كيف تقوم Paloma Partners بسداد 1.2 مليار دولار للمستثمرين – بما في ذلك سحب الأموال من المديرين الخارجيين

• أخبرت Paloma Partners المستثمرين في الخريف الماضي أن الأمر سيستغرق وقتًا لتلبية 1.2 مليار دولار من عمليات الاسترداد.
• إنها تسحب 600 مليون دولار من صناديق التحوط التي يتم دعمها ، بما في ذلك شركة كمية أكواتيك كابيتال.
• ناضل صندوق التحوط البالغ 1.7 مليار دولار مع الأداء ، واكتسب 2.5 ٪ فقط في عام 2024.

تقوم شركة Paloma Partners ، صندوق التحوط متعدد المقاطع ، بتجميع النقود لسداد مستثمريها المغادرين – لكن الأمر سيستغرق بعض الوقت ، وليس الجميع قادمًا للركوب.

في مواجهة 1.2 مليار دولار من طلبات الخلاص ، أخبرت بالوما مستثمريها في الخريف الماضي أنها ستحتاج إلى مزيد من الوقت لتصفية الأصول الأكثر صعوبة في البيع وسدادها بالكامل. الآن ، تظهر المزيد من التفاصيل حول ما تضعه بالوما في السيارة ذات الأغراض الخاصة التي تم إنشاؤها لإيواء تلك الأصول.

كجزء من خطة المكافأة ، من المقرر أن تخرج بالوما من استثماراتها في رأس المال المائي ، وهو أحد أكثر عمليات إطلاق الصناديق الكمية في السنوات الأخيرة ، قال أربعة أشخاص على دراية بالمسألة الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لمناقشة المعلومات الخاصة. وقال الشعب إن بالوما المصنفة المائية ، التي أسسها القلعة الشب جوناثان جراهام في عام 2019. لديها 360 مليون دولار مستثمرة مع المائية ، والتي تخضع لشروط الإغلاق ويمكن استردادها في شرائح على مدار العامين المقبلين.

لقد وضعت بالوما أيضًا في السيارة ذات الأغراض الخاصة-تسمى Dove- وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن مجموعة من الأوراق المالية المدعومة من الرهن التجاري بقيمة 240 مليون دولار ، والتي من المقرر بيعها مع مرور الوقت. تمت إدارة المحفظة سابقًا كحساب منفصل من قبل Cannae Portfolio Advisors ، وهو صندوق ائتماني أدار Paloma Money منذ عام 2009.

ورفض ممثل بالوما التعليق.

Paloma هي واحدة من أقدم صناديق التحوط والأكثر تبجيلًا. تأسست من قبل دونالد سوسمان في الثمانينيات من القرن الماضي ، ومن المعروف ببذر العملاق الكمي دي شو ، وكذلك رهاناته على شركاء LMR ، و Squarepoint Capital ، و Sona Asset Management.

في حين أن Paloma قد بدأ بداية قوية هذا العام-فقد ارتفع بنسبة 2.5 ٪ إلى منتصف فبراير ، قال شخص مطلع على الأداء-لقد كافحت الشركة مع الأداء في السنوات الأخيرة وأسليت إصلاحها.

جلب الصندوق المخضرم في صندوق التحوط نيل كريس ، الذي كان سابقًا من الألفية وهاتشين هيل كابيتال ، في عام 2023 لقيادة الشركة. لكنه استمر أقل من عام. تم استبداله بـ Ravi Singh ، وهو قسم من قسم إدارة الأصول في Credit Suisse وجولدمان ساكس ، حيث شغل مناصب قيادية في السمسرة الرئيسية ، ومشتقات الأسهم ، ومخاطر الأسهم.

