الثقة ، وليس الحجم ، مفتاح نجاح Stablecoin ، كما يقول الرئيس التنفيذي لشركة Concordium
يحذر الرئيس التنفيذي لشركة Concordium Boris Bohrer-Bilowitzki من أن الاعتماد المفرط على الدولار قد يؤدي إلى عدم الاستقرار الجهازي ، مما يؤكد على الحاجة إلى تنويع العملة المتعددة. يتصور أن StableCoins يلعب دورًا رئيسيًا في تمويل الدفع (PayFI) ، ويقدم تسوية فورية ، ورسوم أقل ، وقابلية البرمجة.
تركيز stablecoin حول عملة واحدة يمثل المخاطر
لقد تهيمن سوق StableCoin بأغلبية ساحقة من قبل الرموز المميزة للدولار الأمريكي ، مما يعكس اعتماد النظام المالي العالمي على الدولار الأمريكي. ومع ذلك ، في حين أن stablecoins توفر صلة حاسمة بين التمويل التقليدي والتشفير ، يجادل بعض المحللين بأن هذا التركيز الثقيل حول عملة FIAT واحدة يمثل مخاطر – خاصة إذا كان العوامل التنظيمية أو الاقتصادية الكلية تؤثر على استقرار الدولار.
كما تم التعبير عن هذه المخاوف مؤخرًا من قبل خبير اقتصادي صيني ، تشانغ مينغ ، الذي أشار إلى استخدام stablecoins ذات الدولار في التمويل اللامركزي (DEFI) كمثال على كيفية توسيع stablecoins من هيمنة الدولار. لمواجهة ذلك ، حث مينغ الحكومة الصينية على إصدار stablecoin الخاص بها وكذلك توسيع استخدام اليوان الرقمي على منصات التجارة الإلكترونية.
يتم مشاركة مشاعر Ming من قبل Boris Bohrer-Bilowitzki ، الرئيس التنفيذي لشركة Concordium ، الذي يرى الهيمنة الحالية على stablecoins المدعومة بالدولار الأمريكي باعتبارها انعكاسًا للنظام الإيكولوجي المالي الأوسع. يحذر من عواقب وخيمة إذا لم تقلل الصناعة من تبعية الدولار.
“إذا كانت الغالبية العظمى من stablecoins مرتبطة بعملة واحدة فيات ، فإن أي اضطراب تنظيمي أو اقتصادي كبير يؤثر على الدولار يمكن أن يمتد خلال السوق بأكمله” ، قال بوهرر بيلويتزكي نيوز.
على الرغم من أن الدعوات إلى عملة احتياطي بديلة قد تكثفت منذ سنوات ، إلا أن الدولار الأمريكي لا يزال يسود في التمويل العالمي ، حيث كان بمثابة العملة الاحتياطية الأولية في العالم ومعيار التجارة الدولية. تمتد هذه الهيمنة بشكل طبيعي إلى Crypto ، حيث حافظت stablecoins المدعومة من الدولارات مثل USDT و USDC و BUSD سابقًا على قبضة ثابتة على القيمة السوقية.
على الرغم من قبضة الدولار الأمريكي ، يجادل Bohrer-Bilowitzki بأن مستقبل StableCoins يجب أن يتبنى التنوع متعدد العملة. ويشير إلى الوجود المتزايد للستابلات غير الدولار ، بما في ذلك EURC و EURS (StableCoins المدعومة من اليورو) بالإضافة إلى خيارات سويسرية المدعومة من الفرنك مثل DCHF و XCHF.
وفي الوقت نفسه ، بالإضافة إلى التعرض للمخاطر المرتبطة بالاعتماد على الدولار الأمريكي ، تواجه stablecoins أيضًا مخاطر غريبة على الصناعة ، مثل التخلص من التخلص. كما هو موضح في Depegging FUSD ، فإن سوق StableCoin متقلبة تمامًا مثل بقية سوق التشفير. قال Bohrer-Bilowitzki إن هذا الحادث ، مهما كان موجزًا ، يسلط الضوء على مدى سرعة تآكل الثقة في سوق StableCoin.
