يبحث بنك جولدمان ساكس في كيفية تأثير أسعار الفائدة المتقلبة على الأسهم الأمريكية

Investing.com – من المتوقع أن تؤدي أرباح الشركات إلى زيادة العائدات في المؤشر القياسي في عام 2025 حتى مع تهديد احتمال ارتفاع تكاليف الاقتراض بالتأثير على النتائج، وفقًا للمحللين في بنك جولدمان ساكس.

في وقت سابق من هذا الشهر، وصلت الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر، حيث دفعت البيانات الاقتصادية القوية وعدم اليقين بشأن خطط سياسة الرئيس المنتخب دونالد ترامب المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025.

وقد أثر هذا الارتفاع على جاذبية الأسهم، التي ارتفعت بعد فوز ترامب في الانتخابات في نوفمبر وسط آمال في أن يستهل عصرًا من اللوائح التنظيمية الأكثر مرونة وتخفيض الضرائب.

في الأيام الأخيرة، تراجعت العائدات، ويرجع ذلك جزئيًا إلى قراءة أقل من المتوقع للتضخم الأساسي في الولايات المتحدة في ديسمبر، مما أنعش الآمال في تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي. وتتطلع الأسواق أيضًا إلى مزيد من الوضوح بشأن مقترحات ترامب بعد أن يؤدي اليمين كرئيس يوم الاثنين.

على الرغم من انخفاض العائدات، أشار المحللون بقيادة ديفيد كوستين إلى أن عوائد السندات الحكومية الأمريكية المرتفعة نسبيًا يمكن أن يكون لها “تأثير محدود” على الأرقام التي نشرتها شركات S&P 500 هذا العام.

وكتب المحللون في مذكرة للعملاء “ارتفاع أسعار الفائدة (…) يمكن أن يؤثر على أرباح الشركات إذا أثر على النمو الاقتصادي”، على الرغم من أنهم قالوا إن أداء سلال أسهمهم الدورية والدفاعية يشير إلى أن القفزة في العائدات لم تتغير. مما أدى إلى تراجع تفاؤل التجار بشأن توقعات النمو في الولايات المتحدة.

وأضاف المحللون أن سلة الأسهم الحساسة لسعر الفائدة تفوقت على نظيراتها حتى مع زيادة عوائد سندات الخزانة.

وتوقع المحللون أن ينخفض ​​عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بشكل متواضع إلى 4.35٪ بحلول نهاية العام، قائلين إن السوق “سعرت توقعات متشددة للغاية” بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يدعم نمو الأرباح ارتفاعًا بنسبة 9٪ إلى المستوى المستهدف لمؤشر S&P 500 لدى Goldman Sachs وهو 6500، حسبما قال المحللون. وأنهى المؤشر تداولاته يوم الجمعة عند 5,996.66.