يتوقع جولدمان ساكس أن يصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 6500 بحلول نهاية عام 2025، لينضم إلى مورجان ستانلي
Investing.com – يتوقع بنك جولدمان ساكس أن يرتفع السعر إلى 6500 بحلول نهاية عام 2025، وهو الهدف الذي يشير إلى ارتفاع بنسبة 11٪ عن المستويات الحالية. وإذا تحقق ذلك، فإن هذا من شأنه أن يضع المكاسب في المئين السادس والأربعين من العائدات التاريخية للمؤشر لمدة 12 شهرًا منذ عام 1980.
تتوافق التوقعات مع التوقعات من نظيرتها مورجان ستانلي (NYSE:)، والتي حددت أيضًا سعرها الأساسي لمؤشر S&P 500 لمدة 12 شهرًا عند 6500. وقال البنك إنه يتوقع أن يستمر توسيع نمو الأرباح الأخير في العام المقبل “مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في العام المقبل واستمرار تحسن مؤشرات دورة الأعمال”.
يعتمد هدف جولدمان ساكس على افتراضات استمرار التوسع الاقتصادي الأمريكي، ونمو الأرباح بنسبة 11٪ في عام 2025، وضغط طفيف في مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل.
تتضمن توقعات البنك الاستثماري لمؤشر S&P 500 توقعات لنمو الإيرادات لتتماشى مع نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. وبشكل أكثر تحديدًا، تتوقع الشركة نموًا في مبيعات المؤشر بنسبة 5٪، بما يتوافق مع توقعاتهم بنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.5٪ وتباطؤ التضخم إلى 2.4٪ بحلول نهاية العام المقبل.
علاوة على ذلك، يقدر بنك جولدمان أن صافي الهوامش سيتوسع إلى 12.3% في عام 2025 ثم إلى 12.6% في عام 2026. ويعتقد الفريق الاقتصادي بالبنك أن إدارة ترامب ستنفذ تعريفات مستهدفة على السيارات المستوردة وبعض الواردات من الصين، بالإضافة إلى ضريبة الشركات بنسبة 15%. معدل للمصنعين المحليين.
وقال جولدمان في مذكرة: “على المستوى الصافي، فإن تأثير هذه التغييرات في السياسة على توقعاتنا لعائد السهم يعوض بعضها البعض تقريبًا”.
فيما يتعلق بالتقييم، يشير التقرير إلى أن مضاعف السعر إلى الربحية لمؤشر S&P 500 قد توسع من 17 مرة في نهاية عام 2022 إلى 21.7 مرة اليوم، مما يضعه في المرتبة 93 المئوية تاريخيًا.
وبالنظر إلى المستقبل، يشير نموذج القيمة العادلة لبنك جولدمان ساكس إلى ضغط متواضع لمضاعف السعر إلى الربحية إلى 21.5 مرة بحلول نهاية عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تكون فجوة العائد بين عائد أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والريال الحقيقي تقريبًا 280 نقطة أساس.
تحذر شركة وول ستريت من أن سوق الأسهم، الذي يتم التسعير بالفعل في ظل خلفية متفائلة للاقتصاد الكلي وتقييمات عالية، يحمل مخاطر حتى عام 2025.
ويشير إلى أن المضاعفات المرتفعة يمكن أن تشير إلى عوائد أضعف على المدى القريب وربما تؤدي إلى تضخيم تراجعات السوق خلال الصدمات السلبية.
وتقول المذكرة: “في توقعاتنا الكلية الأساسية، يستمر الاقتصاد والأرباح في النمو وتبقى عوائد السندات حول المستويات الحالية”. “لكن مخاطر الأحداث تظل مرتفعة مع اقتراب عام 2025، بما في ذلك التهديد المحتمل المتمثل في فرض تعريفة شاملة والمخاطر المحتملة من ارتفاع عوائد السندات.”
ومن ناحية أخرى، فإن مزيجاً أكثر ودية من السياسة المالية أو الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشاؤماً يشكل مخاطر تصاعدية.