يقول: “يسلط الحدث التمييزي ، الناجم عن شخصيات مؤثرة مثل جوستين صن ، الضوء على مدى سرعة الثقة التي يمكن أن تنهار في نظام لا يزال مبنيًا بشكل أساسي على التصور بقدر التصميم التقني”.
Bohrer-Bilowitzki: العديد من مشاريع blockchain تعامل الامتثال باعتبارها فكرة لاحقة
على الرغم من تقديم إمكانية التنبؤ ، فإن stablecoins تعتمد بشكل كبير على ثقة المستخدم ، ووفقًا لبرور بيلويتزكي ، فإن هذا صحيح بشكل خاص في عصر ما بعد Luna/UST الذي أصبح فيه المستثمرون “أكثر وعياً بأي إشارات تتردد في نقاط الضعف الجهازية”. بعد رؤية القيمة السوقية لها بذروة تبلغ حوالي 18.6 مليار دولار في أوائل مايو 2022 ، مما يجعلها ثالث أكبر stablecoin في ذلك الوقت ، تحطمت UST بعد ذلك بوقت قصير.
وفقًا لرئيس التنفيذي في كونكورديوم ، أظهر انهيار UST أن حصة كبيرة من السوق وحدها لا تعادل الاستقرار. قال:
الاستقرار غير مضمون حسب الحجم. الشفافية والاتساق والمصداقية والمساءلة ليست اختيارية ؛ إنهم أساس الثقة على المدى الطويل.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Concordium في الوقت نفسه إنه يرى تمويل الدفع (PayFI) ، وهو مفهوم نامي في مجال العملة المشفرة والكتل ، باعتباره التحديث الحتمي للاتصال المالي. وهو يعتقد أن StableCoins القائمة على blockchain تتناول القضايا الرئيسية المتمثلة في المدفوعات التقليدية عبر الحدود مع تسوية شبه ثابتة ورسوم أقل وتوافر 24/7. على الرغم من أنه ليس بديلاً فوريًا ، إلا أن الرئيس التنفيذي يصر على أن stablecoins يحمل إمكانات كبيرة لـ PayFI من خلال برنامجها.
شارك Bohrer-Bilowitzki أيضًا بعض الأفكار حول ما يستلزمه بناء blockchain المتوافق والتحديات التي تأتي معها.
“أود أن أقول إن التحدي الأكبر هو تصميم نظام يفي بالمتطلبات التنظيمية وفروقه الدقيقة دون المساس بالخلايا ومبدأ WEB3 الأساسي لخصوصية المستخدم” ، أوضح الرئيس التنفيذي.
وهو يدعي أن معظم مشاريع blockchain تعامل الامتثال باعتبارها “فكرة لاحقة” أو الاستعانة بمصادر خارجية لأطراف ثالثة ، وهو نهج يصر على أنه “لن يتوسع في اعتماد العالم الحقيقي”. على النقيض من ذلك ، فإن كونكورديوم لديها طبقة هويتها مجهزة بأدلة معرفة صفرية لتمكين التحقق من خلال مقدمي الخدمات الموثوق بهم دون تعريض المستخدمين. يمكّن هذا من Blockchain من إثبات الإذن لـ Concordium من “تحقيق توازن بين عدم الكشف عن هويته والمساءلة”.
تحدث الرئيس التنفيذي أيضًا عن التحدي المتمثل في ضمان عمل طبقة الامتثال هذه دون أن تدوس على خصوصية المستخدمين.
وقال بوهرر بينويتزكي: “هناك تحد آخر هو ضمان عمل طبقة الامتثال هذه بسلاسة عبر حالات الاستخدام. ولهذا السبب فإن طبقة هويتنا معيارية ومعيارية ، مما يجعل من السهل الاندماج مع سير العمل المالية الحالية وتقديم ميزات مثل التوفيق الجيولوجي والتحقق من العمر”.
