ننسى تراجعات التعريفة الجمركية – سوف تستمر الولايات المتحدة في فرض رسوم على الواردات بطريقة أو بأخرى ، كما يقول المحللون

عندما يتعلق الأمر بالتعريفات ، ليس لدى واشنطن خطة ب.

وهذا يعني أن تهمة الاستيراد لا تسير في أي مكان ، حتى بعد أن قضت محكمة الاستئناف الفيدرالية يوم الجمعة بأن خطة التعريفة الشاملة للرئيس دونالد ترامب كانت غير قانونية.

وكتب المحللون في بنك إنج يوم الثلاثاء: “لا تفقد النوم على تفسير ما يعنيه”.

وأضافوا “الطريقة البسيطة والمباشرة لعرض هذه التعريفات في مكانها ، وستظل في مكانها للمضي قدمًا”.

حتى إذا وصلت القضية إلى المحكمة العليا ويدعم قرار المحكمة الأدنى ، فيجب على المستثمرين “الاستمرار في افتراض أن التعريفة الجمركية تبقى في مكانها” ، كما كتب المحللون في جي.

ذلك لأن إدارة ترامب هي “كل شيء على إدارة الماكرو عبر التعريفة الجمركية” ، ويمكن أن تحضر القوانين الأخرى-من أحكام الأمن القومي إلى تدابير التوازن بين المدفوعات-لإبقائها على قيد الحياة.

الأهم من ذلك ، قالوا إن الكونغرس يمكنه التدخل في قانون يمنح الفرع التنفيذي سلطات تعريفة أكثر توسعية.

ورددت جريس فان ، المدير الإداري لأبحاث السياسات في Globaldata.ts Lombard ، هذا الرأي.

وكتبت في مذكرة يوم السبت: “من المؤكد أن ترامب سيتضاعف من خلال النقر على سلطات التعريفة الأخرى ، مع الحفاظ على فوضى الحرب التجارية في الأشهر القليلة المقبلة مع تحول الفائزين/الخاسرين التعريفي”.

ومع ذلك ، قالت فان إنها تتوقع تحول في أواخر عام 2025.

وكتبت: “تظل قضيتنا الأساسية إلغاء تصنيع الحرب التجارية بحلول نهاية عام 2015 ، حيث تكبّر السياسة الانتخابية السياسة الخارجية كأفضل هو هاجس ترامب في الركوب في انتخابات منتصف المدة في نوفمبر 2026”.

يمكن أن يخلق ذلك خلفية أكثر إيجابية بالنسبة لنا والأسهم العالمية ، حتى مع استمرار الشكوك حول محرك إعادة تدوير أمريكا.

بالنسبة لأسواق السندات ، فإن القصة أكثر صعوبة. قد تؤدي إيرادات التعريفة المنخفضة إلى توسيع العجز المالي تمامًا كما يشعر المستثمرون بالقلق من استقلال الاحتياطي الفيدرالي بعد دفع ترامب إلى حاكم الإطالة ليزا كوك واشتباكه مع الرئيس جيروم باول.

في الوقت نفسه ، فإن أي تراجع عن التعريفة الجمركية من شأنه أن يخفف الضغط على أسعار المستهلكين ، وهذا هو السبب في أن تجار التجزئة – والأسر الأمريكية – يراقبون عن كثب.

في الوقت الحالي ، تبقى التعريفات في مكانها. سمحت محكمة الاستئناف لهم بالبقاء حتى 14 أكتوبر لإعطاء وقت إدارة ترامب لتقديم استئناف إلى المحكمة العليا.