Investing.com – بينما تفكر الولايات المتحدة في فرض تعريفة جمركية شاملة بنسبة 25٪ على الواردات من كندا والمكسيك، تواجه الدولتان قرارات حاسمة بشأن كيفية الاستجابة لهذه الصدمة التجارية المحتملة.
ويحذر المحللون في BofA Securities من أن التعريفات الجمركية، إذا تم تنفيذها، يمكن أن تتصاعد إلى حرب تجارية شاملة، مع تداعيات اقتصادية كبيرة على البلدان الثلاثة.
وستستهدف التعريفات المقترحة، المتوقع دخولها حيز التنفيذ في 20 يناير، جميع الواردات من كندا والمكسيك. وتبرر الولايات المتحدة هذه الخطوة باعتبارها وسيلة لمعالجة عجزها التجاري، وهو العجز الكبير مع كل من الجارتين.
ومع ذلك، فإن الترابط بين هذه الاقتصادات يزيد الأمور تعقيدا. ويرتبط ما يقرب من 30% من الناتج المحلي الإجمالي لكندا و40% من الناتج المحلي الإجمالي للمكسيك بالتجارة مع الولايات المتحدة، مما يؤكد الاعتماد الكبير لكلا البلدين على جارتهما الجنوبية.
يشير محللو بنك أوف أميركا إلى تمييز حاسم في قدرة بنك كندا وبنك المكسيك على التخفيف من التداعيات الاقتصادية للصراع التجاري.
وتعمل المؤسستان ضمن أطر استهداف التضخم ولكنهما تواجهان قيوداً مختلفة.
إن بنك كندا في وضع يسمح له بتبني موقف متكيف، ومن المحتمل أن يخفض أسعار الفائدة لتعويض الضغوط الاقتصادية.
ومع وصول معدل التضخم في كندا حاليًا إلى الهدف 2% واستقرار مقاييس التضخم الأساسية بالمثل، يتمتع بنك كندا بالمرونة اللازمة لدعم الاقتصاد من خلال تخفيف السياسة النقدية.
ومن شأن مثل هذا الإجراء أيضًا أن يضعف الدولار الكندي، مما يساعد على تخفيف الضربة التي تلقتها الصادرات الكندية.
وعلى العكس من ذلك، يواجه البنك المركزي المكسيكي قيوداً أكثر صرامة. ويبلغ معدل التضخم الرئيسي في المكسيك 4%، وهو أعلى كثيراً من هدف بنك المكسيك البالغ 3%، ويظل التضخم الأساسي مرتفعاً على نحو عنيد.
توقعات التضخم على المدى الطويل غير ثابتة، مما يحد من قدرة بنك المكسيك على خفض أسعار الفائدة. ويتوقع محللو بنك أوف أميركا أن يتقدم بنك المكسيك بحذر، مع أخذ تخفيضات متواضعة في أسعار الفائدة في الاعتبار بالفعل في توقعاته لعام 2025.
وفي حين أنه من المرجح أن تنتقم الدولتان بتعريفات مستهدفة، يشير التقرير إلى أن تجنب التصعيد قد يكون أكثر فائدة على المدى الطويل.
وقد أظهرت المكسيك، على سبيل المثال، بالفعل استعدادها للتوافق مع مطالب الولايات المتحدة من خلال فرض تعريفاتها الجمركية على البضائع الصينية لمعالجة المخاوف بشأن كونها قناة للواردات الصينية.
وعلى نحو مماثل، كثف البلدان جهودهما لمعالجة المخاوف الأمريكية بشأن المخدرات والهجرة غير الشرعية، وهي الشروط الأساسية المرتبطة بالتعريفات الجمركية المقترحة.
على الرغم من أن بنك أوف أمريكا للأوراق المالية يعتبر فرض الرسوم الجمركية أمرا غير مرجح، نظرا لهذه التدابير التخفيفية، لا يمكن تجاهل المخاطر.
بالنسبة لكندا والمكسيك، فإن الاختيار هو بين الانتقام المدروس والدبلوماسية الاستباقية لتجنب الاضطراب الاقتصادي.
وبالنسبة لكلا البلدين، فإن إعطاء الأولوية للاستقرار الاقتصادي مع حماية العلاقات التجارية طويلة الأجل مع الولايات المتحدة سيظل هو التحدي الأكبر.
