Investing.com – افترض بنك UBS تغطية شركات الطيران الأمريكية بنظرة مستقبلية محدثة، وخصص تصنيفات الشراء لـ طيران ألاسكا (NYSE:) Group وDelta Air Lines (NYSE:) وUnited Airlines أثناء تخفيض تصنيف Southwest Airlines (NYSE:) وJetBlue Airways (NASDAQ:) للبيع.
تركز المذكرة البحثية على ديناميكيات العرض والطلب، وتنويع الإيرادات، وقوة الميزانية العمومية لتوجيه تصنيفاتها.
يتوقع UBS أن تؤدي تخفيضات السعة إلى تعزيز الإيرادات لكل ميل مقعد متاح (RASM) وتحسين الهوامش عبر القطاع في عام 2025.
وقال البنك: “نتوقع أن يؤدي انخفاض نمو العرض من 5% إلى 6% في النصف الأول من عام 2024 إلى نمو بنسبة 1% إلى 2% في النصف الثاني من عام 2024 إلى دعم التحسن في العرض والطلب”.
حصلت شركات دلتا ويونايتد وألاسكا على أعلى الدرجات بسبب “محركاتها القوية والأكثر تنوعاً لنمو الإيرادات” وميزانياتها العمومية الأكثر صحة، مما يجعلها في وضع أفضل لتحمل المخاطر مثل تضخم التكاليف والتحولات في الطلب على السفر.
سلط بنك UBS الضوء على هوامشه المرتفعة قبل خصم الضرائب المكونة من رقم واحد كدليل على المرونة.
في المقابل، من المتوقع أن يواجه الجنوب الغربي وJetBlue رياحًا معاكسة. أشار UBS إلى الهامش الضعيف قبل خصم الضرائب لعام 2024 في الجنوب الغربي (حوالي 1٪) ومخاوف التقييم، قائلاً إن مخاطر التنفيذ لا تزال مرتفعة.
كما أدى توقع الهامش السلبي لشركة JetBlue لعام 2024 (-5.2٪) والرافعة المالية العالية (8.7x صافي الدين / EBITDAR) إلى الموقف الحذر.
يقال إن تحديات الصناعة الأوسع تشمل الديون المرتفعة، ومشكلات سلسلة التوريد المستمرة، واضطرابات الإنتاج من مصنعي المعدات الأصلية مثل Boeing (NYSE:).
وأوضح UBS أن “الضغط على RASM في النصف الأول من عام 2024 بسبب السعة الزائدة قد تسبب في استجابة سريعة من العديد من شركات الطيران لتقليل السعة”.
يرى UBS أن سفر الشركات هو نقطة مضيئة محتملة، حيث يتوقع 97٪ من مديري السفر في الولايات المتحدة أن يكون الإنفاق ثابتًا أو يزيد في عام 2025، وفقًا لمسح Evidence Lab الخاص به.
تركز منهجية الشركة على شركات الطيران التي تتمتع بمصادر إيرادات متنوعة وميزانيات عمومية قوية وربحية مثبتة، مما يترك UAL وDAL وALK كاختياراتها الصعودية.
