تعرضت الأسهم الأمريكية لانتكاسة يوم الخميس حيث بدأت قضايا الائتمان في إظهار وجهها إلى جانب تباطؤ الاقتصاد.
وقال جايمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان، في مكالمة هاتفية للأرباح ربع السنوية لبنكه أمس: “عندما ترى صرصورًا واحدًا، فمن المحتمل أن يكون هناك المزيد”.
وكان ديمون يشير إلى إفلاس شركة فيرست براندز، وهي شركة تقدم قطع غيار السيارات، ومقرض السيارات عالي المخاطر تريكولور هولدينجز، في وقت سابق من هذا الخريف. وأثارت تعليقات ديمون رد فعل من الرئيس التنفيذي المشارك لشركة الأسهم الخاصة بلو أول كابيتال مارك ليبشولتز، الذي قال إن البنوك يجب أن تقوم بتمشيط دفاترها الخاصة بحثًا عن “الصراصير”.
ومع ذلك، فإن إفلاس شركة فيرست براندز قد أذهل مصرفها، جيفريز (JEF)، الذي انخفض بنسبة 25٪ خلال الشهر الماضي، بما في ذلك انخفاض بنسبة 9٪ يوم الخميس. من جانبها، قالت جيفريز هذا الأسبوع إنها تستطيع بسهولة تحمل أي خسائر بسبب شركة فيرست براندز.
ومما زاد من المخاوف الائتمانية يوم الخميس إعلان شركة Zions Bancorp (ZION) الليلة الماضية أنها حجزت رسومًا بقيمة 50 مليون دولار مقابل قرضين حصل عليهما المقترضون الذين يواجهون الآن مشاكل قانونية. ثم هناك شركة Western Alliance (WAL) التي قالت إنها رفعت دعوى قضائية ضد مقترض عقاري تجاري بدعوى الاحتيال. وانخفض سهم ZION وWAL بنسبة 12% و10% على التوالي يوم الخميس، مما أدى إلى خسائر كبيرة في القطاع المصرفي الإقليمي.
تتعامل سوق الأسهم الأوسع مع الأخبار بشكل جيد في الوقت الحالي، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.8٪ فقط، لكن معنويات “العزوف عن المخاطرة” ساعدت في دفع الذهب للارتفاع بنسبة 2.5٪ أخرى إلى مستوى قياسي آخر يبلغ حوالي 4300 دولار للأونصة.
أما بالنسبة للنسخة الرقمية من الذهب فهي البيتكوين بيتكوين108,055.81 دولار لا ترى الشركة أي عرض من هذا القبيل، مع استمرار المستثمرين في الوقت الحالي في التعامل معها على أنها مجرد أصل آخر “للمخاطرة”. انخفض سعر BTC إلى مستوى منخفض بلغ 107,500 دولار يوم الخميس قبل انتعاش متواضع إلى 108,000 دولار الحالي، بانخفاض 3.2٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية و11٪ خلال الأيام السبعة الماضية.
بذور التحرك الثور؟
التاريخ الحديث قد يعطي الأمل للثيران. كما أدت الأزمات التقليدية الأخرى في السوق – مثل انهيار كوفيد في مارس 2020 أو إفلاس البنوك في مارس 2023 – إلى انخفاض عملة البيتكوين بشكل حاد جنبًا إلى جنب مع مؤشرات الأسهم.
ومع ذلك، فإن استجابة الحكومة – التخفيف الكبير للسياسة المالية والنقدية – مهدت الطريق أمام المضاربين على صعود البيتكوين.
ويبدو أن بذور هذه الاستجابة قد تم استنشاقها بالفعل في سوق السندات. انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار ثماني نقاط أساس اليوم ليصل إلى 3.97%، وهو أدنى مستوى له منذ ذعر السوق في “يوم التحرير” في أبريل.
وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين – والذي سيكون الأكثر حساسية لتخفيف السياسة النقدية – إلى 3.42٪، وهو مستوى لم نشهده منذ أكثر من ثلاث سنوات.
يكشف فحص العقود الآجلة لسعر الفائدة على المدى القصير في بورصة شيكاغو التجارية أن المتداولين يضعون الآن فرصة بنسبة 3.2% لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر. قبل اليوم، كانت تلك الاحتمالات 0.0٪. قام المتداولون أيضًا برفع رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس بحلول نهاية العام إلى فرصة بنسبة 11٪ مقابل فرصة بنسبة 0٪ قبل يوم واحد.
اقرأ المزيد: انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 109 ألف دولار؛ تشديد السيولة هو مفتاح صراعات العملات المشفرة