ألمح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بقوة إلى أن أسعار الفائدة من المرجح أن تنخفض قريبا خلال تصريحاته التي طال انتظارها والتي ألقاها صباح الجمعة في الاجتماع السنوي لمحافظي البنوك المركزية في جاكسون هول بولاية وايومنغ.
تعتقد الأسواق والعديد من خبراء الاقتصاد أنه من المؤكد تقريبًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول للمرة الأولى منذ أن أدت اضطرابات سلسلة التوريد بعد الوباء إلى ارتفاع الأسعار، مع ظهور التضخم تحت السيطرة وضعف سوق العمل.
إن إحدى أكثر الطرق إيلاماً التي أثرت بها أسعار الفائدة المرتفعة على الأميركيين هي ارتفاع تكاليف الإسكان. فقد أدى الجمع بين تكاليف الاقتراض المرتفعة وارتفاع أسعار المساكن والإيجارات ــ بسبب نقص المساكن ــ إلى خلق أزمة دائمة في القدرة على تحمل تكاليف الإسكان.
ولكن تأثير انخفاض أسعار الفائدة على القدرة على تحمل التكاليف معقد. فمن ناحية، من المرجح أن يؤدي انخفاض تكاليف الاقتراض إلى جعل الرهن العقاري أرخص للمشترين وتشجيع شركات البناء على بناء منازل جديدة مطلوبة بشدة. ولكن في الأمد القريب، قد يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تحفيز اندفاع المشترين لدخول السوق، مما يؤدي إلى إرهاق أي عرض جديد وزيادة المنافسة والأسعار. وقال داريل فيرويذر، كبير خبراء الاقتصاد في ريدفين، لموقع بيزنس إنسايدر: “من المحتمل أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى المزيد من المنافسة لأن الطلب سينمو أكثر من العرض”.
ومن غير المرجح أن تنخفض تكاليف الاقتراض بالنسبة لمشتري المنازل كثيراً.
وفي تقرير حديث كتب خبراء الاقتصاد في بنك ويلز فارجو: “على الرغم من أن انخفاض أسعار الرهن العقاري قد يجلب بعض الراحة المتواضعة، إلا أن التحسن المادي في ظروف القدرة على تحمل التكاليف لا يزال بعيدًا. نتوقع انخفاضًا متواضعًا في تكاليف التمويل على مدى السنوات العديدة القادمة، لكن سعر الرهن العقاري لمدة 30 عامًا يجب أن يظل أعلى بكثير من المعدلات المنخفضة المسجلة مؤخرًا في عام 2021”.
ومع انخفاض أسعار الرهن العقاري، وهو ما بدأ يحدث بالفعل، فمن المتوقع أن ترتفع الأسعار في الأمد القريب. وتتوقع أغلب التوقعات الرئيسية أن ترتفع أسعار المساكن بنسبة تتراوح بين 3.8% و6.1% في نهاية هذا العام مقارنة بالعام الماضي. ونحن نرى هذا يتجلى في بلدان أخرى: ففي المملكة المتحدة، ارتفع الطلب على المساكن بسرعة منذ خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة في الأول من أغسطس/آب للمرة الأولى منذ أربع سنوات.
ولكن خفض أسعار الفائدة من شأنه أيضاً أن يحفز بناء المساكن الجديدة، مع استجابة شركات البناء للطلب المتزايد وانخفاض تكاليف الاقتراض لقروض الاستحواذ والبناء. وهذا هو المفتاح لحل أزمة الإسكان، التي كانت ناجمة إلى حد كبير عن نقص البناء منذ الركود العظيم. وتشكل أسعار الفائدة المنخفضة شرطاً مسبقاً لزيادة القدرة على تحمل التكاليف في الأمد البعيد.
وقال بن ميتكالف، المدير الإداري لمركز تيرنر للابتكار السكني في جامعة كاليفورنيا في بيركلي، لموقع بيزنس إنسايدر: “حتى مع خفض سعر الفائدة مرة واحدة، فإن العديد من مشاريع الإيجار في جميع أنحاء البلاد والتي كانت على حافة الجدوى أصبحت الآن ممكنة، والعديد من مشتري المنازل الذين لم يتمكنوا من تحقيق الأرقام المطلوبة يمكنهم فجأة تحقيقها”.
إن بناء الملايين من المنازل الجديدة التي يحتاجها المشترون والمستأجرون في الولايات المتحدة لن يتم بين عشية وضحاها. فبالإضافة إلى تكاليف الاقتراض المرتفعة، يعاني البناؤون من نقص حاد في عمال البناء وارتفاع تكاليف مواد البناء.
ليس من الواضح تمامًا عدد المنازل التي تعاني منها البلاد، ولكن من المرجح أن يكون العجز بالملايين. تقدر شركة Zillow أن النقص يبلغ حوالي 4.5 مليون منزلفي حين تقدر شركة Realtor.com أن هناك نقصًا في المساكن يصل إلى 7.2 مليون منزل. ورغم أن الأسعار المنخفضة ليست حلاً سحريًا، إلا أنها موضع ترحيب.
وقال ميتكالف “سوف يستغرق الأمر وقتا طويلا قبل أن نحصل على إمدادات كافية من النفط مرة أخرى حتى تنخفض الأسعار. نحن بعيدون كل البعد عن ذلك. أعتقد أننا ما زلنا نحاول فقط الخروج من هذا المأزق”.
هل تواجه صعوبة في تحمل تكاليف شراء منزل؟ تواصل معنا لمشاركة قصتك مع هذا المراسل على [email protected].
