انزلق مخزون Microsoft بعد أن يقول المحللون أنها ألغت إيجار مركز بيانات منظمة العفو الدولية ، مما يشير إلى “وضع زيادة في الاعتماد”

• تراجع أسهم Microsoft يوم الاثنين بعد أن قال أحد المحللين إنها كانت تلغي بعض عقود الإيجار في مركز البيانات في الولايات المتحدة.
• وقال محللو TD Cowen إن الانسحاب قد يشير إلى أن Microsoft في “وضع زائد محتمل”.
• أخبرت Microsoft BI أنها “قد تترة استراتيجية أو تعدل بنيتنا التحتية في بعض المناطق” وستستمر في النمو بقوة “.

انزلق أسهم Microsoft قليلاً صباح الاثنين بعد أن قال أحد المحللين إن الشركة قد ألغت عقود الإيجار لبعض مراكز البيانات الأمريكية ، مما يشير إلى أن طلب الذكاء الاصطناعي قد يكون أقل مما كانت عليه عليه الشركة.

في مذكرة يوم الجمعة التي ولدت في عطلة نهاية الأسبوع ، نشر المحللون في TD Cowen الوجبات السريعة من اختبارات القنوات الحديثة ، والتي غالباً ما تبحث عن معلومات من سلسلة التوريد والتوزيع في الشركة.

“تشير اختبارات القنوات الخاصة بنا إلى أن MSFT لديها 1) تم إلغاء عقود الإيجار في الولايات المتحدة التي بلغ مجموعها” بضع مئات من ميغاواط “مع اثنين من مشغلي مركز البيانات الخاصين على الأقل ، 2) قد تراجعت إلى تحويل SOQ إلى إيجار ، و 3) RE -قامت بمشاركة المحللين ، في إشارة إلى Megawatts وبيانات المؤهلات ، والتي تسبق علامات الإيجار في كثير من الأحيان ، أي من مشغلات مركز البيانات ، أيها توقيع عقد الإيجار ، في الإشارة إلى Megawatts وبيانات المؤهل خذ في كثير من الأحيان كضوء أخضر على بناء مركز البيانات.

وكتب المحللون: “عندما يقترن بالتحقق من القنوات السابقة ، فإنه يشير إلى وضع زيادة في الاعتماد على MSFT”. في بعض الحالات ، تقوم Microsoft “باستخدام التأخير في المنشأة/الطاقة كمبرر للإنهاء” ، أضافوا.

قال المحللون إنه لم يكن من الواضح ما إذا كان تحويل SOQs إلى عقود الإيجار قد تأخر ببساطة أو إذا تم إنهاءها بشكل مباشر. أخيرًا ، قال المحللون إن الإنفاق الدولي الذي تم إعادة تخصيصه يشير إلى “تباطؤ مادي في التأجير الدولي”.

مجتمعة ، تشير ملاحظاتهم في الوقت الحالي إلى المحللين إلى أن Microsoft “قد يكون لدى Microsoft سعة مركز بيانات فائض بالنسبة لتوقعاتها الجديدة.”

انخفض سهم Microsoft حوالي 2 ٪ في صباح الاثنين.

في ملاحظة أخرى نُشرت يوم الاثنين ، قال محللو TD Cowen إنهم يعتقدون أن تصرفات Microsoft “مرتبطة بتحول في أعباء عمل Openai الإضافية إلى Oracle/SoftBank كما رأينا منحدرًا ماديًا في متطلبات أوراكل في الأشهر الثلاثة الماضية ، على نطاق واسع لدينا لم ير من Oracle Prior. “

أعلن الرئيس ترامب الشهر الماضي أن ستارغيت ، وهو مشروع مشترك جديد بين Openai و Oracle و SoftBank يتوقع أن يستثمر ما يصل إلى 500 مليار دولار في البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية في الولايات المتحدة.

في ملاحظة الاثنين ، خلص المحللون إلى أن “Microsoft لا تزال نشطة إلى حد ما ، على الرغم من أنه يبدو أن الطلب على مركز البيانات الخاص بهم أصبح الآن أقل مقابل وتيرة التأجير التي شوهدت في عامي 2023 و 1H24 ، وخلال ذلك الوقت قادوا مركز بيانات تأجير طاولات الدوري بين فرط الفصح. “

وقالت Microsoft في أرباح Q2 أن طلب الذكاء الاصطناعي مرتفع للغاية لدرجة أن التحدي هو وجود مراكز بيانات كافية. تخطط الشركة لإنفاقها 80 مليار دولار على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في هذه السنة المالية.

وقال متحدث باسم Microsoft لـ BI إن الإنفاق “لا يزال على المسار الصحيح حيث نواصل النمو بوتيرة قياسية لتلبية طلب العملاء.”

وقال المتحدث “بفضل الاستثمارات المهمة التي قمنا بتكوينها حتى هذه المرحلة ، نحن في وضع جيد لتلبية طلب العملاء الحالي والمتزايد”. “في العام الماضي وحده ، أضفنا قدرة أكبر من أي سنة سابقة في التاريخ. في حين أننا قد نتحرك بشكل استراتيجي أو ضبط بنيتنا التحتية في بعض المجالات ، سنستمر في النمو بقوة في جميع المناطق. لمستقبلنا “.

سبق أن قال الرئيس التنفيذي لشركة Microsoft Satya Nadella إنه يعتقد أن الإنتاجية العالمية ونمو الناتج المحلي الإجمالي أفضل مقاييس لتقدم الذكاء الاصطناعي والنجاح من مطاردة التعريف التعسفي للذكاء العام الاصطناعي ، أو AGI.

وقال في حلقة من “Dwarkesh Podcast” الذي تم بثه في وقت سابق من هذا الشهر: “إننا نطلب من بعض المعالم البارزة في الولايات المتحدة ، وهذا مجرد قياسي لا معنى له”. “المعيار الحقيقي هو ، هل العالم ينمو بنسبة 10 ٪؟”

قال ناديلا أيضًا أنه “في مرحلة ما ، يجب أن يرسم العرض والطلب” عندما يتعلق الأمر بالنيابة.

“جانب العرض الكلاسيكي هو ،” مهلا ، دعني أبنيه وسيأتي “. أعني ، هذه حجة ، وبعد كل شيء ، لقد فعلنا ذلك ، لقد خضعنا لخطر كافي للذهاب إلى القيام بذلك “.

ومع ذلك ، “يمكنك الخروج من القضبان تمامًا عندما تقوم بتشويش نفسك مع جانب العرض ، مقابل فهم حقًا كيفية ترجمة ذلك إلى قيمة حقيقية للعملاء” ، أضافت ناديلا.

على الرغم من أن Microsoft قد أجرت بالفعل مكالمة أرباحها في هذا الربع ، إلا أن وول ستريت ستشاهد إصدار أرباح Nvidia يوم الأربعاء للحصول على أي علامات على تخفيف إنفاق الذكاء الاصطناعي.