شهدت أسواق الأسهم الأمريكية ارتفاعًا طفيفًا يوم الجمعة، لكنها لم تحقق مكاسب كبيرة، حيث أبدى المستثمرون حذرًا قبل الاجتماع المرتقب للاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل والذي من المتوقع أن يتخذ قرارًا بشأن أسعار الفائدة. يأتي هذا التطور في ظل بيانات اقتصادية متباينة تشير إلى استقرار التضخم، مما يزيد من حالة عدم اليقين في السوق.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.2%، بينما صعد مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.4%. في المقابل، تراجع مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة بعد أن سجل مستوى قياسيًا في اليوم السابق. وتزامنت هذه التحركات مع ارتفاع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.14%، مما يعكس تحولًا في الاستثمار نحو الأصول الأكثر أمانًا.
التضخم وأثر ذلك على قرارات أسعار الفائدة
أظهرت البيانات الاقتصادية الصادرة أن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة، والذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بقي ثابتًا عند 0.2% في شهر سبتمبر، وهو ما يتماشى مع توقعات الخبراء. يشير هذا إلى أن الضغوط التضخمية تظل مستقرة ولكنها لا تزال مرتفعة نسبيًا.
توقعات السوق وخفض الفائدة
تتوقع الأسواق حاليًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل في عام 2026. ومع ذلك، لا يزال هناك جدل حول توقيت وحجم هذه التخفيضات، حيث يرى البعض أن البيانات الاقتصادية لا تزال غير حاسمة.
صرح إيان لينغن من بنك بي إم أو بأن البيانات الاقتصادية تدعم قرارًا بتخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل، لكنه أضاف أنه لا يوجد ما يشير إلى ضرورة الإسراع في وتيرة التخفيض في المستقبل.
في المقابل، يرى ريك ريدر، الرئيس التنفيذي للاستثمار في الدخل الثابت العالمي لدى شركة بلاك روك، أن هناك احتمالية لوجود معارضة وخلافات خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل، مما قد يؤثر على القرار النهائي بشأن أسعار الفائدة.
أداء قطاع التكنولوجيا والشركات الناشئة
شهد قطاع التكنولوجيا أداءً إيجابيًا، مدفوعًا بالإعلانات عن مبيعات قوية من شركة هون هاي بريسيشن إندستري، الشريك الرئيسي لشركة إنفيديا. كما حققت شركة مور ثريدز تكنولوجي، وهي من أبرز الشركات الصينية المتخصصة في رقائق الذكاء الاصطناعي، قفزة كبيرة في أسهمها في أول يوم تداول لها في شنغهاي.
ومع ذلك، تراجعت أسهم نتفلكس بعد إعلانها عن شراكة مع وارنر براذرز ديسكفري، في صفقة تقدر قيمتها بـ 72 مليار دولار. هذه الشراكة تهدف إلى تعزيز المنافسة في سوق البث التدفقي المتنامي.
تراجع شهية المخاطرة في سوق العملات المشفرة
شهدت العملات المشفرة تراجعًا ملحوظًا، حيث سجلت البيتكوين انخفاضًا إلى ما دون 90 ألف دولار. وقد أدى ذلك إلى سحب المستثمرين أكثر من 2.7 مليار دولار من صندوق آي شيرز بيتكوين تراست التابع لشركة بلاك روك، مسجلاً أطول سلسلة من التدفقات الخارجة الأسبوعية منذ إطلاقه.
تحليل الخبراء ونظرة مستقبلية
وفقًا لإدوارد هاريسون، استراتيجي الاقتصاد الكلي في ماركتس لايف، فإن هناك عاملين رئيسيين يعيقان موجة صعود محتملة في نهاية العام. الأول هو التراجع المستمر في أسعار العملات المشفرة، والثاني هو حالة عدم اليقين بشأن قرارات أسعار الفائدة.
في الوقت نفسه، استقرت أسعار خام غرب تكساس الوسيط قرب 60 دولارًا للبرميل، بينما تراجعت أسعار الذهب من مكاسبها السابقة.
بشكل عام، تبقى الأسواق في حالة ترقب لقرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. ومن المتوقع أن يعتمد القرار على البيانات الاقتصادية الواردة، بالإضافة إلى تقييم البنك المركزي للمخاطر والتحديات التي تواجه الاقتصاد الأمريكي. سيكون رد فعل السوق على هذا القرار حاسمًا، ويمكن أن يؤثر بشكل كبير على اتجاهات الاستثمار في الفترة القادمة.