Investing.com – تبرز شركة إيرباص (EPA:)، إحدى الأسماء الرائدة في مجال الطيران العالمي، كاستثمار مقنع لعام 2025.
وفقًا للمحللين في BofA Securities في مذكرة مؤرخة يوم الخميس، أظهرت الشركة مرونة وإمكانات للنمو على الرغم من التحديات في قطاع الطيران، مما يجعلها مرشحًا جديرًا بالملاحظة لأي محفظة أسهم في العام المقبل.
اختتمت إيرباص عام 2024 بأداء تسليم قوي، حيث حققت ما يقدر بـ 750-760 طائرة، بالقرب من توجيهاتها البالغة 770 (+/- 20).
وكان هذا مدفوعًا إلى حد كبير بتسارع تسليمات طائرات A320 في الربع الرابع، والتي فاقت التوقعات على الرغم من اضطرابات سلسلة التوريد، لا سيما بسبب مشكلات محرك LEAP. ومن المثير للاهتمام أن الربع الرابع من عام 2024 شهد زيادة في التسليم بمقدار 13 طائرة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023.
ومع ذلك، كان أداء قطاع A350 أقل قليلاً، حيث تم تسليم 55 طائرة فقط مقابل تقديرات بنك أوف أمريكا التي تزيد عن 60.
وفي حين أن هذا يعكس تحديات قصيرة المدى، فإن التركيز لعام 2025 سوف يتحول نحو استقرار الإنتاج من خلال تكامل سبيريت، وهي خطوة من المتوقع أن تعالج الاختناقات في إنتاج جسم الطائرة.
ومن المتوقع أن تقدم نتائج الربع الرابع القادمة من عام 2024 في فبراير إرشادات لعام 2025، ومن المرجح أن تهدف شركة إيرباص إلى تسليم 800-810 طلبيات.
ويتوقع المحللون أن التحسينات في كفاءة سلسلة التوريد، وخاصة في إنتاج محركات LEAP، ستؤدي إلى زيادة في الإنتاج.
ومن المتوقع أن يؤدي اعتماد مكونات التوربينات عالية الضغط إلى تخفيف القيود السابقة، مما يتيح زيادة سلسة في إنتاج طائرات A320.
وتستعد شركة إيرباص لفترة من الصحة المالية القوية، مع معدل تحويل نقدي يقدر بـ 90٪ من عام 2025 حتى عام 2029.
هذا المستوى العالي من توليد التدفق النقدي الحر يخلق مجالًا واسعًا لعوائد المساهمين. وتتوقع BofA Securities أن تبدأ شركة إيرباص برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة مليار يورو في عام 2025، مع إمكانية توسيع هذا البرنامج على المدى المتوسط.
تاريخياً، تمت مكافأة الشركات التي تتمتع بسياسات قوية لعائدات رأس المال بتقييمات أعلى، ويبدو أن شركة إيرباص في وضع جيد للاستفادة من هذا الاتجاه.
ويمثل الضعف الحالي لليورو مقابل الدولار الأمريكي ميزة لشركة إيرباص.
ومع وجود عقود تحوط بقيمة 22 مليار دولار لعام 2025 بسعر صرف مناسب يبلغ 1.20، فإن الشركة مستعدة للاستفادة من هذه الرياح المواتية. ويقدر المحللون زيادة محتملة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنحو 200 مليون يورو لكل تغيير قدره سنت واحد في سعر صرف اليورو مقابل الدولار، مما يجعل اتجاهات العملة رافعة مهمة أخرى للربحية في السنوات المقبلة.
يتم تداول Airbus حاليًا بسعر 154.78 يورو، مع الحفاظ على هدف السعر لدى BofA Securities عند 180 يورو. ويعكس هذا ارتفاعًا بنسبة 16.3٪ تقريبًا.
يتم دعم التقييم من خلال نمو الأرباح المتوقع بنسبة 26٪ في عام 2025، مع توقع وصول ربحية السهم إلى 6.89 يورو مقارنة بـ 5.46 يورو في عام 2024. ومن المقرر أيضًا أن يتحسن عائد أرباح إيرباص، حيث يرتفع من 0.99٪ في عام 2024 إلى 1.25٪ في عام 2025.
في حين أن التوقعات بالنسبة لشركة إيرباص إيجابية على نطاق واسع، إلا أن بعض المخاطر قد تؤثر على أدائها. وتشمل التحديات المحتملة المزيد من الاضطرابات في سلسلة التوريد، وطلب أضعف من المتوقع على طرازي A350 أو A320، وتحركات العملة السلبية.
ومع ذلك، يؤكد محللو بنك أوف أمريكا على أن تحسن ديناميكيات سلسلة التوريد وانتعاش الطلب المستمر في قطاع الطيران يخفف من هذه المخاطر إلى حد ما.
وارتفعت أسهم إيرباص بنسبة 2.8% في الساعة 08:18 بالتوقيت الشرقي (13:18 بتوقيت جرينتش).
