يبدو أن أعمال الخيارات هي “قطاع الأدوية” في سوق العملات المشفرة، مما يدل على نشاط قوي عبر اتجاهات السوق الصعودية والهبوطية.
خذ على سبيل المثال عملة البيتكوين المدرجة في Deribit بيتكوين109,484.74 دولار سوق الخيارات، الذي يستمر في الازدهار على الرغم من، أو ربما بسبب، حركة السعر الهبوطية الأخيرة. وفي يوم الخميس، ارتفع عدد عقود بيتكوين النشطة على المنصة إلى رقم قياسي بلغ ٤٥٣٨٢٠، يمثل كل منها ١ بيتكوين. كما بلغت الفائدة المفتوحة الافتراضية، التي تمثل القيمة الدولارية للعقود النشطة، مستوى قياسيًا قدره 50.27 مليار دولار، وفقًا لمصدر البيانات Deribit Metrics.
“على الرغم من ضغوط التسعير المستمرة والانخفاض الأخير في السعر الفوري لـ BTC، ارتفعت الفائدة المفتوحة لخيارات BTC على Deribit إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق يبلغ حوالي 50 مليار دولار أمريكي – وهو رقم قياسي من حيث عدد العقود والقيمة بالدولار – مما يؤكد مشاركة السوق المستمرة والمتوسعة،” قال Luuk Strijers، الرئيس التنفيذي لشركة Deribit، لموقع CoinDesk.
منذ بداية العام حتى الآن، تضاعفت الفائدة المفتوحة في شروط العقد، مما يدل على المرونة حيث انخفضت عملة البيتكوين من 110 ألف دولار إلى 75 ألف دولار في وقت مبكر من هذا العام قبل أن تنتقل إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 126 ألف دولار في وقت مبكر من هذا الشهر. ومنذ ذلك الحين، تراجعت الأسعار بشكل حاد إلى 108000 دولار.
خيارات BTC مفتوحة الفائدة. (ديربيت)
ويمكن تفسير عدم المرونة في تقلبات الأسعار من خلال حقيقة أن الخيارات تخدم أغراض استراتيجية متعددة تتجاوز الرهانات الاتجاهية البسيطة، مما يسمح للمتداولين بالمراهنة على التقلبات والوقت. وهذا يسهل الإدارة الفعالة لتعرض السوق في السراء والضراء.
يمنح خيار الاتصال حامله الحق ولكن ليس الالتزام بشراء الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا في تاريخ لاحق. يوفر خيار البيع الحق في البيع.
التحوط السلبي النشط
يتميز أحدث ارتفاع قياسي في الفائدة المفتوحة لـ BTC بتزايد شعبية خيارات البيع، والتي توفر الحماية ضد الاتجاهات الهبوطية.
وهذا واضح من 2 مليار دولار من الفائدة المفتوحة الافتراضية في الإضراب البالغ 100000 دولار، مما يجعله شائعًا تقريبًا مثل مكالمات الإضراب البالغة 120000 دولار و 140000 دولار. يمثل مبلغ 100000 دولار رهانًا على أن السعر الفوري لـ BTC سينخفض إلى ما دون هذا المستوى.
“على عكس الأرقام القياسية السابقة، يتميز معلم OI الجديد هذا بتركيز ملحوظ في وضع الفائدة المفتوحة حول إضراب 100 ألف، مما يسلط الضوء على التحوط الهبوطي النشط من قبل المشاركين في السوق. في هذا الإضراب الفردي، تُظهر Deribit أكثر من 19 ألف عقد مفتوح، وهو ما يمثل أكثر من 2 مليار دولار أمريكي من القيمة الاسمية،” قال ستريجرز.
توزيع الفائدة المفتوحة في خيارات BTC. (ديربيت)
وأوضح أن عمليات البيع تستمر في التداول بعلاوة على المكالمات، على الرغم من أن الثراء النسبي للخيارات قد انحسر في الأيام الأخيرة، مع مطاردة بعض المتداولين لمكالمات أعلى خارج نطاق المال.
“على الرغم من المراكز الهبوطية المهيمنة، كشفت الـ 24 ساعة الماضية أيضًا عن علامات تجدد التفاؤل. وبينما زاد وضع OI عند الضربات الهبوطية الرئيسية، هناك نشاط شراء ملحوظ يتراكم حول 120 ألفًا وما فوق، مما يشير إلى أن المتداولين يتخذون مراكز لتقلبات صعودية محتملة أو التعرض لأشعة غاما،” كما أشار ستريجرز.