لماذا يقول Wells Fargo إن المستثمرين لديهم قرارات رئيسية يتعين عليهم اتخاذها وسط دورة التيسير الفيدرالية

Investing.com – ربما حان الوقت للمستثمرين لاتخاذ قرارات رئيسية بشأن مخصصاتهم النقدية البديلة ومراكز الدخل الثابت مع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في حملة لتخفيف السياسة، وفقًا للمحللين في Wells Fargo.

وفي مذكرة للعملاء، قال المحللون إن حمل النقود يوفر للمستثمرين تدفقًا مستمرًا من الفائدة مع تجنب التقلبات في سوق السندات منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها في أكثر من عقدين في عام 2022. وقد تأتي الاستثمارات النقدية مع انخفاض مستويات المخاطر، وإن كان ذلك بعوائد أقل عادة.

ومع ذلك، فقد أشاروا إلى خطرين حول الاستمرار في استراتيجية تركز على النقد في بيئة التداول الحالية.

أولا، قال المحللون إن أولئك الذين لديهم مركز نقدي كبير يواجهون مخاطر إعادة الاستثمار، أو احتمال فقدان فرصة إعادة استثمار التدفقات النقدية المستقبلية بمعدل العائد الحالي.

وقالوا إن الخطر الثاني يدور حول أن تصبح صناديق سوق المال “عائقًا نقديًا” على مدى فترة زمنية أطول. ويشير المصطلح إلى الاحتفاظ بجزء من المحفظة نقدا بدلا من استثماره في السوق.

وكتبوا: “بمرور الوقت، تفوقت الأصول ذات المخاطر العالية على النقد والأدوات النقدية البديلة”. “تُظهر دراستنا لافتراضات سوق رأس المال طويلة الأجل أن الأسهم الأمريكية تفوقت على العائدات النقدية (…). وقد أفادت قوة العائدات المركبة بشكل عام الأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم مع ترك النقد في وضع غير مؤات (…).”

ونتيجة لذلك، حذروا المستثمرين من تجنب استخدام الأموال النقدية كاستراتيجية استثمار طويلة الأجل أو تخصيص كبير.

وبدلاً من ذلك، أوصوا بتخصيص الأموال النقدية عبر فئات الأصول، مضيفين أن هذا التركيز على التنويع يوفر “مزيجاً من إمكانات النمو وشروط إدارة المخاطر” وخاصة “للمستثمرين ذوي الأفق الزمني الاستراتيجي”.

ويرى المحللون أنه في ظل حالة عدم اليقين التي تحيط بخطط سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ونتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية، ينبغي للمحافظ الاستثمارية أن تركز على الجودة – وخاصة الشركات ذات رأس المال الكبير على حساب الشركات الصغيرة والمتوسطة.

وأضافوا أن التقلبات الأخيرة في أسواق الأسهم، في الوقت نفسه، من شأنها أن تدفع المستثمرين إلى قطاعات مثل خدمات الاتصالات والطاقة والمالية والصناعات والمواد وتقليص المراكز في مجالات مثل تقديرات المستهلك والسلع الاستهلاكية الأساسية والعقارات والمرافق.

في مكان آخر، يجب أن يتوقع مستثمرو السندات انخفاض الاستثمارات قصيرة الأجل جنبًا إلى جنب مع التخفيضات الإضافية المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية عام 2024. وقد تحرك البنك المركزي بالفعل لخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي.

وقال محللو ويلز فارجو: “إن العوائد المرتفعة نسبياً التي تمتع بها المستثمرون على مدى العامين الماضيين في الاستثمارات عالية الجودة قصيرة الأجل ستنخفض”.

“من ناحية أخرى، فإن الانتقال إلى آجال استحقاق طويلة الأجل لتأمين عوائد أعلى يعرض المستثمرين لاحتمال حدوث تحركات كبيرة في أسعار السوق وخسائر محتملة في حالة تسارع الاقتصاد وارتفاع العائدات طويلة الأجل في العام المقبل.”