Investing.com– يستعد قطاع التكنولوجيا في آسيا لعام واعد في 2025، حيث تعكس التقييمات الآن ارتفاع عائدات السندات، وتظهر اتجاهات الأرباح علامات مبكرة على الانتعاش، حسبما قال محللو بيرنشتاين في مذكرة.
يتم تداول القطاع بمضاعف السعر إلى الأرباح الآجل بمقدار 21.5 مرة وسعر إلى المبيعات بمقدار 2.4 مرة، بما يتماشى مع متوسطاته التاريخية لمدة 10 سنوات. ومع تسعير تأثير ارتفاع عائدات السندات على ما يبدو، يقول محللو برنشتاين إن القطاع في وضع جيد للاتجاه الصعودي ما لم تتجاوز العائدات 5٪.
وقال محللون إن الإنترنت والترفيه والوسائط التفاعلية تعد قطاعات فرعية جذابة بسبب تقييماتها الرخيصة نسبيًا وإمكانية دعم الأرباح التكتيكي.
في حين أن أشباه الموصلات تبدو باهظة الثمن من حيث مضاعفات الإيرادات، يلاحظ بيرنشتاين مسارًا تصاعديًا في مراجعات الأرباح. تشمل محركات النمو الرئيسية الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، مما يعزز التفاؤل لدى شركات مثل شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (NYSE:) (TSMC).
على الرغم من أن قطاعات الذاكرة الفرعية مثيرة للجدل، إلا أنها قد تشهد انعطافًا تصاعديًا بحلول منتصف العام. شركة إس كيه هاينكس (كانساس :)، و شركة سامسونج للإلكترونيات المحدودة (KS:) تم تحديدها كأفضل الاختيارات في مجال أشباه الموصلات، مدعومة باعتماد الذكاء الاصطناعي في مركز البيانات، حسبما قال محللو بيرنشتاين.
وكانت شركة الوساطة أقل تفاؤلاً بشأن خدمات تكنولوجيا المعلومات والبرمجيات، مستشهدة بتقييمات الذروة والأرباح التي من غير المرجح أن تحافظ على النمو.
وبالمثل، بدأ قطاع الإنترنت في الصين عام 2025 على أساس ضعيف، متأثرا بإشارات الاقتصاد الكلي الخافتة والمخاطر الجيوسياسية. ومع ذلك، يرى برنشتاين إمكانية التحسن مع عودة التقييمات المتشائمة إلى طبيعتها.
يتم تفضيل شركات مثل Tencent Holdings Ltd (HK:) وMeituan (HK:) بسبب ملفات تعريف المخاطر والمكافآت الخاصة بها، في حين تظل NetEase Inc (HK:) أيضًا جذابة على الرغم من التوقعات المخففة بعد الارتفاع.
يناقش بيرنشتاين أيضًا اتجاه التعافي الأوسع لقطاع التكنولوجيا، مدفوعًا بتحسن المعنويات وإعادة ضبط التقييمات. ومع ذلك، تظل مخاطر الازدحام منخفضة مقارنة بالقطاعات المالية والسلع الأساسية، مما يشير إلى أن القطاع معرض بشكل أقل مقارنة بالمعايير التاريخية.
