بيتكوين: هدوء نهاية الأسبوع يخفي نشاطًا مكثفًا في العقود الآجلة ورهانات كبيرة في الخيارات.

البيتكوين يراوح في نطاق ضيق حول مستوى 84,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، بينما تكشف سوق المشتقات عن المناطق التي يستعد فيها المتداولون للصدمات – والمناطق التي يضعون فيها رهاناتهم بهدوء. يشهد سوق العملات الرقمية حالة من الترقب مع استمرار تقلبات الأسعار، مما يدفع المستثمرين إلى البحث عن استراتيجيات لحماية أصولهم والاستفادة من الفرص المحتملة.

سوق العقود الآجلة يلامس 58 مليار دولار مع ترسيخ البيتكوين – متداولو الخيارات يستعدون لشهر ديسمبر

سوق العقود الآجلة يشهد نشاطًا مكثفًا، حتى مع بقاء سعر البيتكوين مستقرًا نسبيًا. تُظهر إحصائيات Coinglass.com أن إجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة (OI) يبلغ 688,880 بيتكوين، أي ما يعادل 58.24 مليار دولار، مما يدل على أن المتداولين لم يتراجعوا عن استخدام الرافعة المالية على الرغم من الضغوط التي شهدها الأسبوع. هذا الحجم الكبير من الفائدة المفتوحة يشير إلى اهتمام كبير من جانب المستثمرين بسعر البيتكوين.

يتصدر قائمة منصات التداول CME بـ 135,900 بيتكوين، بينما تأتي Binance في المركز الثاني مباشرة بـ 135,490 بيتكوين، حيث تستحوذ كل منهما على أقل من خُمس السوق. شهدت CME، التي يغلب عليها المستثمرون المؤسسيون، انخفاضًا في الفائدة المفتوحة بنسبة 2.56٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما انخفضت دفاتر أوامر Binance بنسبة 1.95٪، مما يشير إلى عمليات دوران حذرة بدلاً من انسحاب كامل. يعكس هذا التوجه تحولًا في استراتيجيات التداول مع اقتراب نهاية العام.

تأتي OKX في المرتبة التالية بـ 42,550 بيتكوين من الفائدة المفتوحة، بانخفاض قدره 1.88٪ يوميًا، بينما تشهد Bybit انخفاضًا في حجم التداول بنسبة 3.05٪ خلال نفس الفترة. ومن بين منصات التبادل متوسطة الحجم، تبرز Gate: فقد سجلت المنصة زيادة بنسبة +1.36٪ في الفائدة المفتوحة خلال 24 ساعة، وهي النقطة الخضراء الوحيدة في حقل من الأحمر. في هذه الأثناء، عانت BingX من أكبر خسارة مع انخفاض حاد في الفائدة المفتوحة بنسبة 37.06٪، وهو تحرك يشبه عمليات الإغلاق القسري. تظهر هذه التغيرات في حجم التداول ديناميكية السوق المتغيرة باستمرار.

عند التكبير، يُظهر مخطط الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة مدى ارتباط ارتفاع سعر البيتكوين بتراكم الرافعة المالية. تتبعت الفائدة المفتوحة سعر البيتكوين بشكل وثيق من أواخر عام 2023 حتى منتصف عام 2025، حيث وصلت إلى مستويات قياسية جديدة مع ارتفاع سعر البيتكوين فوق 100,000 دولار قبل أن يؤثر الانكماش في الموسم الحالي على المواقف المضاربة. يشير هذا الارتباط إلى أن الرافعة المالية تلعب دورًا حاسمًا في تحديد اتجاهات أسعار البيتكوين.

يقدم قطاع خيارات البيتكوين قصة مختلفة – قصة مليئة بالتحوط عن المخاطر والخوف وبعض رهانات شهر ديسمبر الطموحة. تقترب إجمالي الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مع تقسيم يظهر 60.24٪ من عقود الشراء مقابل 39.76٪ من عقود البيع، مما يشير إلى أن المتداولين لم يتخلوا عن تطلعاتهم الصعودية بعد. تهيمن عقود الشراء على السوق بحجم 322,221 بيتكوين، بينما تبلغ عقود البيع 212,708 بيتكوين. يعكس هذا التوزيع توقعات المتداولين بشأن مستقبل سعر البيتكوين.

