التبني المؤسسي للأصول الرقمية يتسارع عبر منطقة آسيا والمحيط الهادئ. يُظهر مؤشر تبني التشفير العالمي 2025 Global Crypto نموًا عالميًا في APAC ، حيث تلقى القيمة ارتفاعًا بنسبة 69 ٪ على أساس سنوي إلى 2.36 تريليون دولار. تتصدر الهند المؤشر ، بينما تقوم اليابان وكوريا وجنوب شرق آسيا بتوسيع الطيارين وصناديق الرمل.
على هذه الخلفية ، تحدث Beincrypto مع الدكتور Jez Mohideen ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Laser Digital ، ذراع الأصول الرقمية لمجموعة Nomura ، لمناقشة أين يكون اعتماد Web3 أكثر نشاطًا.
المخاوف الحقيقية للمستثمرين المؤسسيين
على الرغم من ارتفاع التبني على مستوى القاعدة ، لا تزال العديد من قاعات الإدارة تحكم عليها “مبكرًا جدًا”. إذا كان الأمر كذلك ، ماذا تشير المؤسسات في المناقشات الداخلية عند وزن تبني التشفير؟ أبرز استجابة موهدين العقبات التي تهيمن على جدول الأعمال.
2025 معدل النمو ومعدل النمو 2024 | سلسلة
“في جميع أنحاء APAC ، تستمر المصلحة المؤسسية في الأصول الرقمية في النمو. ومع ذلك ، يتم التعامل مع التبني بحذر ، ربما بسبب المخاوف المستمرة حول المخاطر السمعة ، وتهديدات الأمن السيبراني (على سبيل المثال ، الخسائر المالية من حوادث القرصنة) ، والامتثال للمعايير العالمية مثل Basel III ، FATF ، AML ، و CFT Framworks.”
هذه المخاوف لا تزال عاجلة. ذكرت Beincrypto أن المتسللين الكوريين الشماليين المزعومين سرقوا 1.6 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025 ، بما في ذلك 1.5 مليار دولار من Bybit وحده. تشرح هذه الخسائر سبب طلب المؤسسات الحضانة والتأمين ووضوح التدقيق قبل المضي قدمًا.
مستويات استجابة الصناعة
ما هي الصناعات في APAC التي تقود هذه التهمة؟ أعلنت شركات البنوك والأوراق المالية الطيارين ، بينما تظل شركات التأمين حذرة. وقال موهيدين إن الفجوة لا تعكس فقط التنظيم ولكن أيضًا الاستراتيجية الداخلية.
“على الرغم من أنه من الصعب التعميم حسب الصناعة ، فإن الاستجابات تختلف اختلافًا كبيرًا حسب استراتيجية الشركة الفردية. تميل شركات التأمين إلى أن تكون أكثر تحفظًا وأبطأ في التعامل مع الأصول الرقمية. قطاعات أخرى ، بما في ذلك شركات البنوك والأوراق المالية ، تميل إلى إظهار المزيد من الاستكشاف الاستكشافي ، وغالبًا من خلال البرامج التجريبية أو الشراكات الاستراتيجية.”
دورة الدورة لمدة أربع سنوات وتوقعات السوق
لطالما تم تأطير Bitcoin من خلال دورة مدتها أربع سنوات التي يحركها النصف. ولكن في عام 2024 ، اندلعت الدورة سابقة: ارتفعت بيتكوين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق قبل النصف ، مدفوعًا بالتراكم المؤسسي بدلاً من تكهنات التجزئة.
على أساس النصف إلى الذروة ، نحن على بعد 35 يومًا من قمة دورة Bitcoin 2017.
الدورات لا تتكرر ولكن المقارنات تساعد في تأطير المخاطر والفرصة. pic.twitter.com/9L0OJ4WBOI
-الكلية على السلسلة (onchaincollege) 23 أغسطس 2025
يقول المحللون إن هذا التحول يعكس تطور Bitcoin إلى أصول ماكرو مرتبطة بالسيولة العالمية ، مما يقلل من دور النصف كإشارة حاسمة. هل ما زالت المؤسسات تولي اهتمامًا للدورة؟
“ينظر المستثمرون المؤسسيون عادةً إلى دورة النصف في Bitcoin كواحدة من العديد من مؤشرات السوق. التطورات التنظيمية الأوسع والتحولات الهيكلية تتزايد التأثير بشكل متزايد. قد يسهم النصف في المشاعر ، لكنه ليس عاملاً حاسماً في اتخاذ القرار المؤسسي”.
هذه الملاحظات تتماشى مع بنية التدفقات المتغيرة. تُظهر بيانات Farside Investors أن نقاط صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin قد سحبت 54.5 مليار دولار منذ يناير 2024 ، بينما لاحظت بلومبرج مليارات في تدفقات ETHE ETF في عام 2025.
استراتيجيات الخزانة بيتكوين والأمثلة المبكرة
تم وصف اعتماد الخزانة كعلامة على الإدانة المؤسسية ، حيث تضيف شركات مثل Metaplanet و Remixpoint في اليابان Bitcoin. ومع ذلك ، فإن الشقوق مرئية. ذكرت Beincrypto أن العديد من شركات الخزانة المدرجة الآن تتاجر تحت MNAV ، مما يحد من قدرتها على جمع الأموال وتعرضها للمبيعات القسرية. يطلق بعض المحللين على الاستراتيجية “أعظم مراجحة مالية في التاريخ” ، بينما يحذر آخرون من أنها تشبه رهانًا يشبه بونزي. إلى أي مدى بدأ المتبنون في تشكيل المناقشة؟
“في اليابان ، تتقدم المناقشات التنظيمية حول فرض ضرائب على التشفير والمحاسبة. وقد اعتمدت بعض الشركات استراتيجيات الخزانة المشفرة ، والتي يتم مراقبتها عن كثب. ويعمل هؤلاء المتبنون الأوائل كدراسات حالة عملية في إدارة المخاطر. قد يؤثر نجاحها أو فشلها على السلوك المؤسسي الأوسع ، لكن التبني سيعتمد في النهاية على الوضوح التنظيمي والراحة التنظيمية.”
