قامت شركة مورجان ستانلي بتصنيف شركة EQT Corp. (NYSE:) كـ “الاختيار الأول” بعد سلسلة من التطورات الإيجابية والتحركات الاستراتيجية التي قامت بها الشركة.
وقال البنك في مذكرة للعملاء إنه يرى إمكانات كبيرة لشركة EQT بسبب توليد التدفقات النقدية الحرة القوية (FCF)، ومبيعات الأصول الاستراتيجية، والتآزر من عمليات الاستحواذ الأخيرة.
وأكد محللون من مورجان ستانلي أن استحواذ شركة إي كيو تي مؤخراً على إي تي آر إن، والذي اكتمل في أواخر يوليو/تموز، أدى إلى إنشاء منتج غاز طبيعي متكامل رأسياً يتمتع بهيكل تكلفة رائد.
وأشاروا إلى أن “معاملة ETRN تخلق هيكل تكلفة وتدفق نقدي حر رائد بين النظراء”.
ومن المتوقع أن يؤدي دمج شبكة الكهرباء الوطنية إلى خفض نقطة التعادل من 2.50 دولار إلى 2.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، مع توقع المزيد من التخفيضات مع تحقيق التآزر بشكل كامل.
وأفاد مورجان ستانلي أيضًا أن شركة EQT تسير على الطريق الصحيح فيما يتعلق بمبيعات الأصول المخطط لها، بهدف توليد عائدات تتراوح بين 3 إلى 5 مليارات دولار.
وأضاف البنك أن “مبيعات الأصول تسير على المسار الصحيح”، مضيفا أن “الإدارة تتوقع أن يكون البيع في منتصف الطريق وبيع أصول شمال شرق بنسلفانيا كافيين لتحقيق 5 مليارات دولار من العائدات الإجمالية (بالإضافة إلى 500 مليون دولار حتى الآن)”.
بالإضافة إلى العائدات البالغة 500 مليون دولار التي تم تحقيقها حتى الآن، تتوقع الإدارة أن يؤدي البيع المخطط له للأصول المنظمة في منتصف الطريق والمساحة المتبقية غير المشغلة في شمال شرق بنسلفانيا إلى تحقيق الحد الأقصى من هذا الهدف. وتماشياً مع الرسالة الواردة في مكالمة الربع الثاني، من المتوقع أن تنتهي كلتا العمليتين بحلول نهاية العام تقريبًا.
وتهدف هذه المبيعات إلى خفض ديون EQT من حوالي 13.5 مليار دولار إلى حوالي 8.5 مليار دولار، مما يمهد الطريق لإعادة شراء الأسهم في عام 2025.
وبالإضافة إلى ذلك، يُنظر إلى التركيز الاستراتيجي لشركة EQT على الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي المسال والطاقة على أنه يضعها في وضع جيد للنمو في المستقبل. وتقول شركة مورجان ستانلي إن العمليات المتكاملة رأسياً للشركة والوصول الواسع النطاق إلى خطوط الأنابيب يوفر مزايا تنافسية في معالجة الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي في توليد الطاقة وصادرات الغاز الطبيعي المسال.
أبقى محللو مورجان ستانلي على تصنيف الوزن الزائد وسعر الهدف عند 45 دولارًا لشركة EQT، مشيرين إلى أن تقييمها الحالي يعكس سعر هنري هاب أقل من المتوقع.
