سوق الأسهم الصينية: 5 أسئلة قبل الجلسة الرئيسية للمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني
ومن المتوقع أن يكشف اجتماع اللجنة الدائمة للمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني، المقرر عقده في الثامن من نوفمبر/تشرين الثاني، أخيراً عن خطط التحفيز المالي الرئيسية. ومع تعثر التعافي الاقتصادي في الصين، يتوقع المحللون اتخاذ قرارات رئيسية تتناول الدين المحلي، وإعادة شراء سوق العقارات، ومصادر التمويل الجديدة المحتملة.
ويثير توقيت الاجتماع، بعد وقت قصير من الانتخابات الأمريكية، تساؤلات حول التأثير المحتمل للتطورات الدولية على نهج الصين. وقد سلط محللون من سيتي الضوء على خمسة مجالات ملحة من المرجح أن تشكل أجندة NPCSC بشأن استراتيجيات بكين.
1. ما الذي يجب مشاهدته من اجتماع اللجنة الدائمة للمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني؟
وأشار سيتي إلى أنه يجب على المستثمرين والمحللين أن يراقبوا عن كثب قرارات التحفيز المالي الصادرة عن NPCSC، وخاصة التدابير التي تستهدف النمو الاقتصادي المتباطئ في الصين. وتتركز التوقعات على موافقات تشريعية محتملة لتدابير مالية جديدة يمكن أن تدعم الحكومات المحلية، وإعادة شراء العقارات، وإدارة الديون بشكل عام.
2. ما هو الأفق الزمني؟
ووفقا لسيتي، من المحتمل أن تتضمن المبادرات المالية المقترحة جداول زمنية متداخلة. وقد تستهدف التدابير الفورية النمو في عام 2024، في حين أن الخطط طويلة الأجل لإعادة هيكلة الديون المحلية وإعادة شراء العقارات يمكن أن تمتد على مدى عدة سنوات.
3. ما هو حجم التمويل المطلوب لإعادة شراء العقارات؟
قد تناقش NPCSC عمليات إعادة شراء العقارات مع احتياجات التمويل المقدرة بحوالي 4 تريليون يوان صيني لتحسين مستويات المخزون المرتفعة وتوفير الاستقرار في سوق العقارات. بالإضافة إلى ذلك، قد يتلقى برنامج إعادة الشراء الدعم من بنك الشعب الصيني لتعزيز الاستثمارات السنوية لتصل إلى ما يقرب من 20٪ من مبيعات المنازل السنوية.
4. ما الذي ليس مطروحًا على الطاولة في الوقت الحالي؟
وأشار سيتي أيضًا إلى أن بعض السياسات المالية قد لا تكون مدرجة على جدول الأعمال. على سبيل المثال، من غير المرجح زيادة العجز المالي الرئيسي بما يتجاوز 3% من الناتج المحلي الإجمالي، حيث يهدف صناع السياسات في اللجنة الوطنية للتخطيط والإصلاح إلى الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي دون الإفراط في استنزاف الموارد المالية. وقد تظل التدابير التي تركز فقط على التحفيز المباشر للمستهلك محدودة أيضًا.
5. هل سيكون اجتماع NPCSC مشروطًا بالانتخابات الأمريكية؟
هناك تكهنات بأن اجتماع NPCSC يمكن أن يتم تحديد توقيته استراتيجيًا بعد الانتخابات الأمريكية، مما قد يؤثر على موقف سياسة الصين اعتمادًا على النتائج الدولية. ومع ذلك، لم يتم إصدار تصريحات رسمية تؤكد هذه المشروطية بعد، وأي توافق مع الأحداث السياسية الأمريكية سيتم تأطيره بحذر في سياق اقتصادي أوسع.