يميل حجم التداول خلال الـ 24 ساعة الماضية قليلاً نحو عقود الشراء (51.52٪ مقابل 48.48٪)، مما يشير إلى أن المتداولين يراقبون التعرض المحتمل للارتفاع حتى مع استقرار السعر. تستمر Deribit في التفوق على كل مكان آخر، حيث تتكدس أكبر مراكزها حول انتهاء صلاحية شهر ديسمبر الثقيلة: تحمل عقود BTC-26DEC25-85,000 بيع وعقود 140,000 شراء وعقود 200,000 شراء أكبر الفائدة المفتوحة. إنها مزيج من التحوطات العميقة ورهانات “القمر” – وهو مزيج كلاسيكي من Deribit. توضح هذه المراكز استراتيجيات المتداولين المتنوعة في مواجهة تقلبات السوق.

تُظهر مستويات الألم القصوى عبر البورصات سوقًا ممزقًا بين الواقع والتفاؤل. اعتبارًا من الساعة 1 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم السبت، تُظهر الإحصائيات أن:

• تتجمع مستويات الألم القصوى لـ Deribit عند انتهاء الصلاحية الرئيسية في نطاق 85,000 دولار – 105,000 دولار.
• يشير منحنى الألم القصوى لـ Binance إلى جاذبية حول 90,000 دولار – 100,000 دولار، اعتمادًا على تاريخ انتهاء الصلاحية.
• ترسم OKX هدفًا مشابهًا، حيث ينجذب معظم انتهاء الصلاحية نحو منتصف 80,000 دولار إلى أقل من 90,000 دولار.

مع بقاء البيتكوين عند مستوى منخفض 80,000 دولار، فإن العديد من العقود تقترب بشكل خطير من جاذبية الألم القصوى – وهي منطقة يرغب فيها صانعو السوق في تثبيت السعر فيها للقضاء على كل من مشتري عقود الشراء والبيع. يمثل الألم القصوى نقطة حساسة للمتداولين، حيث يمكن أن يؤدي أي تحرك في السعر نحو هذا المستوى إلى خسائر كبيرة.

مع استمرار فترة التماسك، تظل الفائدة المفتوحة مرتفعة، ويقوم متداولو الخيارات بنشاط بالدفاع عن مخاطر الهبوط، ويظل الألم القصوى قريبًا بما يكفي من السعر الحالي لجعل تحركات الأسبوع المقبل تبدو وكأنها تعمل تحت عين الجاذبية المشتقة. في الوقت الحالي، البيتكوين هادئ – لكن سوق المشتقات ليس كذلك. تعتبر العملة الرقمية البيتكوين من بين الأصول الأكثر تداولًا في العالم، مما يجعلها محط اهتمام المستثمرين والمحللين على حد سواء.

أسئلة وأجوبة ❓

• ما هي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في هذا السياق؟هي إجمالي عدد عقود البيتكوين الآجلة المعلقة عبر البورصات، مما يعكس مقدار الرافعة المالية المتبقية في النظام.
• لماذا تعتبر CME و Binance مهمتين جدًا للفائدة المفتوحة للعقود الآجلة؟فهما تحتفظان بأكبر حصة في السوق، حيث يتدفق المستثمرون المؤسسيون إلى CME وتدفقات التجزئة الكبيرة تدفع Binance.
• ماذا يشير إليه نسبة الشراء إلى البيع؟تشير عقود الشراء إلى حصة أكبر من الفائدة المفتوحة للخيارات، مما يدل على أن المتداولين لا يزالون يحتفظون ببعض الشهية للتعرض المحتمل للارتفاع.
• ماذا يعني مصطلح “الألم القصوى” لمتداولي البيتكوين؟هو السعر الذي تنتهي فيه أكبر عدد من الخيارات بلا قيمة، وغالبًا ما يكون نقطة جذب خلال انتهاء الصلاحية الرئيسية.