما تشرف BNY على إدارة الأصول المُمَكّنة لصالح أكثر من نصف صناديق الأصول المُمَكّنة.
ومع دخول قانون GENIUS حيز التنفيذ في يوليو 2025، أصبحت صناديق السوق النقدية الحكومية مثل BSRXX مؤهلة كأدوات احتياطية. ورغم المخاوف من مخاطر السيولة والاسترداد المرتبطة بتركيز احتياطيات العملات المستقرة، يرى المؤيدون أن الهياكل المنظمة يمكن أن تقلل من عدم اليقين النظامي وتعزز ثقة المؤسسات في الأسواق المُمَكّنة.
التأثير المتوقع للسيولة المنظمة على مستقبل التمويل المُمَكّن
تشير التطورات الأخيرة إلى أن الطلب على السيولة الرقمية المنظمة سيستمر في الارتفاع، مما يعزز من نمو الأسواق المُمَكّنة. ومع تعزيز الهياكل التنظيمية، من المتوقع أن تشهد الأسواق مزيدًا من الاستقرار والشفافية. وفي هذا السياق، يظل من المهم مراقبة كيفية تطور هذه الهياكل وتأثيرها على ثقة المستثمرين والمؤسسات المالية.
وفي الختام، ينتظر أن تشهد الأسواق المالية تطورات هامة في الفترة المقبلة مع استمرار تطبيق قانون GENIUS وتوسع استخدام أدوات السيولة المنظمة. ومع استمرار التحديات والشكوك المحيطة بالعملات المستقرة، يبقى من المهم متابعة كيفية تطور هذه السوق وتأثيرها على النظام المالي العالمي.