قال محللون في شركة وولف للأبحاث يوم الخميس إنهم يرون أن ملف المخاطرة والمكافأة لأسهم جوجل (NASDAQ:) عند التقييم الحالي “مواتٍ”.
وتأتي هذه التصريحات في أعقاب الأداء الضعيف الذي سجلته شركة جوجل مؤخرًا بسبب المخاوف المتزايدة بشأن قضيتي وزارة العدل، والتي يعتقد المحللون أنها “مُسعرة إلى حد كبير”.
شاركت شركة وولف مؤخرًا توقعاتها بشأن النتائج المحتملة في أعقاب حكم مكافحة الاحتكار الأخير في مذكرة نُشرت في أوائل أغسطس.
ومن بين الحلول المحتملة، يرى محللو الشركة أن السيناريوهات الأكثر احتمالا هي 1) تنفيذ شاشات الاختيار، و2) دخول شركة أبل في اتفاقية توزيع مع منافس، على الأرجح بينج، والذي من شأنه أن يصبح محرك البحث الافتراضي.
وقالوا إن “نظرتهم الإيجابية التدريجية” لأسهم جوجل ترتكز على أربعة عوامل رئيسية:
أولا، في سيناريو شاشة الاختيار، يشير تحليل الحالة الأساسية لديهم إلى ارتفاع بنسبة 10% عن تقديرات أرباح السهم المتفق عليها (EPS) وزيادة تزيد عن 35% في سعر السهم الحالي.
ثانياً، حتى في السيناريو الشديد الذي تغير فيه شركة أبل محرك البحث الافتراضي وتخسر شركة جوجل 20% من حصتها في السوق، يتوقع المحللون انخفاضاً بنسبة 5% فقط في ربحية السهم الواحد المتوقعة وانخفاضاً بنحو 12% في سعر السهم.
ثالثًا، من المتوقع أن يكون للتغييرات في أعمال شبكات جوجل تأثير ضئيل على ربحية السهم الأساسية.
وأخيرا، يشير وولف إلى أن إيرادات البحث في الربع الثالث قد تتجاوز التوقعات، على الرغم من المخاوف من حدوث خطأ متواضع.
وتشير شركة الاستثمار أيضًا إلى أن أسهم جوجل تتداول حاليًا عند 18 ضعفًا للسهم الواحد، مقارنة بـ Meta (NASDAQ:) عند أكثر من 20 ضعفًا ومؤشر S&P 500 عند 21 ضعفًا.
“قد لا يتم إعادة تقييم أسهم جوجل إلى 20x+ في أي وقت قريب بسبب فائض وزارة العدل، لكننا نعتقد أن الدعم الهبوطي قريب من المستويات الحالية وإمكانية الصعود أعلى بكثير، خاصة إذا كانت إيرادات جوجل من الطباعة والبحث في الربع الثالث أفضل من المتوقع”، كما كتب المحللون.
ارتفعت أسهم جوجل بنحو 12% هذا العام، وهو ما يمثل أداء أقل من أداء السوق الأوسع.
