Investing.com – أدى موسم أرباح الربع الثالث المستمر إلى حالة من عدم اليقين في قطاع التكنولوجيا، ولكن من غير المرجح أن يعرقل قصة نمو الذكاء الاصطناعي الأوسع، وفقًا لـ UBS.
في حين أن البداية الضعيفة لأرباح التكنولوجيا – والتي أبرزها أداء أسهم أشباه الموصلات مثل ASML Holding NV (AS:) ADR (NASDAQ:) – قد أثارت المخاوف، إلا أن الاختلاف بين الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي والاتجاهات الضعيفة في الإلكترونيات الاستهلاكية يظل موضوعًا رئيسيًا .
أثارت توقعات مبيعات ASML الأقل من المتوقع لعام 2025، مدفوعة بضوابط التصدير وضعف الطلب على أشباه الموصلات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مخاوف أولية، مما أدى إلى انخفاض أسهم أشباه الموصلات يوم الثلاثاء.
ومع ذلك، يرى محللو UBS أن هذه التطورات لا تنبئ بالضرورة بمستقبل صناعة التكنولوجيا ككل.
ويشيرون إلى أن “البداية الضعيفة لموسم أرباح التكنولوجيا من غير المرجح أن تكون مؤشرا موثوقا لتوقعات الصناعة”.
إن تاريخ شهر أكتوبر من التقلبات في أسواق التكنولوجيا يزيد من تعقيد الصورة، حيث بلغ متوسط التقلبات المحققة في سوق التكنولوجيا 26٪ خلال هذا الشهر على مدار الأربعين عامًا الماضية، مقارنة بـ 22٪ في الأشهر الأخرى.
بالإضافة إلى الأرباح، يتوقع بنك UBS أن تساهم المخاطر الجيوسياسية وقيود التصدير المحتملة في هذا التقلب المرتفع. كما أن دراسة إدارة بايدن لوضع حدود قصوى جديدة لمبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة يمكن أن تزيد من حالة عدم اليقين.
على الرغم من هذه المخاطر على المدى القريب، تظل قصة نمو الذكاء الاصطناعي سليمة، خاصة مع استمرار توسع اللاعبين الرئيسيين في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.
تسلط UBS الضوء على العديد من الأمثلة، بما في ذلك التطور السريع الذي حققته شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (NYSE:) لمرافق التعبئة والتغليف المتقدمة بالذكاء الاصطناعي والتزام شركة Oracle Corporation (NYSE:) بمجموعات حوسبة كبيرة للمهام كثيفة البيانات. تشير هذه التحركات إلى “نظرة مستقبلية أكثر إيجابية لعدة سنوات” للاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
وقال استراتيجيو UBS في مذكرة: “دون أخذ آراء حول أي أسماء فردية، ما زلنا نرى توقعات نمو قوية لنصف شركات الذكاء الاصطناعي بشكل عام، ونراقب عن كثب توجيهات الإدارة بشأن الطلب المستقبلي في الأيام والأسابيع المقبلة”.
وفي الوقت نفسه، شهدت التكنولوجيا الاستهلاكية التقليدية ضعف الطلب، مع احتمال استمرار المبيعات الباهتة في الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر حتى عام 2025.
وأشار UBS إلى أن “أوقات الانتظار لأحدث سلسلة iPhone كانت أقصر مقارنة بالموديلات السابقة”، ويتجه مصنعو التصميم الأصلي إلى شحنات ثابتة أو منخفضة قليلاً في الربع الرابع. ومع ذلك، تتوقع الشركة أن الميزات الجديدة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي يمكن أن تسرع دورات الاستبدال، مما يؤدي إلى انتعاش طفيف.
في ضوء هذه الإشارات المتضاربة، ينصح UBS المستثمرين بمراجعة تعرضهم للتكنولوجيا، مما يضمن تخصيصًا كافيًا للمستفيدين من الذكاء الاصطناعي.
وجاء في التقرير: “نتوقع نمو أرباح بنسبة 35% تقريبًا لشركات الذكاء الاصطناعي المفضلة لدينا هذا العام”، مما يشير إلى أن المستثمرين يستفيدون من التقلبات من خلال استراتيجيات منظمة أو نهج شراء أسهم الذكاء الاصطناعي عالية الجودة.
