إذا كنت تريد معرفة سبب تقدير قيمة Nvidia بـ 5 تريليون دولار، فقم بإلقاء نظرة على البيانات والرسم البياني أدناه. إنها تظهر كيف يستحوذ هذا العملاق التكنولوجي على جزء كبير من طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
ومع دخول الذكاء الاصطناعي مرحلته الصناعية، فإن مراكز البيانات الأكثر تقدما في العالم تقيس حجمها الآن ليس بالقدم المربع أو الخوادم، بل بالجيجاواط من القدرة الحاسوبية. وقد بدأت وول ستريت في قياس تكلفة هذه الجيغاوات، والتنبؤ بالشركات التي قد تستفيد من فورة الإنفاق هذه.
وضع محللو شركة TD Cowen هذا الأمر في سياقه، حيث كتبوا في مذكرة بحثية هذا الأسبوع أن 1 جيجاوات هو تقريبًا ناتج مفاعل نووي. هذا هو خط الأساس الجديد لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي، مثل Colossus 2 التابع لـ xAI في ممفيس، وMeta’s Prometheus في أوهايو، وHyperion في لويزيانا، وStargate التابع لشركة OpenAI، ومشروع Mount Rainier التابع لأمازون في إنديانا.
تتطلب هذه الهياكل المترامية الأطراف كميات هائلة من الكهرباء، وتجمع ذلك مع رأس المال والسيليكون لإنتاج الذكاء. إنها عملية مكلفة.
وفقًا لتحليل جديد أجرته شركة Bernstein Research، تبلغ تكلفة سعة مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الواحد جيجاوات حوالي 35 مليار دولار. قد يبدو هذا متطرفا، لكنه يمثل الأساس الاقتصادي الجديد للذكاء الاصطناعي. كل جيجاوات من سعة مركز البيانات ليست مجرد مقياس للطاقة، ولكنها تمثل نظامًا بيئيًا صناعيًا ناشئًا يشمل أشباه الموصلات، ومعدات الشبكات، وأنظمة الطاقة، والبناء، وتوليد الطاقة.
وإليك ما يشكل 35 مليار جيجاوات (GW)، وأي الشركات ستكسب، وفقًا لتقديرات برنشتاين وتي دي كوين هذا الأسبوع.
وحدات معالجة الرسومات
أكبر محرك تكلفة في مركز بيانات الذكاء الاصطناعي هو الحوسبة نفسها. ويقدر بيرنشتاين أن ما يقرب من 39% من إجمالي الإنفاق مخصص لوحدات معالجة الرسوميات، التي تهيمن عليها شريحة GB200 وغيرها من شرائح الذكاء الاصطناعي القادمة من الشركة، مثل سلسلة Rubin.
قصص ذات صلة
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
مع هامش الربح الإجمالي لشركة Nvidia بنسبة 70%، تشير حسابات بيرنشتاين إلى أن الشركة تحصل على ما يقرب من 30% من إجمالي إنفاق مركز بيانات الذكاء الاصطناعي كأرباح. لا عجب أن قيمة هذه الشركة تبلغ حوالي 5 تريليون دولار.
تُظهر بيانات TD Cowen أن كل جيجاوات تُترجم إلى أكثر من مليون وحدة معالجة رسوميات، وهي الدماغ الأساسي لرقائق الذكاء الاصطناعي هذه. ويقدر هؤلاء المحللون أن شريك مسبك Nvidia، TSMC، يكسب 1.3 مليار دولار لكل جيجاوات من تصنيع العديد من هذه المكونات.
وتحاول شركات تصنيع الرقائق الأخرى، مثل AMD وIntel، اللحاق بالركب، في حين تستثمر شركات التصنيع الفائقة بما في ذلك Google وAmazon وMicrosoft في AI ASICs، وهي مسرعات مخصصة يمكن أن تقلل من إجمالي تكاليف النظام. ومع ذلك، تظل وحدات معالجة الرسوميات هي مركز الثقل الاقتصادي، وفقًا لمحللي برنشتاين وتي دي كوين.
الشبكات
التالي في الخط هي الشرايين التي تربط وحدات معالجة الرسومات هذه معًا. تشير تقديرات بيرنشتاين إلى أن 13% من تكاليف مراكز البيانات تذهب إلى معدات الشبكات مثل المحولات عالية السرعة والوصلات الضوئية.
تتمتع شركات Arista Networks وBroadcom وMarvell بمكانة يمكنها من الاستفادة من دور بائعي المحولات ومصممي الرقائق. تعني الهوامش المرتفعة لشركة Arista أن حصتها في الأرباح أكبر نسبيًا من حصتها في الإيرادات.
وفي الوقت نفسه، فإن صانعي المكونات بما في ذلك Amphenol وLuxshare يستفيدون من الكابلات والموصلات، في حين أن صانعي أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية مثل InnoLight وEoptolink وCoherent سيحققون الربح أيضًا، وفقًا لمحللي برنشتاين.
البنية التحتية للطاقة والتبريد
تمثل البنية التحتية المادية حول رفوف الحوسبة والمولدات والمحولات وإمدادات الطاقة غير المنقطعة جزءًا كبيرًا آخر من تكاليف مركز بيانات الذكاء الاصطناعي بقدرة 1 جيجاوات. ويستهلك توزيع الطاقة وحده ما يقرب من 10% من الإنفاق، وفقًا لبرنشتاين.
تعد شركات Eaton وSchneider Electric وABB وVertiv من اللاعبين الرئيسيين هنا. وتتمتع شركة Vertiv أيضًا بفرصة في الإدارة الحرارية، التي تشكل حوالي 4% من إجمالي الإنفاق، مقسمة بين أنظمة التبريد بالهواء والسائل، وفقًا لتقديرات بيرنشتاين.
العقارات والكهرباء والعمل
تشكل الأراضي والمباني حوالي 10٪ من التكاليف الأولية. ولكن بمجرد أن تضاء الأضواء، تصبح التكاليف التشغيلية صغيرة بشكل مدهش. يكلف تشغيل مركز بيانات الذكاء الاصطناعي بقدرة 1 جيجاوات حوالي 1.3 مليار دولار من الكهرباء لمدة عام. كما أن تكاليف الموظفين لا تذكر، حيث تفيد التقارير أن مراكز البيانات الضخمة تعمل مع 8 إلى 10 أشخاص يتقاضون رواتب تتراوح بين 30 ألف دولار إلى 80 ألف دولار سنويًا لكل منهم، وفقًا لبرنشتاين.
ومع ذلك، فإن عنق الزجاجة يتحول نحو توافر الطاقة. أعلنت شركات Siemens Energy وGE Vernova وMitsubishi Heavy عن ارتفاع الطلب على التوربينات والبنية التحتية للشبكة، حيث تكافح شركات التوسع الكبير من أجل تأمين كهرباء موثوقة على نطاق واسع.
قم بالتسجيل في النشرة الإخبارية Tech Memo الخاصة بـ BI هنا. تواصل معي عبر البريد الإلكتروني على [email protected].