مع تباطؤ الاقتصاد وتباطؤ التضخم، يشير محللو ويلز فارجو إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على استعداد لبدء خفض أسعار الفائدة، مع توقع خفض بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر/أيلول.
ومن المتوقع إجراء تخفيضات إضافية في شهري نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول. وقال البنك إن هذه السلسلة من التخفيضات القوية من شأنها أن تجعل الائتمان أرخص وأكثر سهولة في الحصول عليه، وهو ما قد يؤدي إلى تحفيز النشاط الاقتصادي والنمو حتى عام 2025.
وأضاف البنك أن المستثمرين سيواجهون مخاطر متبادلة خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة.
وأشاروا إلى أنه على الجانب الإيجابي، فإن التحول إلى نمو اقتصادي أقوى ونمو في الأرباح بحلول أوائل عام 2025 من شأنه أن يخلق فرصا أوسع في الأسهم والسلع الأساسية.
ومع ذلك، فإنهم يوضحون أن المخاطر المحتملة تشمل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وعدم اليقين المحيط بالانتخابات والسياسات في الولايات المتحدة وعلى الصعيد الدولي.
ويقول البنك إن الأسواق العالمية بدأت في الآونة الأخيرة في تخفيض المخاطر من خلال بيع الأسهم وشراء الدخل الثابت، وهو ما دفع قيمة الين إلى الارتفاع الحاد منذ منتصف يوليو/تموز.
وللتحوط ضد هذه المخاطر، يوصي بنك ويلز فارجو بإعادة التوازن لمحافظ الاستثمار باستخدام أحدث انخفاض في أسعار الفائدة قصيرة الأجل و.
وعلى وجه التحديد، فإنهم ينصحون بخفض تصنيف الدخل الثابت الخاضع للضريبة قصير الأجل في الولايات المتحدة لزيادة التعرض للأسهم وإعادة الدخل الثابت الخاضع للضريبة المرتفع العائد إلى تخصيص محايد.
كما يقترحون التحول من الدخل الثابت الخاضع للضريبة طويل الأجل في الولايات المتحدة إلى الدخل الثابت الخاضع للضريبة في الولايات المتحدة في الأمد المتوسط للاستفادة من الارتفاع الأخير في سوق السندات. وفي الأسهم، يوصون بالتخلص من النقص التكتيكي في أسهم الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة.
ويعتقد البنك أنه من خلال اتباع هذه الاستراتيجيات، يمكن للمستثمرين وضع أنفسهم بشكل أفضل للتنقل بين الصعود والهبوط المحتملين في السوق والاستفادة من الفرص مع تطور المشهد الاقتصادي.