إلى جانب اليابان ، خصصت Yunfeng Financial من هونغ كونغ 44 مليون دولار في ETH ، في حين أن عصر النهضة في الصين قد التزمت بمبلغ 200 مليون دولار لـ Web3 ، بما في ذلك 100 مليون دولار في BNB ، وحصلت على لقب “BNB MicroStrategy”. لا تزال هذه الشركات دراسات حالة في كيفية تكيف الخزانة وسط إجهاد السوق.
توكين وتكامل السيولة
الرمز المميز يتسارع عالميا. توسعت Guardian في سنغافورة إلى السندات و FX ، أصدرت هونغ كونغ السندات الرقمية متعددة العملة ، وتواصل اليابان تحسين أطر العمل. كيف يمكن أن تتقارب هذه التطورات مع سيولة التشفير؟ من سيأخذ زمام المبادرة؟
“تتقدم الرمز المميز للأصول التقليدية (الأسهم ، السندات) ، لكن التكامل مع السيولة في سوق التشفير لا يزال معقدًا. قد تؤدي القيود التنظيمية على إصدار السلسلة العامة إلى تأخير التقارب. البنوك والتبادلات تجمع الثقة والحجم ، لكن هذه الفرصة الحقيقية تكمن في التعاون مع العلامة التجارية أكثر من ذلك.
تكاثر stablecoin وقابلية التشغيل البيني
تتكاثر أطر StableCoin عبر APAC. قامت اليابان بتصنيف JPYC كأداة للدفع الإلكترونية ، وحدد مرسوم هونغ كونغ متطلبات رأس المال بقيمة 25 مليون دولار ، وطرح كوريا الجنوبية على blockchain المدعومة من الدولة. هل يمكن تحقيق قابلية التشغيل البيني وسط قواعد متباعدة؟
“قد يضيف ظهور مثل هذه stablecoins إلى الديناميات العامة ، ولكن من المحتمل أن تنشأ أي شكل من أشكال المنافسة من عوامل العمل بدلاً من العوامل السياسية. من المحتمل أن تظهر المنافسة بناءً على الراحة الشاملة ، والتكاليف الفعلية ، والتكاليف الفعلية لاستخدامها (أي تكاليف التنفيذ).
التواصل العالمي وقابلية التشغيل البيني من الميزات المتوقعة من البداية. كل ولاية قضائية يريد السيطرة ، كل مصدر يريد أن يلتصق. وهذا يخلق خطر السيولة المروعة. من المحتمل أن يتم إجراء العمليات الأولية مع وظائف محدودة وتقليل التنوع. “
حقيقة سوق APAC
بينما تقود هونغ كونغ وسنغافورة المراسلة العامة ، قال موهيدين إن النشاط ينتشر على نطاق أوسع. أين هو رأس المال والموهبة وتبني Web3 – Defi و Dexs و NFTS – نشط حقًا؟
“في حين أن هونغ كونغ وسنغافورة بارزة بشكل علني ، فإن النشاط الحقيقي ينشأ أيضًا في اليابان وكوريا وجنوب شرق آسيا. إن مبادرات صندوق الرمل والبرامج التجريبية تكتسب قوة تجاه. في مكانه “.
يوضح اتجاه مكتب الأسرة هذا. لاحظت UBS و Reuterers أن العائلات الأثرياء الآسيوية تخصص الآن 3 ٪ – 5 ٪ للتشفير ، وتعاملها كجزء أساسي من محفظتها. إلى جانب التبني على مستوى القاعدة ، تظهر هذه التدفقات أن Web3 لم يعد في مكان APAC.
مخاطر المشهد
كان سؤالنا الأخير على كيفية موازنة المؤسسات مع الخطر. يتردد صدى نقاط Mohideen السابقة حول الأمن والحوكمة مع قيام المنظمين ضد أدوات الغسيل وتواجه نماذج الخزانة التي يتم الاستفادة منها إجهادًا.
أكدت إدانة وزارة العدل للمؤسس المشارك لـ Tornado Cash Roman Storm أولويات إنفاذها. يحذر المحللون من أن أمين الخزانة الثقيلة في الديون تواجه جدار نضج بقيمة 12.8 مليار دولار بحلول عام 2028. تستجيب مؤسسات APAC مع النهج الممولة من الأسهم ، والشفافية الأولى ، كما ذكرت Beincrypto عن اعتماد الخزانة.
يسلط منظور موهيدين الضوء على كل من الحذر والزخم في APAC. لا تزال المؤسسات تزن المخاطر ، ومع ذلك ، تشير الطيارين الرافقين ، وقواعد StableCoin ، وتجارب الخزانة إلى الأسواق السريعة. مع انتشار Bitcoin و Ethereum مع معايير وتبني Web3 ، يضع APAC الأساس لتشكيل المرحلة التالية من التمويل الرقمي العالمي.
ظهر الرئيس التنفيذي لشركة Post Laser Digital on Apac's Crypto Shift أولاً على Beincrypto.