هناك الكثير من المصطلحات في متوسط أرباح البنوك – صافي هامش الفائدة، وأسواق رأس المال، وجودة الائتمان. ولكن إذا تجاوزت الضجيج وعرفت ما يجب أن تستمع إليه، فيمكنك أن تتعلم الكثير عن حالة الاقتصاد.
في الأسبوع المقبل، ستعلن العديد من البنوك الكبرى في البلاد عن نتائج الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر/أيلول. جي بي مورجان تشيس، تبدأ الأمور يوم الثلاثاء، جنبًا إلى جنب مع Wells Fargo وCiti، يليها بنك أوف أمريكا يوم الأربعاء.
شكرا ل الإغلاق الحكومي، والتي أوقفت عددًا كبيرًا من البيانات الاقتصادية، فإن دعوات الأرباح هذه يمكن أن تلقي الضوء على صحة كل من المستهلك الأمريكي والشركات. وقد يقدمون أيضًا نظرة ثاقبة طفرة الذكاء الاصطناعي ودورها في نمو الاقتصاد.
وقال ناثان ستوفال، رئيس أبحاث المؤسسات المالية في شركة S&P Global Market Intelligence: “يمكنك التفكير في البنوك باعتبارها موازين حرارة للاقتصاد”. وقال إن السؤال الذي سيطرحه الناس هو: “هل بدأنا نرى أي تشققات حقيقية في الدروع؟”
فيما يلي ثلاثة مؤشرات رئيسية يجب مراقبتها:
جودة الائتمان
جودة الائتمان هي وسيلة لتقييم ما إذا كان العملاء يسددون قروضهم أو يتخلفون عن الدفع بسبب ضيق الأموال.
وقال ستوفال إن وول ستريت “منقسمة بالفعل” بشأن الشكل الذي قد تبدو عليه جودة الائتمان في موسم الأرباح هذا، حيث توقع البعض تدهورًا وتوقع آخرون استمرار القوة.
“سوف يستمع الناس عن كثب إلى الأرباح ويتساءلون: “هل قاعدة عملائك صامدة حقًا؟” وقال، مضيفًا أنه يتوقع “القليل من الانزلاق”، ولكن ليس تغييرًا كبيرًا عن الربع السابق.
الربع الأخير، وأخبرت البنوك محللي وول ستريت أن بياناتهم تشير إلى أن الاقتصاد يتقدم على الرغم من المخاوف بشأن الرسوم الجمركية التي تؤدي إلى تباطؤ الأعمال وزيادة التكاليف على المستهلكين.
وقال جيريمي بارنوم، المدير المالي لبنك جيه بي مورجان: “ما زلنا نكافح لرؤية علامات الضعف”. وأضاف: “يبدو أن المستهلك بخير”.
نمو القروض
يشير نمو القروض المصرفية إلى ما إذا كان المستهلكون والشركات لديهم ثقة كافية في أرباحهم المستقبلية المحتملة لاقتراض الأموال لشراء المنازل، أو توسيع شركاتهم، أو بدء أعمال تجارية جديدة.
قصص ذات صلة
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
“هل ترتفع شهية المقترضين للمخاطرة؟ هل يقترضون المزيد؟” وأوضح ستوفال، مضيفًا أن بيانات الاحتياطي الفيدرالي التي تتتبع أرصدة البنوك التجارية تشير إلى بعض التراجع في الطلب على القروض الجديدة في الربع الثالث.
وأضاف: “أعتقد أن هذا سيكون أكثر ليونة بعض الشيء. ولدينا بعض البيانات التي تدعم ذلك”.
وربما يرجع الضعف أيضًا إلى زيادة المنافسة من جانب المقرضين غير المصرفيين. أصبح إصدار القروض خارج النظام المصرفي التقليدي نموذجًا دافعًا للنمو لشركات مثل إدارة أبولو العالمية, والتي كانت متخصصة في المقام الأول في عمليات الاستحواذ على الشركات.
ومما يزيد الأمور تعقيدا أن نمو القروض في الصناعة يرتبط بشكل متزايد بالأموال التي تقرضها البنوك للمؤسسات غير المصرفية، والتي بدورها تستخدم تلك الأموال لإقراض الشركات، أو الاستحواذ على الشركات، أو تمويل الرهون العقارية السكنية والتجارية.
وقال ستوفال: “عندما تنظر إلى نمو القروض في مختلف مجالات البنوك، فإن 60٪ منها على أساس سنوي جاءت من قروض للمؤسسات المالية غير الوديعة، والتي تشمل الأسهم الخاصة وشركات الائتمان الخاصة”.
سباق التسلح بالذكاء الاصطناعي
لقد أصبح سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي أحد أكبر العوامل الداعمة للاقتصاد، وتقع البنوك في قلب هذا السباق من نواحٍ عديدة.
وقد ساعد المقرضون الرئيسيون، بما في ذلك جيه بي مورجان تشيس، وجولدمان ساكس، ومورجان ستانلي، في تقديم قروض بمليارات الدولارات وغيرها من أشكال التمويل لشركات الذكاء الاصطناعي مثل CoreWeave وللشركات التي تبني البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
ما سيرغب المستثمرون في مراقبته هو حجم أعمال الصناعة التي سيتم ربطها في النهاية بقطاع يتمتع بإمكانات كبيرة ولكن نموذج العمل لم يتم إثباته بعد. بالإضافة إلى ذلك، ما هي المخاطر المرتبطة بالبالون؟ الطلب على استثمارات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك من خلال السندات؟
وقال مايك مايو، المحلل المصرفي المخضرم في ويلز فارجو: “الأوقات الجيدة هي عندما يتم تقديم القروض المعدومة في المستقبل”.
ويمكن للبنوك أيضًا تسليط الضوء على إنفاق الشركات المرتبط بالتكنولوجيا. قال مايو إنه يعتقد أن وول ستريت ليس لديها خيار سوى الاستثمار بقوة في الذكاء الاصطناعي لتظل قادرة على المنافسة – حتى لو لم يؤتي بعض هذا الإنفاق ثماره.
وأضاف: “الكثير من المشاريع لن تؤتي ثمارها”، مضيفًا: “هذه هي تكلفة القبول في عالم الذكاء الاصطناعي”.