اكتسبت بالوما 2.5 ٪ فقط في عام 2024 ، والتي كانت عمومًا سنة مصد لمديري صناديق التحوط ، وقد بلغ متوسطها 3.6 ٪ خلال السنوات الثلاث الماضية ، وفقًا لأرقام الأداء التي شاهدتها Business Insider. ووجدت شركة أبحاث الصناعة PivotalPath مؤشر صندوق التحوط المركب بنسبة 6.6 ٪ على مدار السنوات الثلاث الماضية.

انخفضت أصول بالوما تحت الإدارة إلى 1.7 مليار دولار ، بانخفاض من حوالي 4 مليارات دولار عندما تولى كريس هيلم في عام 2023.

الأصول في حمامة تُباع مع مرور الوقت

من خلال تراكم طلبات الفداء ، أخبرت بالوما شركائها المحدودين في نوفمبر أنها ستكون قادرة على دفع 30 ٪ فقط من النقد المقدم والباقي بمرور الوقت مع تصفية المقتنيات ، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال. في نهاية المطاف ، دفعت بالوما نصف الرصيد البالغ 1.2 مليار دولار نقدًا ، حيث تم توزيع 600 مليون دولار المتبقية أثناء قيامها بإلغاء الأصول في حمامة ، حسبما قال الأشخاص المطلعون على الأمر. لن تتقاضى بالوما الرسوم على السيارة ، والتي تديرها PWC.

عادةً ما تتطلب ملابس التداول المنهجية ، التي تعتمد على التكنولوجيا والبيانات ، سنوات من الصبر لتحقيق نتائج ، لكن المائية قد بدأت بداية بطيئة. تم إطلاقها في عام 2019 برصيد 500 مليون دولار من الالتزامات من بالوما ، حسبما ذكرت بلومبرج ، وبلغت أصولها في وقت لاحق 1.5 مليار دولار مع رأس المال من المستثمرين بما في ذلك نظام التقاعد للمعلمين في تكساس.

فقدت Aquatic 3.3 ٪ بين سبتمبر 2023 و September 2024 ، وفقًا للعائدات من نظام التقاعد للمعلمين في تكساس ، وهو معاش عام. كانت صناديق التحوط الكمية من بين أفضل الأداء في الصناعة في عام 2024 ، واكتسبت 14.2 ٪ في المتوسط ​​، وفقًا لمؤشر كمية الأسهم في PivotalPath.

لم يستجب المائية لطلبات التعليق.

كان Cannae ، المتخصص في المنتجات المنظمة ، من Paloma في عام 2020 ورفع رأس المال الخارجي. واصلت إدارة محفظة منظمة منظمة لل Paloma من خلال حساب منفصل ، يتكون في المقام الأول من الأوراق المالية المدعومة من الرهن التجاري. تعرضت العقارات التجارية للضرب في السنوات الأخيرة ، ومع تداول العديد من السندات دون المساواة ، فإن المقتنيات المتصلة يعني في كثير من الحالات القفل في الخسائر.

في حين انخفضت الأصول واضطر بالوما إلى سحب رأس المال من المديرين الخارجيين ، فإن الصندوق لم ينته من تخصيصه. من المتوقع أن يطلق جيفري لوبريتي ، مسؤول الاستثمار السابق في WorldQuant ، صندوقه الخاص في وقت لاحق من هذا العام بدعم من Paloma.

قامت بالوما أيضًا بتجديد C-suite. بصرف النظر عن سينغ ، قامت مؤخرًا بتعيين مديري تنفيذيين جدد لإدارة التمويل والمخاطر والعمليات والتسويق. انضم مايكل Deaddio ، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات في WorldQuant حتى عام 2020 ، في ديسمبر ، وانضم لويس موليناري ، الرئيس العالمي لمقدمة رأس المال واستشارات صناديق التحوط في باركليز حتى عام 2024 ، منصب كبير مسؤولي التسويق للشركة هذا الشهر.

تصحيح: 21 فبراير 2025 – نسخة سابقة من هذه القصة أخطأت في أن بلاكستون كان مستثمرًا في المائية. بلاكستون ليس مستثمرًا مائيًا.