ما هو التأثير المحتمل على الصين من الرسوم الجمركية المحتملة بنسبة 60٪؟ سيتي يناقش
Investing.com – في مذكرة يوم الأربعاء للعملاء، ناقش الاقتصاديون في سيتي التأثير المحتمل لتعريفة بنسبة 60٪ على البضائع الصينية التي تدخل السوق الأمريكية، وهو الإجراء الذي اكتسب الاهتمام بعد توقع فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية.
ويوضح التقرير أن مثل هذه التعريفة يمكن أن تؤدي إلى انخفاض كبير في الصادرات الصينية إلى الولايات المتحدة، مما قد يؤدي إلى انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين بنحو 2.4 نقطة مئوية في السيناريو المتطرف.
ومع ذلك، تعتقد سيتي أن التعريفة العالمية بنسبة 60٪ هي على الأرجح تكتيك تفاوضي وليست تغييرًا وشيكًا في السياسة.
وقال الاقتصاديون بقيادة شيانغرونج يو في المذكرة: “يبدو أن اقتراح فرض تعريفة عالمية بنسبة 60% سيكون على الأرجح ورقة مساومة أكثر من كونه خطرًا حقيقيًا، من وجهة نظرنا”.
ويتوقعون سيناريو أكثر واقعية حيث قد تزيد التعريفة الفعلية بنسبة 15% إضافية، وهو ما سيكون له تأثير أقل على الناتج المحلي الإجمالي للصين، مما يؤدي إلى خفضه بمقدار 0.5 إلى 1.5 نقطة مئوية اعتمادًا على آثار تحويل التجارة.
وتتكهن الشركة أيضًا بردود الصين المحتملة على معدل الرسوم الجمركية المرتفع. ويشير سيتي إلى أنه من غير المرجح أن يستجيب صناع السياسات الصينيون لخطاب ما قبل الانتخابات، لكنهم قد يسمحون للرنمينبي بالانخفاض إلى ما بين 7.7 و8.0 إذا تم تنفيذ تعريفة بنسبة 60٪.
في البداية، قد يدافع بنك الشعب الصيني (PBoC) عن العملة لإدارة توقعات السوق واختلال التوازن التجاري الثنائي. علاوة على ذلك، يتوقع سيتي بنك أن تواصل الصين تركيزها على التقدم التكنولوجي بدلا من اللجوء إلى تدابير مواجهة التقلبات الدورية.
وفيما يتعلق بالاجتماع الجاري للجنة الدائمة للمجلس الشعبي الوطني (NPCSC)، لا يعتقد سيتي أنه سيتأثر بشدة بنتيجة الانتخابات الأمريكية.
ويركز جدول أعمال الاجتماع في المقام الأول على الدعم المالي الصيني لعام 2024 واستراتيجيات حل المخاطر، والتي تحركها المخاوف المحلية مثل هدف النمو، وانكماش سوق العقارات، والانكماش، وضعف الاستهلاك.
وفي حين أن عدم اليقين الخارجي قد يؤدي إلى دعم محلي إضافي، فإن ردود الفعل السياسية الفورية على الانتخابات الأمريكية تعتبر غير محتملة من قبل سيتي.
وقال الاستراتيجيون: “قد يكون مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي (CEWC) في منتصف ديسمبر مكانًا أفضل لتقييم تأثير الانتخابات الأمريكية”.
وتتوقع سيتي أن تركز NPCSC على حل المخاطر بدلاً من تحفيز الطلب. وناقشت اللجنة جولة جديدة من مبادلة الديون وقد تقدم المزيد من التفاصيل في وقت لاحق.
ورغم أن وزارة المالية قامت بإعادة تدوير حصة غير مستخدمة من سندات الحكومة المحلية بقيمة 400 مليار يوان صيني، فإن سيتي لا يتوقع إجراء مراجعة كبيرة لهدف العجز الرئيسي بنسبة 3% من الناتج المحلي الإجمالي.
وبالنظر إلى المستقبل، تشير شركة وول ستريت إلى أنه من السابق لأوانه استبعاد إمكانية تقديم تحفيز كبير لعام 2025. وهي تحتفظ بحالة أساسية لعجز مالي يبلغ حوالي 3.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، بغض النظر عن سيناريوهات التعريفات الجمركية.
ومع ذلك، في حالة فرض تعريفة بنسبة 60%، فإن التحفيز المالي “يمكن أن يتزايد بشكل أكبر ويركز بشكل أكبر على الطلب النهائي مثل الاستهلاك والعقارات، من وجهة نظرنا”، كما قال الاستراتيجيون.
وأضافوا: “إن التحفيز بقيمة 10 تريليونات يوان صيني الذي دافع عنه كبار مستشاري السياسة مثل ليو شيجين، سيصبح أكثر قبولا ومحتملا في مواجهة المزيد من الرياح التجارية المعاكسة”.
