Investing.com – في تقرير حديث، كشف بنك أوف أمريكا عن أكبر 10 أسهم تمتلكها الصناديق على نطاق واسع على مستوى العالم، مما يسلط الضوء على هيمنتها على المحافظ الاستثمارية.
وتتصدر القائمة شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC)، التي تمتلك 95% من الصناديق ذات الصلة. مايكروسوفت (ناسداك:) و ذراع تشغل شركة Holdings ADR (NASDAQ:) المركز الثاني، حيث تمتلك 88% من الصناديق هذه الأسهم.
تليها شركة سامسونج للإلكترونيات (KS:) بنسبة 83%، في حين يظهر كل من بنك HDFC الهندي المحدود (NYSE:) وشركة Tencent Holdings Ltd الصينية (HK:) في 79% من المحافظ الاستثمارية.
وتكتمل القائمة بشركة Amazon (NASDAQ:)، وNVIDIA (NASDAQ:)، وASML (AS:)، حيث تمتلك كل منها 77% من الأموال، واليابان. كينيس (TYO:) بمعدل احتفاظ يبلغ 76%.
وتوضح القائمة أن قطاع التكنولوجيا لا يزال يهيمن على المحافظ الاستثمارية العالمية.
وفي عام 2024، زادت الصناديق طويلة الأجل فقط بشكل كبير من التعرض النشط للأسهم، مما أضاف 40 مليار دولار مقارنة بالمعايير المرجعية. ومع ذلك، واجه مديرو الصناديق رياحًا معاكسة، حيث كان أداء المراكز ذات الوزن الزائد أقل من أداء المراكز ذات الوزن المنخفض في معظم المناطق باستثناء الولايات المتحدة، حيث تفوق أداء المراكز ذات الوزن الزائد بشكل هامشي بنسبة 0.2٪.
من ناحية القطاع، شهدت الشركات الصناعية الأمريكية أكبر زيادة في التعرض النشط للأسهم، حسبما يشير بنك أوف أمريكا، مستشهدا بتحليله لـ 8400 صندوق طويل الأجل فقط.
وقال استراتيجيو البنك بقيادة نايجل توبر في المذكرة إن الصناديق الأمريكية أضافت أيضًا تعرضًا “لكنها كافحت لزيادة التعرض النشط لأكبر أسهم التكنولوجيا نظرًا لأوزان المؤشرات الكبيرة لهذه الأسهم”.
وعلى العكس من ذلك، في آسيا والأسواق الناشئة، خفضت الصناديق تعرضها النشط للخدمات المالية مع زيادة مخصصاتها للتكنولوجيا.
وبالتطلع إلى عام 2025، يشير تحليل الزخم الثلاثي لبنك أوف أمريكا إلى توقعات إيجابية لكل من القطاع المالي والتقني، مما يشير إلى أن هذه القطاعات قد توفر فرصًا مقنعة لزيادة التعرض النشط.
وفي استطلاع منفصل لمديري الصناديق (FMS) لشهر يناير، سلط بنك أوف أمريكا الضوء على معنويات المستثمرين القوية تجاه الدولار الأمريكي والأسهم، في حين أشار إلى وجهات نظر هبوطية بشأن معظم فئات الأصول الأخرى.
يشير الاستطلاع إلى أن المخصصات النقدية انخفضت إلى 3.9%، وهي أدنى نقطة لها منذ يونيو 2021. وأدى هذا الانخفاض إلى إشارة “بيع” ثانية على التوالي بموجب قاعدة النقد لبنك أوف أمريكا، وهو نمط مرتبط تاريخيًا بأداء الأسهم الأضعف في الأشهر التالية.
أفاد صافي 41% من مديري الصناديق أنهم يعانون من زيادة الوزن في الأسهم، على الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا عن ذروة ثلاث سنوات البالغة 49% المسجلة في ديسمبر.
يشير بنك أوف أمريكا إلى “تناوب كبير للأسهم في شهر يناير من الأسهم الأمريكية إلى أوروبا”، حيث انخفض التعرض للأسهم الأمريكية بشكل حاد من صافي زيادة الوزن بنسبة 36% إلى 19%. وفي الوقت نفسه، تحولت أسهم منطقة اليورو من صافي وزن منخفض بنسبة 22% إلى وزن زائد بنسبة 1%، وهو ما يمثل أكبر زيادة شهرية في التعرض لمنطقة اليورو منذ 25 عامًا.
ويكشف الاستطلاع أيضًا عن معنويات هبوطية عبر فئات الأصول الأخرى. وقد تم وزن السلع الأساسية من قبل 6% من المديرين، في حين أن 11% من المستثمرين يعانون من نقص الوزن النقدي، و20% من السندات ذات الوزن المنخفض.
