ننسى 60/40. شارك أحد كبار مسؤولي الاستثمار كيفية تقسيم محفظتك الاستثمارية لتمنحك التعرض للأسواق الخاصة، اعتمادًا على رغبتك في المخاطرة.
وقال سينيد كولتون جرانت، كبير مسؤولي الاستثمار في قسم الثروة في بنك نيويورك، إن الاستراتيجية التقليدية المتمثلة في تقسيم محفظتك الاستثمارية بنسبة 60% على الأسهم و40% على السندات لم تعد تحقق نفس العوائد.
وقالت: “ما كانت ستمنحكه محفظة 60/40 في أواخر التسعينيات من حيث التعرض للاقتصاد العالمي الأوسع – يمنحك شيئًا أضيق كثيرًا اليوم”.
وأضافت: “إذا نظرت إلى التغيرات التي طرأت على هيكل السوق على مدى السنوات العشرين الماضية، فستجد أنها أوصلتنا إلى مكان يكون فيه التعرض الكامل للاقتصاد، فأنت بحاجة إلى التعرض للأصول الخاصة”.
وقالت إن عدد الشركات العامة في الولايات المتحدة انخفض بشكل كبير في الأعوام الثلاثين الماضية وسط زيادة التنظيم ونمو الائتمان الخاص منذ الأزمة المالية. كان لدى الولايات المتحدة نحو 8000 شركة عامة في عام 1996، مقارنة بنحو 4000 شركة في عام 2024، وفقا للبنك الدولي.
“سيقول بعض عملائنا: “أريد الأسواق العامة فقط”، وهذا أمر جيد، ولكن إذا جاء إلينا عميل وقال: “ما الذي توصي به حقًا؟” وقال كولتون جرانت: “نحن ندرج الأسواق الخاصة”.
يمكن للمستثمر أن يكتسب التعرض للأسواق الخاصة عن طريق الوصول إلى الأسهم الخاصة، على سبيل المثال من خلال صندوق مشترك أو مؤسسة استثمارية، أو الاستثمار في رأس المال الاستثماري، على سبيل المثال.
قصص ذات صلة
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
وقال جولتون جرانت إن المستثمر الذي يتمتع برغبة معتدلة في المخاطرة يجب أن ينظر في استثمار 50% في الأسهم، و30% في السندات، و18 إلى 20% في الاستثمارات البديلة.
وأضاف كولتون جرانت: “البدائل بالنسبة لنا هي الأسواق الخاصة وصناديق التحوط”.
وقالت إنه من أجل استراتيجية أكثر عدوانية، يجب تخصيص “المزيد قليلا” للبدائل.
وأضافت أنه كلما قلت المخاطر التي تريدها، كلما كان عليك تقليل هذا التعرض.
وأضافت أنه بالنسبة لمحفظة المخاطر المعتدلة، فإن صناديق التحوط ستشكل حوالي 3 إلى 5%. وقال كولتون جرانت إنه من بين الـ 15% المتبقية، سيكون 75% منها في الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري، وسيتم تقسيم الـ 25% المتبقية بين الائتمان الخاص والعقارات.